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    財(cái)務(wù)分析體系范文

    時(shí)間:2023-05-18 16:37:55

    序論:在您撰寫(xiě)財(cái)務(wù)分析體系時(shí),參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野,小編為您整理的7篇范文,希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情,引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。

    財(cái)務(wù)分析體系

    第1篇

    一、財(cái)務(wù)分析體系的內(nèi)容

    目前,企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建主要從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面入手。

    1.盈利能力分析

    盈利能力指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn),主要是對(duì)利潤(rùn)率的分析,包括資產(chǎn)盈利能力分析和經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。主要指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。

    2.營(yíng)運(yùn)能力分析

    營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)基于外部市場(chǎng)環(huán)境的約束,通過(guò)內(nèi)部生產(chǎn)資料和人力資源的配置組合而對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)所產(chǎn)生的作用。資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱關(guān)鍵取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,即資產(chǎn)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。營(yíng)運(yùn)能力分析包括流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、非流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。主要指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

    3.償債能力分析

    償債能力是企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。償債能力分析受企業(yè)債務(wù)的構(gòu)成內(nèi)容和償債所需資產(chǎn)的制約,通常分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。主要指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。

    4.企業(yè)發(fā)展能力分析

    發(fā)展能力是企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)和潛能。與盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力相比,發(fā)展能力分析更全面更充分,是前三個(gè)的綜合體現(xiàn)。主要指標(biāo)包括銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。

    二、財(cái)務(wù)分析體系的局限性

    如前所述,財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)報(bào)表和相關(guān)資料為基礎(chǔ),而這些資料提供的主要是以歷史成本計(jì)量的財(cái)務(wù)信息,缺乏一定的前瞻性和預(yù)測(cè)性。利用這些資料進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,必然存在一定的局限性。

    1.歷史成本計(jì)量使得財(cái)務(wù)報(bào)表不能準(zhǔn)確反映資產(chǎn)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值

    現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表主要以歷史成本計(jì)量為基礎(chǔ),部分資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量。在歷史成本計(jì)量屬性下,資產(chǎn)和負(fù)債均是按“過(guò)去”的價(jià)格計(jì)量。當(dāng)交易價(jià)格發(fā)生明顯變動(dòng),在不同的交易時(shí)間內(nèi)歷史成本所代表的價(jià)值量是存在一定差異的;同時(shí)歷史成本計(jì)量過(guò)程中費(fèi)用是由歷史成本得出,而利潤(rùn)卻由當(dāng)前價(jià)格計(jì)算,兩者計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)也存在一定的差異。因此,歷史成本忽略了通貨膨脹和市場(chǎng)變動(dòng)等因素,使財(cái)務(wù)報(bào)表不能準(zhǔn)確反映目前企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值,以此為基礎(chǔ)進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分析也會(huì)存在一定偏差,缺乏前瞻性和預(yù)測(cè)性。

    2.會(huì)計(jì)政策的不一致會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息缺乏可比性

    由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣化,某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以有多種會(huì)計(jì)處理方法,即存在不止一種可供選擇的會(huì)計(jì)政策。如,存貨的計(jì)價(jià),可以采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法;固定資產(chǎn)折舊可以采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等。同時(shí)準(zhǔn)則規(guī)定,企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策,在每一會(huì)計(jì)期間和前后各期應(yīng)當(dāng)保持一致,不得隨意變更。但是,企業(yè)出于某些特殊目的,在不同年份,會(huì)對(duì)同一事項(xiàng)采用不同的會(huì)計(jì)政策,這會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失去可比性,使財(cái)務(wù)分析結(jié)果失真。

    3.存在表外信息使財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全反映企業(yè)價(jià)值

    財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)僅反映企業(yè)能用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。事實(shí)上,企業(yè)還有許多資源如品牌效應(yīng)、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn),這些資產(chǎn)能為企業(yè)創(chuàng)造巨大的價(jià)值但不能在報(bào)表中反映,使得財(cái)務(wù)報(bào)表不能計(jì)量企業(yè)擁有的全部資源。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析和經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)可能會(huì)存在一定的偏差。

    4.忽視現(xiàn)金流量分析

    傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析大都以杜邦分析體系為基礎(chǔ),而杜邦分析以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表為主,更關(guān)注企業(yè)的賬面利潤(rùn),忽視現(xiàn)金流量分析。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表是在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的,強(qiáng)調(diào)企業(yè)用現(xiàn)有資產(chǎn)獲得了多少會(huì)計(jì)利潤(rùn),而不考慮企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲得了多少現(xiàn)金。忽視現(xiàn)金流量分析,財(cái)務(wù)分析就不能提示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),失去財(cái)務(wù)預(yù)警作用。

    5.表內(nèi)信息失真的可能

    在財(cái)務(wù)報(bào)表編制過(guò)程中,不同會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷不同,會(huì)導(dǎo)致對(duì)同一事項(xiàng)的會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)不同,甚至存在人為操縱利潤(rùn),粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的情況;在企業(yè)集團(tuán)的報(bào)表編制過(guò)程中,可能存在一些內(nèi)部交易應(yīng)予抵消而未抵消的情況。這些因素都可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真,不能真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利水平,導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析出現(xiàn)偏差。

    三、完善財(cái)務(wù)分析體系的措施

    1.夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

    財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不真實(shí)會(huì)掩蓋企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況,導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析和預(yù)測(cè)出現(xiàn)方向性錯(cuò)誤,差之毫厘,謬以千里,給企業(yè)帶來(lái)不可估量的經(jīng)濟(jì)損失。因此,企業(yè)應(yīng)通過(guò)建立健全規(guī)章制度、提升財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)、強(qiáng)化內(nèi)部外部監(jiān)督等手段夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù),保證財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確。

