時(shí)間：2024-01-23 15:41:51
序論：在您撰寫經(jīng)濟(jì)增長的理論時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
論文摘要：新經(jīng)濟(jì)增長理論，突破了傳統(tǒng)的索羅經(jīng)濟(jì)增長理論以及新古典經(jīng)濟(jì)增長理論單純論及資本積累與技術(shù)外生化的局限性，強(qiáng)調(diào)指出：宏觀經(jīng)濟(jì)增長不是外部力量，而是經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部力量作用的產(chǎn)物。同時(shí)，重視對(duì)知識(shí)外溢、人力資本投資、研究和開發(fā)、收益遞增、勞動(dòng)分工和專業(yè)化、邊干邊學(xué)、開放經(jīng)濟(jì)和壟斷化等新問題的研究。從全新的角度，重新回答了各國間為什么貧富不一、經(jīng)濟(jì)增長率和人均收入存在差異，重新論及了經(jīng)濟(jì)增長的引擎是什么以及重新闡釋了轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的增長奇跡。本文通過論述新經(jīng)濟(jì)增長理論產(chǎn)生的時(shí)代背景和起因，重點(diǎn)解釋兩個(gè)主要的新經(jīng)濟(jì)增長模型，然后，結(jié)合我國目前宏觀經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)之上，論證新經(jīng)濟(jì)增長理論對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要啟示。
一、新經(jīng)濟(jì)增長理論產(chǎn)生的時(shí)代背景和起因
上世紀(jì)80年代中后期，學(xué)術(shù)界掀起了新經(jīng)濟(jì)增長理論的研究熱潮，其提出的背景主要是針對(duì)新古典增長理論所無法解釋的兩個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。第一，各國經(jīng)濟(jì)的長期持續(xù)增長問題。經(jīng)濟(jì)增長率的長期數(shù)據(jù)表明人均產(chǎn)出的增長是遞增而非遞減的，而在新古典增長理論是在資本的邊際收益遞減的前提下，資本的邊際產(chǎn)品增長率是趨于下降的?？梢?，新古典經(jīng)濟(jì)增長理論在解釋經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長方面存在著缺陷。第二，不同國家人均收入存在的巨大差異問題。按照新古典增長理論從長期的發(fā)展來看：發(fā)展中國家的增長率是可以與發(fā)達(dá)國家趨同的。而根據(jù)以往統(tǒng)計(jì)資料顯示我們可以看到，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家收入有不斷拉大的趨勢(shì)。面對(duì)這一事實(shí)，新古典增長理論的解釋顯得蒼白無力。此時(shí)，以羅默、盧卡斯等人為代表的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家摒棄了新古典增長理論的核心假設(shè)，在對(duì)新古典增長理論重新思考的基礎(chǔ)上，提出了一組以“內(nèi)生技術(shù)變化”為核心的一套全新的經(jīng)濟(jì)增長與發(fā)展的思想，探討了長期增長的可能前景，重新引起了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長理論和問題的興趣，至此，“新增長理論”的研究潮流勃然興起。
二、新經(jīng)濟(jì)增長理論的概述
新增長理論最重要的突破是將知識(shí)積累、人力資本等內(nèi)生技術(shù)變化因素引入經(jīng)濟(jì)增長模式中，提出要素收益遞增假定，其結(jié)果是資本收益率可以不斷地增長，人均產(chǎn)出可以無限增長，并且增長在長期內(nèi)可以單獨(dú)遞增。其研究思路大致可以分為五種：內(nèi)生技術(shù)變化的增長思路［知識(shí)外溢和邊干邊學(xué)的內(nèi)生增長思路［線性技術(shù)內(nèi)生的增長思路［開放經(jīng)濟(jì)中的內(nèi)生增長思路［專業(yè)化和勞動(dòng)分工的內(nèi)生增長思路。其中，前兩種經(jīng)濟(jì)增長研究思路尤為重要，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長無論在理論指導(dǎo)方面還是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐方面都具有一定的借鑒和啟發(fā)作用。因此，接下來，筆者將著重介紹Romer的經(jīng)濟(jì)增長理論模型以及Lueas的經(jīng)濟(jì)增長理論模型。
1.羅默經(jīng)濟(jì)增長理論
羅默模型建立的思路是通過引入期望從發(fā)明中獲利的研究人員從事的研究工作，將技術(shù)進(jìn)步作用完全內(nèi)生化。羅默把知識(shí)即新思想（或者創(chuàng)意）作為獨(dú)立因子納入經(jīng)濟(jì)增長模型當(dāng)中，由于新思想與其他的普通商品截然不同，它具有非競爭性和部分排他性，這使得新思想所帶來的收益是規(guī)模遞增的。
羅默模型的總生產(chǎn)函數(shù)為 Y =Ka(ALY)1-a ，它描述了資本存量K，勞動(dòng)力L以及新思想的存量A與產(chǎn)出Y之間的關(guān)系。對(duì)于一個(gè)給定技術(shù)水平A，上式方程的生產(chǎn)函數(shù)中K和L的規(guī)模報(bào)酬不變。然而，如果新思想A也被視為生產(chǎn)的投入要素時(shí)，就存在了報(bào)酬遞增。所以，新思想能提高經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的收益， 而且能使資本和勞動(dòng)等要素投入也產(chǎn)生遞增收益，從而使經(jīng)濟(jì)的規(guī)模收益是遞增的。遞增的收益保證著經(jīng)濟(jì)的長期增長。這就能說明長期收益為什么能增長，也能解釋各國增長率為什么有差異， 為什么不同國家有不同的要素邊際收益。 轉(zhuǎn)貼于 同時(shí)，羅默也指出了，既然新思想能夠帶來收益，也能夠作為商品在不同國家和地區(qū)之間進(jìn)行傳播和轉(zhuǎn)移。因此，各國間的貿(mào)易可以使知識(shí)在世界范圍內(nèi)加速積累，從而提高全世界的總產(chǎn)出水平，特別是相對(duì)于后進(jìn)國家來說可以產(chǎn)生趕超效應(yīng)。
2.盧卡斯的經(jīng)濟(jì)增長理論
盧卡斯將人力資本作為一個(gè)獨(dú)立的因素納入經(jīng)濟(jì)增長模式，運(yùn)用更加微觀的、個(gè)量的分析方法，將舒爾茨的人力資本和索洛的技術(shù)進(jìn)步結(jié)合起來。盧卡斯將人力資本引入索洛模型，視其為索洛模型中“技術(shù)進(jìn)步”的另一種增長動(dòng)力形式，視人力資本積累為經(jīng)濟(jì)長期增長的決定性因素，并使之內(nèi)生化、具體化為個(gè)人的、專業(yè)化的人力資本，認(rèn)為只有這種特殊的專業(yè)化的人力資本的積累才是增長的真正源泉。
同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)了人力資本是“增長的發(fā)動(dòng)機(jī)”，因?yàn)槿肆Y源本身就是一個(gè)生產(chǎn)投人要素：一方面它是投資的副產(chǎn)品，即每一個(gè)廠商的資本增加會(huì)導(dǎo)致其知識(shí)存量的相應(yīng)提高［另一方面知識(shí)和人力資本具有“外溢效應(yīng)” 即一個(gè)廠商的新資本積累對(duì)其他廠商的資本生產(chǎn)率有貢獻(xiàn)。這意味著，每一個(gè)廠商的知識(shí)水平是與整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的邊干邊學(xué)，進(jìn)而與全行業(yè)積累的總投資成比例的。通過這種知識(shí)外溢的作用，資本的邊際產(chǎn)出率會(huì)持久地高于貼現(xiàn)率，使生產(chǎn)出現(xiàn)遞增收益。
三、新經(jīng)濟(jì)增長理論對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的啟示