    2.深化現(xiàn)金流量分析

    現(xiàn)金流量貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程,能夠動(dòng)態(tài)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。現(xiàn)金流量是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ),會(huì)計(jì)利潤(rùn)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),會(huì)計(jì)利潤(rùn)受會(huì)計(jì)政策選擇、職業(yè)判斷等人為因素影響,現(xiàn)金流量指標(biāo)不僅不受人為因素影響,還能提供企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金收支結(jié)余情況,評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付股利和獲取現(xiàn)金的能力,預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上,深入分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu),分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金構(gòu)成,剖析現(xiàn)金流量指標(biāo)如現(xiàn)金流量債務(wù)比、營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比率等,可以清晰揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的現(xiàn)金流情況和獲利能力,判定企業(yè)內(nèi)在價(jià)值,為管理層決策提供依據(jù)。

    3.增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)

    第2篇

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析體系;凈資產(chǎn)收益率;比較分析

    中圖分類(lèi)號(hào):F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

    收錄日期:2014年9月1日

    無(wú)論是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系,還是改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體系,均把凈資產(chǎn)收益率作為核心指標(biāo),財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富最大化,凈資產(chǎn)收益率反映股東投入資金獲利能力,反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率,提高凈資產(chǎn)收益率是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本保證。同時(shí),凈資產(chǎn)收益率也是上市公司再次融資硬性指標(biāo)之一。

    一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的凈資產(chǎn)收益率分析

    傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系由美國(guó)杜邦財(cái)務(wù)公司在20世紀(jì)20年代首創(chuàng),把各種財(cái)務(wù)比率結(jié)合成一個(gè)體系,又稱(chēng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系。它以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為起點(diǎn),以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心,重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。這種財(cái)務(wù)分析體系主要利用現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表所提供數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,其核心公式為:凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。其中,凈資產(chǎn)收益率反映投資者投入資本的獲利能力,是財(cái)務(wù)分析體系的核心,綜合性最強(qiáng),其他各項(xiàng)指標(biāo)都圍繞這一核心;銷(xiāo)售凈利率反映企業(yè)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系,用來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利水平,是利潤(rùn)表的概括;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)平均余值的比值,用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率和全部資產(chǎn)質(zhì)量;權(quán)益乘數(shù)反映總資產(chǎn)與所有者權(quán)益之間的關(guān)系,用來(lái)分析企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)杠桿,是資產(chǎn)負(fù)債表的概括,其基本框架如圖1所示。(圖1)

    這種財(cái)務(wù)分析體系,將企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力分析等有機(jī)地納入到一個(gè)整體之中,全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行揭示與披露,從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣做出準(zhǔn)確評(píng)價(jià)與判斷。同時(shí),這種自上而下的分析,不僅可以揭示企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系,查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素,而且還為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)狀況、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提供思路。

    這種傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系雖然被廣泛使用,但是也存在某些局限性。

    (一)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配。因?yàn)榭傎Y產(chǎn)是由債權(quán)人和股東提供的,而凈利潤(rùn)是專(zhuān)門(mén)屬于股東,債權(quán)人提供了資金,沒(méi)有相應(yīng)分享收益,兩者不匹配。

    (二)沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債。為公司提供資產(chǎn)的人包括股東、有息負(fù)債的債權(quán)人和無(wú)息負(fù)債的債權(quán)人,要求分享收益的是股東、有息負(fù)債的債權(quán)人,無(wú)息負(fù)債的債權(quán)人不要求分享收益,所以負(fù)債的真正成本即利息支出僅僅是有息負(fù)債的成本,用利息支出與有息負(fù)債相除,才是實(shí)際的平均利息率。而傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析直接用利息支出與全部負(fù)債相除,不能真實(shí)反映利息率水平。

    (三)沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng),對(duì)于多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō),金融活動(dòng)是籌資活動(dòng),籌資活動(dòng)不會(huì)產(chǎn)生凈利潤(rùn),而是凈費(fèi)用(支出),從財(cái)務(wù)管理的基本理念看,企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動(dòng)的剩余,是尚未投入實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資產(chǎn),應(yīng)將其從經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中剔除,與此相適應(yīng),金融費(fèi)用也應(yīng)從經(jīng)營(yíng)收益中剔除,才能使經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)收益匹配。

    二、管理用財(cái)務(wù)分析體系的凈資產(chǎn)收益率分析

    為了適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展需要,管理用財(cái)務(wù)分析體系已成為現(xiàn)行和今后將推行的一種新型綜合財(cái)務(wù)分析方法。這種方法是在現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表基礎(chǔ)上,按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)將資產(chǎn)、負(fù)債、利潤(rùn)重新分類(lèi),其核心公式為:凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿,這種改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體系,比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系更直接,更清晰地揭示影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的各個(gè)因素。

    (一)將現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表重新分類(lèi)

    1、將傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整為管理用資產(chǎn)負(fù)債表。傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表是由資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益構(gòu)成,其會(huì)計(jì)等式為:資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益,管理用資產(chǎn)負(fù)債表首先按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)將資產(chǎn)劃分為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn),將負(fù)債劃分為經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債;所有者權(quán)益不分類(lèi);其次改變傳統(tǒng)會(huì)計(jì)等式,其基本等式為:凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈經(jīng)營(yíng)負(fù)債+所有者權(quán)益。管理用資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表1所示。(表1)

    其中:凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債,反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需占用資金;凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn),反映企業(yè)金融活動(dòng)的凈籌債務(wù)資金;股東權(quán)益反映股東(投資者)提供權(quán)益資金。