新經(jīng)濟(jì)增長理論把發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家作為一個(gè)總體來研究或比較，對(duì)各國經(jīng)濟(jì)增長都具有建設(shè)性的指導(dǎo)意義。作為最大的發(fā)展中國家，中國人力資源極為豐富，但人力資本存量較低［我國科研創(chuàng)新能力以及自主研發(fā)知識(shí)發(fā)展不足［政府在加強(qiáng)人力資本投資和鼓勵(lì)創(chuàng)新方面政策不到位。因此，面對(duì)這種現(xiàn)狀，新經(jīng)濟(jì)增長理論對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的啟示無疑是深刻和鮮明的。
首先，樹立重視人力資本和新知識(shí)的觀念。新經(jīng)濟(jì)增長理論的專業(yè)化知識(shí)和人力資本積累是經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)和永久的源泉與動(dòng)力的觀點(diǎn)對(duì)具有豐富人力資源的我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。以教育培訓(xùn)為主體，加大的人力資本的投入以及提高新知識(shí)積累效應(yīng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長率合收入水平的提高無疑是巨大的推動(dòng)作用。
其次，拓寬教育渠道，加強(qiáng)教育投資力度。正規(guī)教育、非正規(guī)教育和邊干邊學(xué)都是人力資本的積累途徑，這對(duì)加速我國人力資本和新知識(shí)積累、提高經(jīng)濟(jì)增長率和人均收入水平具有重要的借鑒意義。發(fā)展科學(xué)技術(shù)教育事業(yè)并將教育事業(yè)的重點(diǎn)放在普及基礎(chǔ)教育和技術(shù)培訓(xùn)上，繼續(xù)提高國家財(cái)政的教育經(jīng)費(fèi)支出比重使教育費(fèi)用支出增長率高于國家財(cái)政支出增長率，鼓勵(lì)社會(huì)增加教育投入吸引和激勵(lì)海外華僑捐資辦教育［積極鼓勵(lì)各種社會(huì)團(tuán)體辦教育［強(qiáng)化企業(yè)與事業(yè)單位的教育培訓(xùn)職能提高各單位教育投入。
最后，加強(qiáng)國際間的交流與合作，進(jìn)行知識(shí)的傳遞與交換。新經(jīng)濟(jì)增長理論還認(rèn)為開放經(jīng)濟(jì)有利于知識(shí)的積累，從而促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)驗(yàn)也表明，開放的國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度顯著快于封閉的國家。
總之，知識(shí)經(jīng)濟(jì)將逐步占據(jù)國際經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)發(fā)達(dá)國家而言，是生產(chǎn)力發(fā)展的自然結(jié)果［對(duì)處于實(shí)現(xiàn)工業(yè)化進(jìn)程中的發(fā)展中國家則是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。因此，我國要借鑒新經(jīng)濟(jì)增長理論的有益思想加快人力資本和新知識(shí)的儲(chǔ)備以推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：內(nèi)生增長理論；啟示
中圖分類號(hào)：F12 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
原標(biāo)題：內(nèi)生增長理論的發(fā)展及其對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的啟示
收錄日期：2014年4月9日
一、內(nèi)生增長理論的演變過程
20世紀(jì)四十年代末期，哈羅德和多馬分別根據(jù)凱恩斯的思想提出了經(jīng)濟(jì)增長模型，對(duì)發(fā)展中國家產(chǎn)生了很大影響，標(biāo)志著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論的產(chǎn)生。這一模型假定，一個(gè)經(jīng)濟(jì)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，而資本-產(chǎn)出比保持不變，同時(shí)，儲(chǔ)蓄率、人口增長率保持不變，并且不存在技術(shù)進(jìn)步和資本折舊?；拘问綖镚=s/v。式中，v為資本-產(chǎn)出比；s為儲(chǔ)蓄率。模型表示，經(jīng)濟(jì)增長率與儲(chǔ)蓄率成正比，與資本-產(chǎn)出成反比。哈羅德-多馬模型得出的結(jié)論是，當(dāng)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長等于資本家愿意的經(jīng)濟(jì)增長率并且等于人口增長率時(shí)，經(jīng)濟(jì)才能處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，但同時(shí)認(rèn)為，這一增長路徑是一“刀鋒”。新古典增長理論假設(shè)各要素邊際報(bào)酬遞減、規(guī)模報(bào)酬不變，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)定增長的，而且這種穩(wěn)態(tài)增長率是外生的，獨(dú)立于儲(chǔ)蓄率。索洛模型通過引入市場(chǎng)機(jī)制和改變資本-產(chǎn)出比率為常數(shù)的假定，發(fā)展了哈羅德-多馬模型，但索洛仍然沒將技術(shù)進(jìn)步作為重要因素納入模型，這是一個(gè)重大缺陷，因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中的重要作用是現(xiàn)實(shí)中一個(gè)明顯的事實(shí)。1960年，索洛和米德對(duì)該模型進(jìn)行補(bǔ)充，在原有模型中引入了技術(shù)進(jìn)步和時(shí)間因素。修正后的模型被稱為“索洛-米德模型”，其基本公式為：
G=aK/K+（1-a）L/L+T/T
上式中T/T代表技術(shù)進(jìn)步。索洛模型和之后的索洛-米德模型不僅體現(xiàn)了凱恩斯主義，而且體現(xiàn)了新古典學(xué)派的經(jīng)濟(jì)思想，常被稱為新古典增長模型，該模型所闡述的增長理論被稱為新古典增長理論。新古典增長理論的技術(shù)進(jìn)步率外生的假定不符合現(xiàn)實(shí)，儲(chǔ)蓄率外生化且與穩(wěn)態(tài)增長率無關(guān)結(jié)論受到質(zhì)疑，這些與人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長問題的實(shí)證研究經(jīng)驗(yàn)存在很大差距，因此在新古典增長理論的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生內(nèi)生增長理論，彌補(bǔ)上述的三個(gè)缺陷。
20世紀(jì)九十年代初期形成的新經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，長期增長率是由內(nèi)生因素解釋的。在勞動(dòng)投入過程中包含著因正規(guī)教育、培訓(xùn)等而形成的人力資本，在物質(zhì)資本積累過程中包含著因研究與開發(fā)、發(fā)明、創(chuàng)新等活動(dòng)而形成的技術(shù)進(jìn)步，從而把技術(shù)進(jìn)步等要素內(nèi)生化，得到因技術(shù)進(jìn)步的存在要素收益會(huì)遞增而長期增長率是正的結(jié)論。以羅默、盧卡斯等為代表的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在新古典增長理論的基礎(chǔ)上，提出了內(nèi)生增長理論，彌補(bǔ)了新增長理論的缺陷。
二、內(nèi)生增長理論的主要內(nèi)容
內(nèi)生增長理論是產(chǎn)生于20世紀(jì)八十年代中期的一個(gè)西方宏觀經(jīng)濟(jì)理論分支，其核心思想是認(rèn)為經(jīng)濟(jì)能夠不依賴外力推動(dòng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，內(nèi)生的技術(shù)進(jìn)步是保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的決定因素。新古典經(jīng)濟(jì)增長理論在解釋經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長時(shí)導(dǎo)入了外生的技術(shù)進(jìn)步，但是外生的技術(shù)進(jìn)步率并沒有能夠從理論上說明持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的問題。內(nèi)生增長理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的長期增長率是正的，這種正的經(jīng)濟(jì)增長率能夠解釋為什么收益是遞增的。內(nèi)生增長理論的觀點(diǎn)是把知識(shí)和人力資本引入到經(jīng)濟(jì)增長模型中，認(rèn)為是由于知識(shí)和專業(yè)化的人力資本引起收益遞增，強(qiáng)調(diào)了人力資本是經(jīng)濟(jì)增長的最主要?jiǎng)恿?。羅默在阿羅的“干中學(xué)”基礎(chǔ)上，提出了知識(shí)溢出模型，這種模型以知識(shí)生產(chǎn)和知識(shí)溢出為基礎(chǔ)的。羅默假定代表性廠商的產(chǎn)出是該廠商的知識(shí)水平、其他有形投入（物質(zhì)資本和原始勞動(dòng)等）和總知識(shí)存量K的函數(shù)，而對(duì)于個(gè)別廠商的投入該生產(chǎn)函數(shù)表現(xiàn)出規(guī)模收益不變。但如果考慮K，這一生產(chǎn)函數(shù)對(duì)于代表性廠商和整個(gè)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生不同的含義。對(duì)于代表性廠商，它將總知識(shí)水平K看作給定的變量，所以生產(chǎn)函數(shù)才表現(xiàn)為規(guī)模收益不變，但對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)，假定整個(gè)經(jīng)濟(jì)是由N個(gè)同質(zhì)的廠商組成的，生產(chǎn)函數(shù)表現(xiàn)為規(guī)模收益遞增。在此，把總知識(shí)水平K作為外部性的來源。除此之外，羅默還假定了k的增長率取決于k水平和投資數(shù)額。因此，羅默模型和“干中學(xué)”模型都是通過知識(shí)積累產(chǎn)生收益的性質(zhì)和知識(shí)存量產(chǎn)生的外部性得到了內(nèi)生的經(jīng)濟(jì)增長。盧卡斯認(rèn)為，技術(shù)變化是由于教育部門引起的，如果社會(huì)能向教育部門配置一定的資源，就能形成新知識(shí)或人力資本，形成的新知識(shí)能夠提高生產(chǎn)率，并且能夠被其他部門免費(fèi)獲得，從而提高了產(chǎn)出。所以，根本不需要外在的增長發(fā)動(dòng)機(jī)，僅僅依靠人力資本的積累就能夠帶來人均收入的持續(xù)增長。
新古典增長理論是把技術(shù)看成是外生的，而內(nèi)生增長理論把知識(shí)或技術(shù)看作是一種生產(chǎn)要素，是與傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素勞動(dòng)和資本是一樣的，而且還是內(nèi)生的，是由廠商的知識(shí)積累推動(dòng)產(chǎn)生的。一國的經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)長期增長，主要是靠內(nèi)生化的知識(shí)積累和人力資本水平來決定的。此外，知識(shí)和人力資本還具有外部效應(yīng)，可以把投資與資本收益率作為知識(shí)存量和資本存量的增函數(shù)。由此得出這樣的結(jié)論：如果一個(gè)國家當(dāng)前的知識(shí)存量越大，那么其投資與資本收益率越高，這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長率也就越高。
三、內(nèi)生增長理論對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的啟示
20世紀(jì)八十年代以來，由于知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起，各國的經(jīng)濟(jì)增長模式發(fā)生了很大變化，一國經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長主要取決于知識(shí)的發(fā)展。內(nèi)生增長理論把知識(shí)和專業(yè)化的人力資本看作是經(jīng)濟(jì)增長的決定因素，強(qiáng)調(diào)了知識(shí)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的重要作用。因此，我們應(yīng)逐步完善促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期增長的政策措施。
（一）增加人力資本投資的政策措施?，F(xiàn)在中國一般勞動(dòng)力并不缺乏，特別是在農(nóng)村還存在大量剩余勞動(dòng)力，但缺乏較高素質(zhì)的勞動(dòng)力，只有通過發(fā)展教育來加快人力資本的形成，促進(jìn)勞動(dòng)力素質(zhì)的提高。改革開放以來，盡管我國教育投入不斷增長，但總體投入水平仍然不足。因此，應(yīng)進(jìn)一步完善我國教育財(cái)政支持政策，加快人力資本的開發(fā)與積累。首先，政府應(yīng)直接增加人力資本投資，使財(cái)政在教育發(fā)展中發(fā)揮主導(dǎo)作用；其次，政府應(yīng)該提供稅收刺激或財(cái)政補(bǔ)貼鼓勵(lì)企業(yè)增加人力資本投資；最后，要優(yōu)化教育資金的分配結(jié)構(gòu)，促進(jìn)各級(jí)各類教育的協(xié)調(diào)發(fā)展。
（二）增加研究與開發(fā)投資的政策措施。在新知識(shí)和新技術(shù)的創(chuàng)新過程中，由于知識(shí)積累和技術(shù)創(chuàng)新具有正的外部性，私人成本會(huì)大于社會(huì)成本或者私人收益小于社會(huì)收益，從而使創(chuàng)新活動(dòng)難以繼續(xù)維持下去。因此，政府應(yīng)該制定促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、彌補(bǔ)私人收益的激勵(lì)措施。這種措施可以通過產(chǎn)權(quán)保護(hù)、政府補(bǔ)助、政府和企業(yè)簽訂協(xié)議來實(shí)現(xiàn)。對(duì)于產(chǎn)權(quán)保護(hù)，內(nèi)生增長理論認(rèn)為，由于知識(shí)具有很強(qiáng)的正外部性特征，其他廠商只需花很少成本就能從別人的知識(shí)中獲得利益。比如，當(dāng)某人完成了一個(gè)新的發(fā)現(xiàn)，并由此產(chǎn)生更大的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力時(shí)，其他的人（或公司）會(huì)從中獲利。雖然發(fā)明者能通過價(jià)格收費(fèi)，但他得到的僅僅是社會(huì)從這項(xiàng)發(fā)明中得到的全部利益中的一部分，其他廠商會(huì)模仿學(xué)習(xí)他。在個(gè)人研究者承擔(dān)完成發(fā)明時(shí)，社會(huì)得到正的外部利益。如果從發(fā)明中得利的每個(gè)人都必須向發(fā)明者付費(fèi)，那么將產(chǎn)生遠(yuǎn)比現(xiàn)在更為強(qiáng)烈的發(fā)明動(dòng)機(jī)。因此，當(dāng)新技術(shù)出現(xiàn)時(shí)，應(yīng)通過專利和政府法律保護(hù)開發(fā)者的產(chǎn)權(quán)，增加其收益，提高創(chuàng)新的積極性。對(duì)于政府補(bǔ)助，內(nèi)生增長理論認(rèn)為企業(yè)在知識(shí)積累和技術(shù)進(jìn)步中發(fā)揮著非常重要的作用，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要載體。