    2、將傳統(tǒng)利潤(rùn)表調(diào)整為管理用利潤(rùn)表。與資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分保持對(duì)應(yīng)關(guān)系,將管理用利潤(rùn)表分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。金融活動(dòng)的損益是利息費(fèi)用,利息費(fèi)用包括借款和其他有息負(fù)債的利息,如果沒(méi)有債權(quán)投資利息收入,可以用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”作為稅前“利息費(fèi)用”的估計(jì)值。金融活動(dòng)損益以外損益,全部視為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益。管理用利潤(rùn)表的基本等式:凈利潤(rùn)=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用。管理用利潤(rùn)表簡(jiǎn)表如表2所示。(表2)

    (二)影響資產(chǎn)收益率的因素。根據(jù)管理用財(cái)務(wù)分析體系核心公式,凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿,影響凈資產(chǎn)收益率有三個(gè)因素:凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿。其中,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)之比,反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力;稅后利息率是金融活動(dòng)的稅后利息費(fèi)用與凈金融負(fù)債之比,反映企業(yè)籌資活動(dòng)的資金成本;凈財(cái)務(wù)杠桿是凈金融負(fù)債與股東權(quán)益之比,表示每1元權(quán)益資本配置的凈金融負(fù)債,反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)杠桿效率。管理用財(cái)務(wù)分析體系的基本框架如圖2所示。(圖2)

    杠桿貢獻(xiàn)率是經(jīng)營(yíng)差異率和凈財(cái)務(wù)杠桿的乘積,表示企業(yè)借助金融活動(dòng)借入資金來(lái)提高股東收益率。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率與稅后利息率的差額,稱(chēng)為經(jīng)營(yíng)差異率,表示企業(yè)每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的收益,償還債權(quán)人稅后利息后剩余部分。經(jīng)營(yíng)差異率是衡量借款是否合理的重要依據(jù),如果經(jīng)營(yíng)差異率為正值,借款通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)可以增加股東收益;如果它為負(fù)值,借款會(huì)減少股東收益。從增加股東收益看,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率是企業(yè)可以承擔(dān)的借款利息的上限。企業(yè)負(fù)債如果不斷增加,凈財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)不斷提高,而企業(yè)只能在一定范圍內(nèi)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),所以依靠?jī)糌?cái)務(wù)杠桿提高杠桿貢獻(xiàn)率是有限的。

    主要參考文獻(xiàn):

    第3篇

    一、基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建原則

    由于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中所占的重要作用,在構(gòu)建基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系時(shí)我們應(yīng)當(dāng)注意以下幾個(gè)原則:

    (一)科學(xué)合理

    在進(jìn)行指標(biāo)體系構(gòu)建以及財(cái)務(wù)分析的過(guò)程中,出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是遵循企業(yè)發(fā)展和財(cái)務(wù)管理規(guī)律,以完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)為目的,這就要求我們?cè)跇?gòu)建新的指標(biāo)體系時(shí)注意單個(gè)指標(biāo)和整個(gè)指標(biāo)體系的科學(xué)合理性;同時(shí),對(duì)于現(xiàn)金流指標(biāo)分析要準(zhǔn)確科學(xué),使得對(duì)于該指標(biāo)的分析能夠真實(shí)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活動(dòng),從而科學(xué)合理地反映出現(xiàn)金流的運(yùn)行規(guī)律,從而使基于現(xiàn)金流的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠真實(shí)科學(xué)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

    (二)全面完善

    我們制定該指標(biāo)體系的目的就是要使整個(gè)財(cái)務(wù)分析體系更加全面,對(duì)原指標(biāo)體系中所忽視的部分進(jìn)行改進(jìn)補(bǔ)充,從而完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,以便在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)充分考慮現(xiàn)金流對(duì)于各項(xiàng)指標(biāo)和整體運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響,進(jìn)而加以控制管理。在設(shè)定指標(biāo)體系時(shí)不僅要考慮最為常見(jiàn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,還要充分考慮投資、籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流的影響。在進(jìn)行指標(biāo)調(diào)整設(shè)置的過(guò)程中就不僅僅涉及財(cái)務(wù)分析體系中的營(yíng)運(yùn)指標(biāo)還包括償債能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)的完善。

    (三)務(wù)實(shí)靈活

    在設(shè)定以及運(yùn)用指標(biāo)的過(guò)程中,注意主要指標(biāo)分析結(jié)果應(yīng)該是以實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為基礎(chǔ),不能偏離實(shí)際而過(guò)于追求理想指標(biāo),以免忽視了財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的真實(shí)作用:根據(jù)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的各項(xiàng)問(wèn)題,并針對(duì)問(wèn)題原因進(jìn)行改進(jìn),進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)更加有效,企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資籌資各項(xiàng)活動(dòng)更加科學(xué)合理。在進(jìn)行指標(biāo)設(shè)定時(shí)關(guān)注與企業(yè)實(shí)際情況關(guān)系緊密的各項(xiàng)指標(biāo),同時(shí)在構(gòu)建現(xiàn)金流進(jìn)入財(cái)務(wù)分析體系時(shí)不能忽視其本身所具有的靈活性,由于現(xiàn)金流本身更新速度比較快,在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要對(duì)其進(jìn)行更加靈活機(jī)動(dòng)的控制,在指標(biāo)體系的構(gòu)建中,需要在關(guān)注指標(biāo)的務(wù)實(shí)性的基礎(chǔ)上適當(dāng)增強(qiáng)其靈活性,將其可能出現(xiàn)的問(wèn)題考慮在指標(biāo)設(shè)定過(guò)程中,對(duì)財(cái)務(wù)分析結(jié)果可能出現(xiàn)的偏離有一個(gè)合理的解釋。

    二、基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建

    從現(xiàn)金流指標(biāo)的運(yùn)用分析中我們可以初步得出它所影響的相關(guān)指標(biāo)范圍,包括營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力,在進(jìn)行指標(biāo)補(bǔ)充設(shè)定時(shí)我們基本就在以上四個(gè)指標(biāo)范圍內(nèi)進(jìn)行。現(xiàn)以圖表形式先列示出我們將要在此基礎(chǔ)上進(jìn)行補(bǔ)充和構(gòu)建的原指標(biāo)體系:

    (一)償債能力指標(biāo)

    在原有指標(biāo)的基礎(chǔ)上結(jié)合現(xiàn)金流指標(biāo),我們?cè)趦攤芰χ笜?biāo)中加入兩個(gè)新的指標(biāo):

    1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債這是一個(gè)子母率指標(biāo),分子為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,即NCF,分母是流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)標(biāo)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流占流動(dòng)負(fù)債的比例,換句話(huà)說(shuō)流動(dòng)負(fù)債中有多少可以用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的NCF來(lái)償還,體現(xiàn)了企業(yè)基于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的償債能力。

    2.現(xiàn)金利息比率現(xiàn)金利息比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷利息支出同樣使用子母率形式,體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)于利息的保障倍數(shù),相比較利息保障倍數(shù)指標(biāo)當(dāng)中分子為息稅前利潤(rùn)而言,該指標(biāo)更能夠體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)償債能力的保障程度。

    (二)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

    營(yíng)運(yùn)能力主要體現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)情況,反映企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的使用效率。同時(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力直接影響其償債、盈利能力。在綜合分析原有指標(biāo)的基礎(chǔ)上,結(jié)合現(xiàn)金流在企業(yè)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中所占的重要作用,我們?cè)谠撝笜?biāo)體系中引入應(yīng)收賬款回收率這一指標(biāo):應(yīng)收賬款回收率=(銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金+收到增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅)÷應(yīng)收賬款平均余額該指標(biāo)體現(xiàn)的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中銷(xiāo)售實(shí)際收到的現(xiàn)金,以及相對(duì)應(yīng)的增值稅的銷(xiāo)項(xiàng)稅額相對(duì)于應(yīng)收賬款平均余額的比例,揭示企業(yè)銷(xiāo)售過(guò)程中賒銷(xiāo)的比例和實(shí)際收到的現(xiàn)金流的比例。從而為企業(yè)更好地衡量銷(xiāo)售效果以及及時(shí)正確掌握企業(yè)賒銷(xiāo)比例提供更加直觀(guān)的分析指標(biāo)。

    (三)盈利能力指標(biāo)

    以現(xiàn)金流量信息為基礎(chǔ),在構(gòu)建企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中加入主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金利潤(rùn)率指標(biāo):主營(yíng)收入現(xiàn)金收益率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入該指標(biāo)反映企業(yè)每獲得一元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所能獲取的現(xiàn)金凈流量。使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流作為分子主要是為了強(qiáng)調(diào)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入當(dāng)中凈現(xiàn)金流所占比率,以現(xiàn)金凈流量的比例為財(cái)務(wù)管理工作提供更加直接的分析指標(biāo)。與同期凈利潤(rùn)相比,排除了非現(xiàn)金因素的影響。

    (四)發(fā)展能力指標(biāo)

    相對(duì)于以上三項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),企業(yè)現(xiàn)金流對(duì)發(fā)展能力影響相對(duì)較弱,但是現(xiàn)金流仍然是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的直接反應(yīng),因?yàn)楝F(xiàn)金流的充足與否以及是否穩(wěn)定也直接關(guān)系到企業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,所以在構(gòu)建發(fā)展能力指標(biāo)體系時(shí)我們考慮加入一項(xiàng)指標(biāo),用以衡量企業(yè)獲取現(xiàn)金收益的能力對(duì)未來(lái)發(fā)展的重大影響,稱(chēng)之為三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入平均增長(zhǎng)率。

    三、對(duì)基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的評(píng)價(jià)

    第4篇

    【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)指標(biāo) 指標(biāo)體系

    一、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性

    1、企業(yè)償債能力指標(biāo)只是在一定程度上反映企業(yè)對(duì)各類(lèi)債權(quán)人的償債能力,并未反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的能力

    在流動(dòng)資產(chǎn)中,包含大量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)以及變現(xiàn)能力較弱的存貨,如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高,難以如期變現(xiàn),勢(shì)必造成所有賬面流動(dòng)資產(chǎn)可以及時(shí)足額償付到期債務(wù)的假象。如果償債能力比率中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時(shí),那么這些比率將不能宏觀(guān)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。此外,現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表主要提供以歷史成本為主的財(cái)務(wù)信息,普遍缺乏前瞻性信息和預(yù)測(cè)性信息,無(wú)法反映企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。

    2、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系與現(xiàn)代會(huì)計(jì)目標(biāo)和現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展不相適應(yīng)

    現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系是適應(yīng)當(dāng)時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及企業(yè)所面臨的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,以歷史成本為基礎(chǔ)反映企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,在信息揭示的范圍、及時(shí)性方面停留在算盤(pán)、紙張加筆墨的時(shí)代。這樣,很難適應(yīng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天,會(huì)計(jì)目標(biāo)應(yīng)該由受托責(zé)任觀(guān)向決策有用性的轉(zhuǎn)變。如果仍然以歷史成本來(lái)呈報(bào)信息,就會(huì)使得現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告與信息使用者對(duì)現(xiàn)代會(huì)計(jì)目標(biāo)的要求及對(duì)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的處理不相適應(yīng)。

    3、會(huì)計(jì)信息的人為操縱使會(huì)計(jì)信息失真,從而誤導(dǎo)信息使用者

    不誠(chéng)信行為的存在使企業(yè)對(duì)外形成財(cái)務(wù)報(bào)告之前,往往對(duì)信息使用者所關(guān)注的財(cái)務(wù)狀況以及對(duì)信息的編號(hào)進(jìn)行仔細(xì)分析與研究,進(jìn)而粉飾報(bào)表,以達(dá)到信息使用者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的期望。其結(jié)果,使信息使用者所看到的報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際狀況不一樣,誤導(dǎo)了信息使用者做出錯(cuò)誤決策。