企業(yè)對(duì)人力資本的投資具有外溢效應(yīng)，能夠促進(jìn)技術(shù)的擴(kuò)散和發(fā)展。因此，政府應(yīng)制定相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，比如免除其應(yīng)繳的全部或部分稅款，或者按照其繳納稅款的一定比例給予返還等。這些稅收優(yōu)惠能夠降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的私人成本，從而能夠抵消由于知識(shí)和技術(shù)外溢帶來的收益減少，能夠激勵(lì)企業(yè)加大人力資本的投資。企業(yè)在技術(shù)的創(chuàng)新和研發(fā)過程中，新產(chǎn)品由于具有“投入大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)大”的特點(diǎn)，因此研發(fā)創(chuàng)新就成為一種持續(xù)過程，產(chǎn)品回報(bào)期較長，容易面臨資金短缺困境。所以，政府應(yīng)通過直接向企業(yè)提供稅收優(yōu)惠或者通過財(cái)政補(bǔ)貼，減緩企業(yè)開發(fā)新技術(shù)過程中面臨的資金短缺的困境，提高企業(yè)增加研究與開發(fā)投資的積極性。通過政府與私人企業(yè)簽訂協(xié)約，積極引導(dǎo)和推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。對(duì)一些基礎(chǔ)設(shè)施等社會(huì)收益率較高的產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目，由于其回收期長，前期回收率低，流動(dòng)性差，又缺乏一定的盈利模式，很難吸引企業(yè)去投資，對(duì)這些項(xiàng)目應(yīng)由政府直接投資研究與開發(fā)。同時(shí)，知識(shí)、技術(shù)的內(nèi)生積累與外生擴(kuò)散是相互促進(jìn)的，因此政府不僅要對(duì)基礎(chǔ)研究予以資助，還要對(duì)企業(yè)的應(yīng)用研究和技術(shù)改造提供財(cái)稅方面的優(yōu)惠，從而推動(dòng)新技術(shù)的廣泛擴(kuò)散。
（三）堅(jiān)持長期實(shí)行對(duì)外開放的政策。隨著中國對(duì)外開放程度的進(jìn)一步加深，不僅能通過自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，并且能夠從國外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，利用技術(shù)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)獲得和接觸新技術(shù)。盧卡斯認(rèn)為，各國的經(jīng)濟(jì)增長是由于產(chǎn)業(yè)革命科技擴(kuò)散引起的。通過引進(jìn)技術(shù)，并在本國積極傳播，能大幅度地節(jié)約成本尤其是減少時(shí)間成本。自主創(chuàng)新是必要的，但是如果我們能夠合理利用引進(jìn)的大量技術(shù)資源，會(huì)大大提高我國的生產(chǎn)力水平，縮短與發(fā)達(dá)國家之間的差距。當(dāng)然，我們?cè)谝M(jìn)技術(shù)時(shí)，要進(jìn)行科學(xué)的選擇，避免重復(fù)引進(jìn)，經(jīng)過對(duì)引進(jìn)技術(shù)的消化、吸收和有效擴(kuò)散，提升產(chǎn)品的競爭力。為了能更有效地引進(jìn)技術(shù)，政府應(yīng)制定相關(guān)的貿(mào)易和稅收政策，為對(duì)外技術(shù)交流和合作提供廣闊的平臺(tái)。然而，從引進(jìn)技術(shù)到在經(jīng)濟(jì)中擴(kuò)散、使用，并不是一個(gè)簡單重復(fù)的過程，必須要有制度作保證。因此，政府要構(gòu)建一個(gè)吸收、使用、消化新技術(shù)的制度環(huán)境。比如，對(duì)高等院校和科研機(jī)構(gòu)加大資助，提供諸如技術(shù)信息、技術(shù)培訓(xùn)等公共服務(wù)，促進(jìn)新技術(shù)的廣泛傳播和使用；在人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)方面，既需要高層次的創(chuàng)新人才，更需要大批有文化、有知識(shí)并能夠?qū)⑾冗M(jìn)科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的職業(yè)技術(shù)人才和高素質(zhì)的勞動(dòng)者。因此，除了要發(fā)展普通高等教育外，大力發(fā)展職業(yè)教育，也成為提高勞動(dòng)者知識(shí)水平和技術(shù)素養(yǎng)的重要途徑。這對(duì)于引進(jìn)和學(xué)習(xí)國外先進(jìn)技術(shù)、開發(fā)本國技術(shù)都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。
（四）制定和運(yùn)用有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。內(nèi)生增長理論認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該側(cè)重于推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，政策不能把注意力都集中在經(jīng)濟(jì)周期的治理上，而忽視促進(jìn)發(fā)展新技術(shù)的各種政策。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起，我國經(jīng)濟(jì)增長的格局將會(huì)發(fā)生變化，會(huì)由物質(zhì)資本主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橛扇肆Y本和技術(shù)進(jìn)步主導(dǎo)。與此相適應(yīng)，國家應(yīng)積極調(diào)整包括財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長政策，構(gòu)建促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步與人力資本投資的激勵(lì)機(jī)制。但研究表明，我國目前經(jīng)濟(jì)增長技術(shù)進(jìn)步的貢獻(xiàn)率非常低，經(jīng)濟(jì)增長主要還是由資本和勞動(dòng)投入決定的。因此，在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，既要能夠刺激資本積累的形成，又能增加人力資本投資和促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，就是把促進(jìn)二者共同發(fā)展經(jīng)濟(jì)政策結(jié)合起來。宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)同時(shí)關(guān)注短期和長期經(jīng)濟(jì)增長，凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論主要關(guān)注的是短期的經(jīng)濟(jì)增長，而內(nèi)生增長理論更加關(guān)注的是長期經(jīng)濟(jì)增長以及相關(guān)的因素，內(nèi)生增長理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長不是由外生因素決定的，而是由內(nèi)生的技術(shù)進(jìn)步?jīng)Q定的，同時(shí)強(qiáng)調(diào)政府的宏觀政策在促進(jìn)人力資本積累和技術(shù)進(jìn)步中發(fā)揮的積極作用。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]丁建微.內(nèi)生增長理論與我國經(jīng)濟(jì)增長.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2009.14.
[關(guān)鍵詞] 金融 經(jīng)濟(jì)增長 技術(shù)進(jìn)步 內(nèi)生增長
一、前言
近幾個(gè)月來，由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的金融風(fēng)暴席卷全球，并開始波及世界各國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這使得學(xué)術(shù)界不得不再次審視金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的理論關(guān)系。近年來學(xué)術(shù)界對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究主要建立在內(nèi)生增長理論的基礎(chǔ)上。內(nèi)生增長理論通過將技術(shù)(知識(shí))積累過程引入典型的增長模型，一舉突破了長期困擾新古典增長理論的技術(shù)外生性問題，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)進(jìn)步的內(nèi)生化――技術(shù)進(jìn)步不再受經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之外變量的控制，而是由消費(fèi)者偏好、資本投資、R&D和教育等經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部因素所決定。因此，金融發(fā)展可通過動(dòng)員更多儲(chǔ)蓄、改善資源配置效率、增加R&D投資和加速人力資本積累等方式促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長。為增進(jìn)人們對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的二元關(guān)系的理解，本文將沿著熊彼特主義技術(shù)創(chuàng)新思路對(duì)金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的途徑及二者因果關(guān)系作初步的理論分析。
二、金融發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步
關(guān)于金融發(fā)展對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的最早論述，首見于經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特的研究成果。熊彼特于1912年出版《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書，論證了貨幣、信貸和利息等金融變量對(duì)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響。熊彼特的創(chuàng)新理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)質(zhì)就在于創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)，而創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)則是生產(chǎn)要素的組合。銀行信用在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用體現(xiàn)為生產(chǎn)要素的新組合提供必需的購買力，這種購買力不是來源于銀行所吸收的儲(chǔ)蓄、真實(shí)票據(jù)的貼現(xiàn)和抵押，而是來源于銀行的信用創(chuàng)造，正是這種信用創(chuàng)造的能力才是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。
20世紀(jì)80年代興起的內(nèi)生增長理論為金融發(fā)展理論提供了進(jìn)一步發(fā)展的空間，博奕論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的廣泛應(yīng)用為金融理論和經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論注入了新的活力。到20世紀(jì)90年代，一些金融發(fā)展理論家不再滿足于對(duì)麥金農(nóng)和肖理論的修修補(bǔ)補(bǔ)，他們明顯意識(shí)到金融抑制模型的諸多缺陷，以及根據(jù)這些模型提出的政策主張的過于激進(jìn)。他們?cè)谖?nèi)生增長理論的最新成果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)展了金融發(fā)展理論：對(duì)金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)形成機(jī)制的解釋是從效用函數(shù)入手，建立了各種具有微觀基礎(chǔ)的模型、引入諸如不確定性(流動(dòng)性沖擊、偏好沖擊)、不對(duì)稱信息(逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn))和監(jiān)督成本之類的與完全競爭相悖的因素，在比較研究的基礎(chǔ)上對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的內(nèi)生形成做了規(guī)范性的解釋。
在金融內(nèi)生增長理論中，關(guān)于金融對(duì)技術(shù)創(chuàng)新影響的研究主要集中在金融市場(chǎng)方面。?？怂梗℉icks)在關(guān)于金融市場(chǎng)效率對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響的歷史性論述中指出，產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)生最重要的條件并不是技術(shù)，而是使得這些技術(shù)能夠在較大的范圍內(nèi)廣泛實(shí)施的投資，而這種投資需要恰當(dāng)?shù)慕鹑诎才挪拍軐?shí)現(xiàn)，因?yàn)樾录夹g(shù)的采用往往需要大規(guī)模的、連續(xù)的、長期的資金注入。因此?？怂固岢隽恕爱a(chǎn)業(yè)革命發(fā)生之前有必要發(fā)生金融革命”的論斷，他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)革命之所以發(fā)生在英國是因?yàn)樵?8世紀(jì)早期英國的金融市場(chǎng)有了快速發(fā)展，為技術(shù)的廣泛運(yùn)用創(chuàng)造了前提條件。史密斯（Smith)指出，當(dāng)金融市場(chǎng)的交易成本較高時(shí)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)只能選擇那些發(fā)展期較短的技術(shù)。而只有交易市場(chǎng)的活動(dòng)效率逐步提高以后，市場(chǎng)才會(huì)傾向于選擇那些發(fā)展期較長的技術(shù)，這些技術(shù)也暗含著高投入和高產(chǎn)出，當(dāng)這種技術(shù)的產(chǎn)出效果足夠大時(shí)，就會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長帶來顯著的影響。也就是說，金融市場(chǎng)的效率會(huì)直接影響到技術(shù)的選擇，從而對(duì)一國的均衡經(jīng)濟(jì)增長率也會(huì)帶來深遠(yuǎn)的影響。
西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)建立金融市場(chǎng)出現(xiàn)的模型，比較深入地探討了金融安排、流動(dòng)性與技術(shù)創(chuàng)新之間的聯(lián)系。在道格拉斯?戴蒙德（Douglas Diamond）和菲利普?迪威格（Philip Dybvig）流動(dòng)性模型中，對(duì)高回報(bào)項(xiàng)目投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了對(duì)流動(dòng)性、低回報(bào)項(xiàng)目投資的激勵(lì)。隨著證券市場(chǎng)交易成本的下降，會(huì)激勵(lì)更多的資金投入到非流動(dòng)性、高回報(bào)項(xiàng)目上，如果非流動(dòng)性項(xiàng)目有足夠大的外部性，那么證券市場(chǎng)較強(qiáng)的流動(dòng)性就會(huì)誘發(fā)穩(wěn)定的技術(shù)創(chuàng)新。