    二、改進(jìn)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的具體對(duì)策

    1、合理選擇與運(yùn)用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

    在財(cái)務(wù)工作實(shí)踐中,通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解剖和分析,能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣做出準(zhǔn)確的評(píng)判。而作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo),其選擇和運(yùn)用就顯得尤為重要。

    不同的利益群體應(yīng)選擇不同的分析指標(biāo)。對(duì)企業(yè)投資者而言,財(cái)務(wù)分析最根本的目的是了解企業(yè)的盈利能力,另外,他們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及其分派股利和避免破產(chǎn)的能力也十分關(guān)心。債權(quán)人主要關(guān)心公司資產(chǎn)的流動(dòng)性,因?yàn)樗麄兿碛械臋?quán)益是短期的,公司有無(wú)迅速償還這些負(fù)債的能力可以通過(guò)分析公司資產(chǎn)的流動(dòng)性進(jìn)行有效判斷。而債券持有者享有的權(quán)益是長(zhǎng)期的,他們更關(guān)注公司長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力公司管理者則必須借助會(huì)計(jì)報(bào)表評(píng)價(jià)公司目前的財(cái)務(wù)狀況并根據(jù)目前的財(cái)務(wù)狀況分析可能存在的機(jī)會(huì),同時(shí)亦要關(guān)心公司各種資產(chǎn)的投資回報(bào)和資金管理效率。財(cái)務(wù)信息需求者應(yīng)根據(jù)自己不同的分析目標(biāo),選擇適當(dāng)?shù)姆治鲋笜?biāo)。

    2、進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的時(shí)效性

    在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性進(jìn)一步加大,產(chǎn)品生命周期呈現(xiàn)縮短態(tài)勢(shì),因而,按照會(huì)計(jì)分期假設(shè)編制的信息財(cái)務(wù)報(bào)告所揭示的信息具有明顯的時(shí)滯性,已難以滿(mǎn)足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的信息要求,有時(shí)甚至產(chǎn)生一定程度上的誤導(dǎo)。當(dāng)今社會(huì)信息瞬息萬(wàn)變,信息技術(shù)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的廣泛運(yùn)用,使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者通過(guò)實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)獲得有用的信息成為可能。因此,有必要對(duì)我國(guó)《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定--中期報(bào)告于每個(gè)會(huì)計(jì)年度前六個(gè)月結(jié)束后的兩個(gè)月編制并披露,年報(bào)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的四個(gè)月編制并披露進(jìn)行修改,可以考慮將其改為:季度報(bào)告于每個(gè)會(huì)計(jì)年度前三個(gè)月結(jié)束后的半個(gè)月編制并披露,中期報(bào)告于每個(gè)會(huì)計(jì)年度前六個(gè)月結(jié)束后的一個(gè)月編制并披露,年報(bào)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的兩個(gè)月編制并披露,從而大大提高了企業(yè)報(bào)告信息的時(shí)效性和有用性。

    3、充分利用現(xiàn)金流量信息,注重現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

    企業(yè)的現(xiàn)金流量特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是償還債務(wù)最直接的保證。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越過(guò)流動(dòng)負(fù)債,表明企業(yè)即使不動(dòng)用其他資產(chǎn),僅以當(dāng)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量就能夠滿(mǎn)足償還債務(wù)的需要,因此,在分析評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí),既要看流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo),更應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比?,F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=比年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷年末流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。由于有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù),所以利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還,直觀(guān)地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。由于現(xiàn)金是償還債務(wù)的最主要手段,若缺少現(xiàn)金,可能會(huì)使企業(yè)因無(wú)法償還債務(wù)而被迫宣告破產(chǎn)清算。從這個(gè)意義上講,該指標(biāo)比流動(dòng)比率、速動(dòng)比率更為嚴(yán)格,更能真實(shí)地反映企業(yè)的償債能力。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1]丹:改進(jìn)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的幾點(diǎn)建議[j],財(cái)會(huì)月刊,2006(3).

    [2]楊棉之:關(guān)于現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的思考[j],合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào),2004(4).

    第5篇

    關(guān)鍵詞:企業(yè);財(cái)務(wù)分析;體系設(shè)計(jì)

    企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系作為企業(yè)信息分析的重要資源,為企業(yè)的發(fā)展提供著重要的保證,它可以為企業(yè)的決策者提供重要的財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料,為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)作出正確的決策,把握住企業(yè)的正確發(fā)展方向,實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化具有保障作用。

    1 當(dāng)今企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的現(xiàn)狀

    企業(yè)財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于會(huì)計(jì)的報(bào)表和會(huì)計(jì)的數(shù)據(jù),會(huì)計(jì)的報(bào)表只是反映一定時(shí)期企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表反應(yīng)的信息存在片面性和局限性,我們應(yīng)用在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的局限和不足。主要體現(xiàn)在:企業(yè)報(bào)表中的信息不能全面的反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源,只是片面的反映能用貨幣計(jì)量的企業(yè)資源,企業(yè)有很多客觀(guān)的、隱形的資源在企業(yè)的報(bào)表中得不到體現(xiàn),企業(yè)的報(bào)表只是反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分,所以應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系之中,就造成了企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的片面性和局限性。當(dāng)今企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的失真現(xiàn)象也比較嚴(yán)重,很多企業(yè)由于不能誠(chéng)信經(jīng)營(yíng),在形成企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告之前,為了使企業(yè)信息使用者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況滿(mǎn)意,人為的篡改數(shù)據(jù),使企業(yè)信息使用者看到的信息和企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)情況不符,誤導(dǎo)了企業(yè)信息使用者。另外企業(yè)的報(bào)表對(duì)未來(lái)決策的價(jià)值缺乏預(yù)見(jiàn)性,企業(yè)的報(bào)表只是反映了已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),對(duì)于沒(méi)有發(fā)生和沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的活動(dòng)的信息缺乏,同時(shí)也缺乏企業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)背景下的前瞻性的信息資源,這樣就會(huì)對(duì)信息的使用者造成影響,對(duì)于一些突發(fā)的事件不能防患于未然,也就很難實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)在和未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有實(shí)質(zhì)性的有參考價(jià)值的信息。

    2 企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的設(shè)計(jì)

    企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成,在企業(yè)管理中占有重要的地位,加強(qiáng)和完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的設(shè)計(jì)意義深遠(yuǎn)。

    2.1 進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系

    增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,在企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中除了有企業(yè)的背景和各項(xiàng)指標(biāo)的分析,還應(yīng)該增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,使企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析更趨完善、更科學(xué)??梢栽黾樱?)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的分析,企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)中占有率越高,說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品越受歡迎,企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)做得越好,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況就越好,企業(yè)就會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有主動(dòng)的地位。(2)勞動(dòng)生產(chǎn)率的分析,主要體現(xiàn)的是勞動(dòng)者的生產(chǎn)效率,單位時(shí)間內(nèi)勞動(dòng)者生產(chǎn)的產(chǎn)品越多,勞動(dòng)生產(chǎn)率就越高,反之就會(huì)越低,企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率體現(xiàn)的是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。(3)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力的分析:當(dāng)今企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是知識(shí)和人才的競(jìng)爭(zhēng),知識(shí)、人才、新技術(shù)就成了企業(yè)無(wú)形的資產(chǎn),所以在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的時(shí)候更應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力等不是財(cái)務(wù)性的指標(biāo),以確保企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的科學(xué)、公正合理。

    2.2 核算資料要真實(shí)性和科學(xué)化

    把經(jīng)營(yíng)情況和企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系結(jié)合起來(lái),僅僅從企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上不能看出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,必須把企業(yè)的所有資料和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況的相關(guān)信息結(jié)合起來(lái)分析,才能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)做出科學(xué)的分析。還應(yīng)該不放過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的每一個(gè)細(xì)節(jié),包括報(bào)表的附注。

    2.3 財(cái)務(wù)分析體系的設(shè)計(jì)要考慮到市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

    我們應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流量的信息,我們要關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的負(fù)債指標(biāo),它不僅能直接地反映企業(yè)償還負(fù)債的實(shí)際能力。還能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還,現(xiàn)金是償還債務(wù)的最主要手段,如果缺少了現(xiàn)金,就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因無(wú)法償還債務(wù)而被迫宣告破產(chǎn),所以說(shuō)該指標(biāo)要求非常嚴(yán)格,它能真實(shí)地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。我們還應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)發(fā)展的有機(jī)結(jié)合,把財(cái)務(wù)分析體系的設(shè)計(jì)細(xì)化到每天、每月;把收入、利潤(rùn)、成本都分解到各個(gè)部門(mén),從收入增大的具體措施、降低成本挖潛增效、市場(chǎng)的占有率、利潤(rùn)的空間到現(xiàn)金的流量都應(yīng)該詳加分析。使財(cái)務(wù)分析體系的設(shè)計(jì)更能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,為企業(yè)的發(fā)展提供保障。

    2.4 企業(yè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)該采用現(xiàn)代化的手段,降低成本,增加效率

    企業(yè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)該改變傳統(tǒng)的手工收集、整理、分析的方式,采用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)信息整合的方式,利用計(jì)算機(jī)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行快速及時(shí)地收集、整理、計(jì)算、分析,提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的效率和質(zhì)量,對(duì)以前企業(yè)財(cái)務(wù)分析成本過(guò)高,時(shí)效性差也是一個(gè)很好的解決途徑。有利地避免了因?yàn)樘厥馇闆r和偶然事件對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的影響。

    3 結(jié)語(yǔ)

    總之,企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的設(shè)計(jì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要,企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng),企業(yè)就會(huì)越發(fā)展越好,對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)提出的要求也就越高,企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)將伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到不斷充實(shí)和完善,所以,我們應(yīng)該不斷加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系設(shè)計(jì)的研究,加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理,是提升企業(yè)的管理水平,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化的發(fā)展。

    參考文獻(xiàn)

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    [2]葉振華.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)分析影響的探討[J].金融經(jīng)濟(jì),2011,(22).

    第6篇

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析指標(biāo);內(nèi)部分析指標(biāo)體系;外部分析指標(biāo)體系。

    企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括:a. 外部分析內(nèi)容。企業(yè)償債能力分析;企業(yè)盈利能力分析;企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析;社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析;企業(yè)綜合實(shí)力分析。b.內(nèi)部分析內(nèi)容。除以上外部分析內(nèi)容外,還包括:企業(yè)籌資分析;企業(yè)投資分析。

    另外,內(nèi)部分析內(nèi)容還應(yīng)有:企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)算執(zhí)行情況分析;財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果形成原因分析。

    c.專(zhuān)題分析。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)將會(huì)遇到許多新情況、新問(wèn)題。企業(yè)和外部信息使用者可根據(jù)自身的特點(diǎn), 結(jié)合特定的目標(biāo)選取特定的資料及內(nèi)容,有針對(duì)性地進(jìn)行一些專(zhuān)題分析。