三、技術(shù)進(jìn)步與內(nèi)生增長模型
以羅默、盧卡斯為代表的內(nèi)生增長理論以在生產(chǎn)中的累積資本代表當(dāng)時(shí)的知識(shí)水平直接將技術(shù)進(jìn)步內(nèi)生化，但卻忽視了人力資本所體現(xiàn)的技術(shù)進(jìn)步；沿著羅默的思路，盧卡斯進(jìn)一步引進(jìn)人力資本要素，認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步主要取決于人力資本水平的高低及從事人力資本建設(shè)的投入程度，但卻忽視了累積資本中所體現(xiàn)的知識(shí)水平。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，技術(shù)進(jìn)步主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，生產(chǎn)中的累積資本(機(jī)器設(shè)備等)體現(xiàn)了有形資本的技術(shù)水平，這種技術(shù)水平的高低來源于研究開發(fā)部門所生產(chǎn)的新設(shè)計(jì)、新發(fā)明等；另一方面，從事教育、研究開發(fā)及產(chǎn)品生產(chǎn)的人力資本水平(如勞動(dòng)者的素質(zhì)及技能等)體現(xiàn)了勞動(dòng)者從事生產(chǎn)與管理的效率水平，這種技術(shù)水平來源于人力資本的建設(shè)。技術(shù)進(jìn)步本質(zhì)上就是知識(shí)資本不斷積累和更新的過程，它包含了使勞動(dòng)力技能提高的人力資本，以及使機(jī)器設(shè)備技術(shù)含量增加的R&D資本，這兩個(gè)部分共同推動(dòng)了生產(chǎn)效率的提高，從而推動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。
設(shè)代表一個(gè)國家的知識(shí)資本水平，并假定知識(shí)資本水平的增加主要源自于原有的知識(shí)資本水平的高低、社會(huì)對(duì)知識(shí)資本建設(shè)與創(chuàng)新的投入力度(包括國家在教育、科研活動(dòng)上的投入力度，企業(yè)從事技術(shù)創(chuàng)新的投入程度，以及個(gè)人從事在職培訓(xùn)、干中學(xué)的投入程度)以及從事知識(shí)資本建設(shè)與創(chuàng)新所投入的勞動(dòng)力份額，因而有
R&(t)
其中，是從事知識(shí)資本建設(shè)與創(chuàng)新所投入的勞動(dòng)力份額，是社會(huì)對(duì)知識(shí)資本建設(shè)與創(chuàng)新的投入程度，是知識(shí)資本建設(shè)與創(chuàng)新的生產(chǎn)效率。
在經(jīng)濟(jì)增長模型的數(shù)理分析中，可以在不影響分析結(jié)論的前提下對(duì)效用函數(shù)的形式作必要的假定。這里，定義跨時(shí)期消費(fèi)的替代彈性為常數(shù)的效用函數(shù)如下：
效用函數(shù)，
生產(chǎn)的最終目的是為了滿足人們?nèi)找嬖鲩L的消費(fèi)需求，即使得全體消費(fèi)者的消費(fèi)效用最大化：
其中，p為時(shí)間貼現(xiàn)率，表示人們對(duì)于推遲消費(fèi)的耐心程度； α為消費(fèi)的邊際效用彈性的負(fù)值(α>0)。同時(shí)，將實(shí)物生產(chǎn)部門的產(chǎn)出分為消費(fèi)C與儲(chǔ)蓄S，即：Y＝C+S，c為邊際消費(fèi)傾向，且不妨假定勞動(dòng)力總數(shù)即為人口總數(shù)。
因而，經(jīng)濟(jì)增長的最優(yōu)增長路徑可以由下述動(dòng)態(tài)優(yōu)化問題給出：
運(yùn)用Pontryagin最大值原理求解此動(dòng)態(tài)最優(yōu)化問題，可以獲得一組微分方程系統(tǒng)，由此微分方程系統(tǒng)即確定了決定內(nèi)生變量的最優(yōu)增長路徑。
四、包含金融部門的內(nèi)生增長模型
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長中，創(chuàng)新投資帶來的生產(chǎn)效率的提升是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的內(nèi)在動(dòng)力。金融發(fā)展對(duì)通過儲(chǔ)蓄積聚、儲(chǔ)蓄向投資（包括創(chuàng)新投資）有效轉(zhuǎn)化以及生產(chǎn)效率提高方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有極其重要的作用。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系受到了越來越多的關(guān)注。盡管不同的派別思路各異，但所關(guān)注的問題的實(shí)質(zhì)是共同的，都在尋求金融部門與穩(wěn)定增長之間的聯(lián)系，其基本思想是，金融變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生作用的主要渠道是投資資源的有效使用及生產(chǎn)效率的提高，完成的途徑是通過較高水平的金融發(fā)展以及有利于對(duì)投資項(xiàng)目的監(jiān)督和資金向有效投資者的轉(zhuǎn)移的金融自由化。
早期的“Harrod-Domar”模型假定產(chǎn)出一資本比σ為常數(shù)，這里假定資本折舊率為0，并將凈投資I定義為資本存量的變化。因而有：
Harrod-Domar模型強(qiáng)調(diào)了儲(chǔ)蓄率s及資本的產(chǎn)出效率σ對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的重要性，但產(chǎn)出一資本比為常數(shù)的假定意味著資本的邊際產(chǎn)出是常數(shù)，與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)不太相符，另外儲(chǔ)蓄等于投資的均衡條件忽略了金融部門在促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化過程中的作用。
放松這些條件后,假定儲(chǔ)蓄能夠轉(zhuǎn)向?yàn)橥顿Y的比例是,則
其中，是生產(chǎn)率；是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資（創(chuàng)新投資）的比率；st為儲(chǔ)蓄率。金融部門通過以上三個(gè)方面提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長。
由于R&D活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高、成功概率低，并存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題，一般的投資者不愿意從事R&D投資，而這就為金融系統(tǒng)的出現(xiàn)提供了激勵(lì)。金融系統(tǒng)不僅可通過對(duì)R&D項(xiàng)目事前的評(píng)估和事中、事后的監(jiān)督，避免資源配置的逆向選擇和創(chuàng)新企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)行為， 提高了技術(shù)創(chuàng)新成功的概率，而且可投資于大量R&D項(xiàng)目，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長。具體的促進(jìn)作用表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
金融發(fā)展通過提高創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升儲(chǔ)蓄向創(chuàng)新投資的轉(zhuǎn)化比率，而金融市場(chǎng)運(yùn)行的成本將影響儲(chǔ)蓄一投資轉(zhuǎn)化比率，金融資源的漏出比率(1-)反映了金融市場(chǎng)的效率損失。金融市場(chǎng)的信息功能及項(xiàng)目篩選功能使得經(jīng)濟(jì)主體能很好地選擇高收益投資項(xiàng)目，使資金投向回報(bào)率較高的項(xiàng)目上，從而提高了投資的生產(chǎn)效率，同時(shí)金融市場(chǎng)使得消費(fèi)者通過多元化投資組合化解了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，儲(chǔ)蓄率也將發(fā)生變化。可見，金融發(fā)展通過作用于以上三個(gè)參數(shù)，從而影響創(chuàng)新投資，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長。
金融部門的作用主要體現(xiàn)在如何有效地將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。假定其效率表現(xiàn)為儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化比率，這一轉(zhuǎn)化比率的提高依賴于金融部門的工作效率λ，以及投入到金融部門的勞動(dòng)力比例μ2，以下為儲(chǔ)蓄一投資轉(zhuǎn)化方程及儲(chǔ)蓄―投資轉(zhuǎn)化比率方程：
從而可以把上一部分關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生模型擴(kuò)展如下：
運(yùn)用Pontryagin最大值原理求解此動(dòng)態(tài)最優(yōu)化問題可以獲得一組微分方程系統(tǒng)，由此微分方程系統(tǒng)即確定了決定內(nèi)生變量的最優(yōu)增長路徑。
此動(dòng)態(tài)優(yōu)化問題很好地描述了金融發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長之間相互作用的內(nèi)生機(jī)制。金融發(fā)展通過發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能，促使儲(chǔ)蓄增加以及儲(chǔ)蓄向技術(shù)創(chuàng)新投資的有效轉(zhuǎn)化，從而有利于創(chuàng)新投資的增加。而隨著創(chuàng)新投資的增加，必然伴隨著知識(shí)的更新與技術(shù)的提高，從而提高了資本與勞動(dòng)力的生產(chǎn)效率，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)出水平的增長。產(chǎn)出增長導(dǎo)致儲(chǔ)蓄的進(jìn)一步增加，并通過金融發(fā)展促使創(chuàng)新投資進(jìn)一步增加，通過技術(shù)進(jìn)步促使生產(chǎn)效率進(jìn)一步提高，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的更快增長。
五、結(jié)論
金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間呈互相促進(jìn)、互為因果的關(guān)系，即金融工具、機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，又被經(jīng)濟(jì)增長所推動(dòng)。金融部門通過發(fā)揮動(dòng)員儲(chǔ)蓄資金、緩解信息不對(duì)稱、分散投資風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)控企業(yè)行為和消除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等方式，鼓勵(lì)了技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)應(yīng)用，促進(jìn)了技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的互為因果關(guān)系將導(dǎo)致以金融發(fā)達(dá)、經(jīng)濟(jì)高增長為特征的高度均衡與以金融欠發(fā)達(dá)、經(jīng)濟(jì)低增長為特征的低度均衡并存。
內(nèi)生增長理論的興起為分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系提供了一個(gè)全新的理論框架，使人們更深入地認(rèn)識(shí)到金融系統(tǒng)的重要性。若要深化人們對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的理解，以下領(lǐng)域繼續(xù)值得深入研究，如R&D融資、金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系、經(jīng)濟(jì)政策和法律制度等對(duì)金融發(fā)展及經(jīng)濟(jì)增長的影響等問題。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：金融;經(jīng)濟(jì);全球化;理論
一、法律制度設(shè)計(jì)理論綜述
制度設(shè)計(jì)理論對(duì)可靠地強(qiáng)制財(cái)產(chǎn)權(quán)的效力進(jìn)行了肯定。認(rèn)為產(chǎn)權(quán)人有權(quán)利從其投資中獲得利益，這一因素是在金融交易過程中最實(shí)質(zhì)性的。La Porta等人（1997）提出了金融理論，認(rèn)為潛在金融投資者會(huì)面臨資金被征收的風(fēng)險(xiǎn)，而且一國的有關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)的法律體系也存在很大的差別。比如，17世紀(jì)英格蘭創(chuàng)造的普通法，主張保護(hù)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)免受王室的剝奪與干涉，這使得投資者的產(chǎn)權(quán)也受到了一定的保護(hù)。再比如，法國的民法就沒有對(duì)私人契約關(guān)系以及財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù)，該法律是受政府權(quán)力制約的。這中集權(quán)主義的法律不僅沒有行為，反而使得謀求私利為公權(quán)濫用開來（Beck，2003）。從英法兩國的法律制度可以看出，其與金融發(fā)展的關(guān)系是至關(guān)重要的。盡管法律手段具有良好的救濟(jì)效應(yīng)。但強(qiáng)制的法律效力會(huì)導(dǎo)致一些權(quán)力的行使有了必然的隨意性，這在一定程度上引發(fā)官僚、政客等階層有了侵犯財(cái)產(chǎn)權(quán)的機(jī)會(huì)，從而染指金融交易，從中獲取更多的私人利益（Acemoglu，2005）。
二、金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長聯(lián)系的理論綜述
從一些列的研究結(jié)果可以看出，金融市場(chǎng)發(fā)展良好和金融機(jī)構(gòu)健全的國家其經(jīng)濟(jì)發(fā)展就較快。King和萊文等人（1993）以77個(gè)國家為例，進(jìn)行了1960-1989年間的調(diào)查報(bào)告，結(jié)果顯示金融發(fā)展促使金融深化的措施是多樣化的，其中包括資本的積累、生產(chǎn)力的提高以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期等。這些措施一般更傾向于一些小國。盡管調(diào)查報(bào)告沒有涉及撒哈拉以南的非洲國家，但并不會(huì)對(duì)研究結(jié)果有太大影響。Zevros和萊文等人（1998）用股票指數(shù)來測(cè)量經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間的關(guān)系，指出金融體系是以銀行還是以債券為基礎(chǔ)并不重要。為了進(jìn)一步證明這一結(jié)論，Beck和萊文等人（2000）利用輔助變量模型對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)的因果聯(lián)系進(jìn)行了直接研究，認(rèn)為外在有效地金融因素可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
據(jù)Smith和Benecivenga（1991）的經(jīng)濟(jì)增長理論指出，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率存在一定的影響。Obdfield（1994）在其金融理論研究中表示，經(jīng)濟(jì)增長與股票市場(chǎng)的流動(dòng)性存在確切的聯(lián)系。但國際資本的流動(dòng)性卻不與與個(gè)人存款產(chǎn)生關(guān)聯(lián)。Benecivenga（1995）指出，證券市場(chǎng)的生產(chǎn)量、增長率以及都與資本積累的關(guān)系十分密切。