    如公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量分析、資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析等。d.關(guān)于財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科關(guān)系的探討。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入,我國(guó)財(cái)會(huì)學(xué)界學(xué)科體系的改革也進(jìn)入一個(gè)新的階段,由20 世紀(jì)80 年代初期的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)之爭(zhēng)深入到各二級(jí)學(xué)科,這是理論發(fā)展的必然。學(xué)科的分分合合是由于環(huán)境的變遷,歷史的發(fā)展而致,是科學(xué)發(fā)展的客觀(guān)規(guī)律。進(jìn)入20 世紀(jì)到90 年代,財(cái)會(huì)論壇上就有財(cái)務(wù)分析要獨(dú)立成科的微弱聲音, 到了現(xiàn)在,對(duì)此論題的討論越來(lái)越熱烈,且似乎已達(dá)成共識(shí),即由于市場(chǎng)機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的逐步完善,財(cái)務(wù)分析必須獨(dú)立出來(lái)。那么,獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析學(xué)科在財(cái)會(huì)學(xué)眾多學(xué)科中地位如何, 包括哪些內(nèi)容,與其原附著的學(xué)科關(guān)系如何?這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的減法問(wèn)題, 而是一個(gè)漫長(zhǎng)的選擇和甄別的過(guò)程。

    1 內(nèi)部分析指標(biāo)體系。

    內(nèi)部指標(biāo)體系的設(shè)置, 主要是為滿(mǎn)足企業(yè)內(nèi)部管理的需要, 可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)和管理的特殊需要靈活設(shè)置,其內(nèi)容相當(dāng)廣泛。

    一般說(shuō)來(lái),可從籌資、投資等方面設(shè)置。

    1.1 企業(yè)籌資分析。

    在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下, 企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資金需靠企業(yè)自己來(lái)籌集,這樣,籌資分析便成為企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。在籌資分析中,首先要分析企業(yè)的資金需要量, 其次分析企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和獲利能力; 再次分析企業(yè)的資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn); 最后確定一個(gè)合理的籌資方案并與資金供應(yīng)者進(jìn)行協(xié)商, 使企業(yè)籌資活動(dòng)順利進(jìn)行??稍O(shè)置籌資結(jié)構(gòu)比率、資金成本率等指標(biāo)。

    1.2 企業(yè)投資分析。

    企業(yè)對(duì)投資活動(dòng)首先應(yīng)進(jìn)行可行性分析,為投資決策提供依據(jù), 這是投資分析的重點(diǎn);其次應(yīng)對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行事中分析, 以控制投資規(guī)模,提高投資效益;最后對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行事后分析,以考核投資效果、評(píng)價(jià)投資業(yè)績(jī),為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。企業(yè)在投資分析時(shí)一般需考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、資金成本和現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)因素。在投資階段為考察投資方案的可行,可設(shè)置內(nèi)含報(bào)酬率,為考察投資的收益可設(shè)置投資報(bào)酬率、投資回收期等指標(biāo)。

    2 外部分析指標(biāo)體系。

    2.1 企業(yè)償債能力。

    分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力,通過(guò)對(duì)它的分析,能揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。按債務(wù)償還期限的長(zhǎng)短,又將其分為短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力。

    2.1.1 短期償債能力,是指一個(gè)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力。設(shè)置該指標(biāo)對(duì)外部信息需要者非常重要。對(duì)于企業(yè)來(lái)講,該指標(biāo)也至關(guān)重要,短期償債能力的大小,主要取決于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的大小以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的高低。

    另外,可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo),準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)、未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債、未決訴訟等對(duì)它也有影響。短期償債能力通常設(shè)置以下指標(biāo):流動(dòng)比率;速動(dòng)或酸性測(cè)驗(yàn)比率;現(xiàn)金比率。

    2.1.2 長(zhǎng)期償債能力,是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務(wù)支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力。對(duì)長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析是因?yàn)槠髽I(yè)的利潤(rùn)與其有緊密的聯(lián)系,分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)不能不重視企業(yè)的獲利能力, 這是因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流入量最終取決于能夠獲得的利潤(rùn), 現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的成本。此外,債務(wù)與資本的比例也是極其重要的。影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素很多,除資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益外。還有長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目等因素。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)有:已獲利息倍數(shù);資產(chǎn)負(fù)債率;產(chǎn)權(quán)比率;有形凈值債務(wù)率。

    2.2 企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析。

    資產(chǎn)運(yùn)用效率是指對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的運(yùn)用效率和周轉(zhuǎn)情況所作的分析。企業(yè)經(jīng)管的目的在于有效運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)獲得最大的利潤(rùn)。利潤(rùn)主要來(lái)源于營(yíng)業(yè)收入,企業(yè)必須憑借資產(chǎn)、運(yùn)用資產(chǎn)才能取得營(yíng)業(yè)收入。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,表示其運(yùn)用效率越高,利潤(rùn)越大。企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)有無(wú)過(guò)量投資? 有無(wú)因設(shè)備短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)不足? 有無(wú)因資產(chǎn)閑置而導(dǎo)致利潤(rùn)降低?凡此各種問(wèn)題,皆為企業(yè)管理者、投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)人士所關(guān)切。通過(guò)分析資產(chǎn)運(yùn)用效率, 則可以評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系, 考察企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)效率的高低。資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)有:存貨周轉(zhuǎn)率;應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

    2.3 盈利能力分析。

    盈利能力分析是指對(duì)企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合表現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)之目的,在于使企業(yè)盈利且使其經(jīng)營(yíng)與規(guī)模不斷成長(zhǎng)與發(fā)展。

    各方信息使用者無(wú)不對(duì)企業(yè)盈利程度寄與莫大的關(guān)切。投資者關(guān)心企業(yè)賺取利潤(rùn)的多少并重視對(duì)利潤(rùn)的分析, 是因?yàn)樗麄兊耐顿Y報(bào)酬是從中支付的,如果是股票上市公司,企業(yè)盈列增加還能使股票市價(jià)上升, 從而使投資者獲得資本收益。對(duì)于債權(quán)人來(lái)講,利潤(rùn)是企業(yè)償債能力的重要來(lái)源。政府有關(guān)部門(mén)關(guān)心的則是微觀(guān)和宏觀(guān)的經(jīng)濟(jì)效益以及各種稅費(fèi)上交的可靠性。對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)講, 可通過(guò)對(duì)盈利能力的分析,來(lái)評(píng)價(jià)判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果, 分析變化原因,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),不斷提高企業(yè)獲利水平。它是管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)。對(duì)于職工來(lái)講,則是豐厚報(bào)酬及資金的來(lái)源,并可保證工作的穩(wěn)定。它也是集體福利設(shè)施的不斷完善的重要保障。

    企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制定。一般企業(yè)盈利能力指標(biāo)有:銷(xiāo)售利潤(rùn)率;成本費(fèi)用利潤(rùn)率;資產(chǎn)總額利潤(rùn)率;資本金利潤(rùn)率;權(quán)益利潤(rùn)率。股票上市公司除上述指標(biāo)外,還可借助以下指標(biāo):每股盈余;每股股利;市盈率;股東權(quán)益報(bào)酬率;股利支付率;留存盈利比率。

    2.4 社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析。

    社會(huì)貢獻(xiàn)能力是從國(guó)家或社會(huì)的角度衡量企業(yè)對(duì)國(guó)家或社會(huì)的貢獻(xiàn)水平。企業(yè)的目標(biāo)是追求最大的利潤(rùn)。但作為社會(huì)主義國(guó)家的企業(yè), 單純的片面的追求企業(yè)個(gè)體的經(jīng)濟(jì)效益是不行的,還必須包括對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。對(duì)盈利企業(yè)可用實(shí)現(xiàn)利稅來(lái)衡量, 但對(duì)一些主要體現(xiàn)為社會(huì)效益的企業(yè)講,則無(wú)法適用。故為此設(shè)計(jì)的社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率可兼顧反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益兩個(gè)方面對(duì)國(guó)家、社會(huì)的貢獻(xiàn)情況。

    2.5 綜合財(cái)務(wù)能力分析。

    第7篇

    2013年TCL集團(tuán)公司的凈資產(chǎn)收益率比2012年增加了9.58個(gè)百分點(diǎn)。造成凈資產(chǎn)收益率上升的主要原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加和銷(xiāo)售凈利率的增加。銷(xiāo)售凈利率代表著企業(yè)的獲利能力,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表著公司的資產(chǎn)綜合管理能力,這二者的綜合在一起代表著公司的經(jīng)營(yíng)效率,說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)效率有一定的提升。綜合進(jìn)行分析可發(fā)現(xiàn)銷(xiāo)售凈利率的大幅增加是由于利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)。利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)主要是由于2013年?duì)I業(yè)收入較2012年增長(zhǎng)了158.7573億元。根據(jù)以上分析可知,TCl集團(tuán)公司應(yīng)積極進(jìn)行現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊的內(nèi)生性增長(zhǎng),保持企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

    2杜邦財(cái)務(wù)分析體系在實(shí)際應(yīng)用中局限性

    (1)忽略了現(xiàn)金流量表的作用

    杜邦分析體系所需的數(shù)據(jù)主要取自于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表,無(wú)法揭示公司的現(xiàn)金流量狀況,但在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,資金鏈直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性,換句話(huà)說(shuō)現(xiàn)金流是一個(gè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的血液。因此現(xiàn)金流量信息對(duì)財(cái)務(wù)工作者而言是至關(guān)重要的。傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系僅僅依靠資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表,忽略現(xiàn)金流量表的作用使得財(cái)務(wù)人物分析人員無(wú)法客觀(guān)的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出客觀(guān)準(zhǔn)確的分析。

    (2)忽略了留存盈利狀況對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

    企業(yè)每個(gè)會(huì)計(jì)期間實(shí)現(xiàn)的凈收益需要在彌補(bǔ)之前會(huì)計(jì)期間的虧損和提取一定比例的法定公積金后,向企業(yè)的投資者和股東進(jìn)行利潤(rùn)分配,也就是年末的股利分配。企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)問(wèn)題或經(jīng)營(yíng)策略長(zhǎng)期缺少股利分配,不僅直接會(huì)影響到企業(yè)投資人的信心,間接地也會(huì)影響到企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。而杜邦分析體系在此方面忽略了留存盈利狀況對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

    (3)忽略了收益質(zhì)量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響

    企業(yè)會(huì)計(jì)中的核算基礎(chǔ)為權(quán)責(zé)發(fā)生制,因此即便財(cái)務(wù)報(bào)表中列出的收入、利潤(rùn)、留存收益較高并不代表企業(yè)擁有比較充足的現(xiàn)金,也不意味著企業(yè)資產(chǎn)的財(cái)務(wù)狀況良好。在實(shí)際工作中企業(yè)是否擁有足夠的變現(xiàn)能力或者良好的財(cái)務(wù)狀況,不僅取決于其盈利能力的高低,還受其收益質(zhì)量的影響,而現(xiàn)行杜邦分析體系忽略了收益質(zhì)量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

    3針對(duì)傳統(tǒng)杜邦分析體系的改進(jìn)措施

    (1)引入現(xiàn)金流量表信息

    將現(xiàn)金流量表納入到改進(jìn)后的杜邦財(cái)務(wù)分析體系中,其中剩余經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作為該體系中的一個(gè)影響因素,使其反應(yīng)企業(yè)剩余資產(chǎn)變現(xiàn)后的償付能力和持續(xù)發(fā)展能力,即再投資能力。

    (2)引入留存現(xiàn)金比率

    將留存現(xiàn)金比率作為改進(jìn)后的杜邦體系中的另一個(gè)因素,使其反應(yīng)企業(yè)中留存收益的質(zhì)量;該比率越大,說(shuō)明企業(yè)留存收益的質(zhì)量越好,支付能力和再投資能力越強(qiáng);該比率越小,說(shuō)明企業(yè)支付能力和再投資能力越差。

    (3)引入留存收益比率