Wachtel和Rousseau（1998）兩人以時(shí)間順序?qū)γ绹?、英國、加拿大、挪威以及瑞士五個(gè)工業(yè)國家的金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為金融領(lǐng)域發(fā)出的信號(hào)能夠預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)的增長與否。Zingales和Rajan（1998）兩人也以時(shí)間順序（1980～1990）進(jìn)行了相同的研究，他們支持Wachtel等人的觀點(diǎn)，認(rèn)為金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的確有很強(qiáng)大的影響力。
三、金融發(fā)展與收入分配關(guān)系的理論綜述
20世紀(jì)末期，學(xué)者們開始關(guān)注金融發(fā)展與收入分配之間的聯(lián)系，從研究結(jié)果來看，對(duì)二者之間聯(lián)系的觀點(diǎn)并不相同。有一部分人認(rèn)為，通過降低交易等費(fèi)用，可以使企業(yè)獲取更多的資金，也就是說，金融發(fā)展對(duì)資本的分配具有一定的促進(jìn)作用，尤其是對(duì)貧困階層的影響巨大。Jovanovic和Greenwood等人（1990）指出，由于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的相互作用，使金融發(fā)展是U型曲線，導(dǎo)致收入不平等現(xiàn)象出現(xiàn)：在金融發(fā)展初期，只有極為少數(shù)的富人可以涉入金融市場(chǎng)。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷聚集，正式參與到金融市場(chǎng)的人數(shù)欲來越多，這在一定程度上刺激了金融的發(fā)展，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長更加積極。因此，他們認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長石象湖作用的，相輔相成的關(guān)系。
Beck和萊文等人（2004）對(duì)金融媒介物與收入不平等的Gini系數(shù)增長率之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，指出了社會(huì)最貧窮人口的收入增長率以及貧富人口數(shù)量的比例問題等。研究顯示，金融市場(chǎng)的發(fā)展非常有利于縮減貧富收入的差距。它甚至可以控制國內(nèi)人均生產(chǎn)總值的增長率，金融媒介物能夠使消費(fèi)指數(shù)更加迅速地下降，五分之一的最貧窮人口的收入增長率也會(huì)加快，日平均收入在兩美元以下的人口比例會(huì)大大減少。
四、結(jié)論
經(jīng)過上述理論綜述可見，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長是有利的，而且金融發(fā)展還會(huì)在一定程度上縮小貧富差距。而對(duì)于此，一些發(fā)展較落后的國家，如南非國家等，就面臨著至關(guān)重要的問題，即一切發(fā)展金融媒介的障礙如何清掃。盡管上述相關(guān)理論之間相互補(bǔ)充，但并沒有很好地解決這一問題。它們解釋了法律制度體系如何推進(jìn)了金融媒介的發(fā)展，而對(duì)于發(fā)展落后國家金融媒介障礙的掃除仍有待進(jìn)一步研究。
參考文獻(xiàn)：
[1]Ades， A.， and R.D. Tella （1999）. Rent， Competition， and Corruption. The American Economic Review 8（2） 155 194
關(guān)鍵詞：政治制度 經(jīng)濟(jì)增長 理論 檢驗(yàn)
中圖分類號(hào)：F120 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9082（2013）12-0284-01
當(dāng)前，以 Daron Acemorglu 等人為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為制度在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中扮演著至關(guān)重要的角色，經(jīng)濟(jì)增長從根本上依賴于制度發(fā)展，制度優(yōu)先于經(jīng)濟(jì)發(fā)展并決定經(jīng)濟(jì)增長。隨著現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的發(fā)展，政治制度決定論已經(jīng)擺脫了單純理論闡述為主的研究模式，正逐步朝著研究框架體系化、研究方法模型化以及研究結(jié)論可檢驗(yàn)化等規(guī)范模式發(fā)展。由于新穎和獨(dú)特的研究思路，政治制度決定論的許多研究成果很快便在學(xué)術(shù)界廣為流傳。
一、政治制度決定經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)理論
1.制度安排決定經(jīng)濟(jì)增長能力
1.1制度的兩種作用。一般認(rèn)為，制度會(huì)產(chǎn)生兩種利益：首先，制度會(huì)增進(jìn)長期增長。其次，制度還能使經(jīng)濟(jì)在面對(duì)外來沖擊時(shí)進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而讓經(jīng)濟(jì)具有一定的恢復(fù)能力。
1.2制度是決定經(jīng)濟(jì)增長能力的首要因素。制度與經(jīng)濟(jì)績效之間存在強(qiáng)有力的系統(tǒng)性關(guān)系。制度可能是決定經(jīng)濟(jì)績效最根本性的因素，不同的制度安排是決定一個(gè)國家長期經(jīng)濟(jì)增長能力的首要因素。
2.政治制度決定經(jīng)濟(jì)增長方式
政治制度決定論以政治制度作為分析的出發(fā)點(diǎn)，認(rèn)為在資源稟賦和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相同的國家，政治制度環(huán)境的差異可能導(dǎo)致他們選擇不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路和經(jīng)濟(jì)增長方式。一般來說，擁有豐富的資源稟賦應(yīng)該不是什么壞事，它可以緩解經(jīng)濟(jì)增長中的羈絆并增進(jìn)福利。然而，在一個(gè)政治體制和產(chǎn)權(quán)制度存在先天不足，以至于資源的發(fā)現(xiàn)過程被大量耗費(fèi)在無效率的活動(dòng)上時(shí)，情況卻有可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)主體只有通過制度特別是政治制度來刺激社會(huì)投資和技術(shù)進(jìn)步才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長從根本上依賴于政治制度的發(fā)展。
3.利益集團(tuán)影響政治制度與經(jīng)濟(jì)增長
在現(xiàn)實(shí)世界中，有許多因素阻礙著政治科斯定理的實(shí)現(xiàn)，其中，利益集團(tuán)就影響著政治制度的選擇并決定經(jīng)濟(jì)增長。
3.1承諾問題。在大量的政治經(jīng)濟(jì)交易中，國家往往是合同方之一，這導(dǎo)致了國家或控制國家的社會(huì)團(tuán)體與其他人簽訂的合同很難有效執(zhí)行。由此，政治權(quán)力的配置產(chǎn)生了固有的承諾問題，阻礙了潛在的經(jīng)濟(jì)績效的實(shí)現(xiàn)。
3.2社會(huì)沖突問題?？刂普螜?quán)力的利益集團(tuán)往往因獲取自身的利益而選擇錯(cuò)誤的政策與制度。在能力弱小的國家，追求自利的政治精英群體往往因?yàn)槲磥眍A(yù)期收益的有限而游說國家甚至直接做出公共物品不足投資的決策，不會(huì)對(duì)提高經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出能力而進(jìn)行必要的投資。在能力強(qiáng)大的國家，統(tǒng)治者和政治精英不傾向于設(shè)計(jì)權(quán)力分立制衡的機(jī)制，通過實(shí)施高稅收政策以獲取最大化的收益。由此，民間的投資激勵(lì)大大受損，經(jīng)濟(jì)增長受阻。此外，由于政治家和選民政治信仰的不同及偏差，社會(huì)往往選擇符合政治家和社會(huì)團(tuán)體利益但缺乏效率的政策和制度。
4.民主制度影響經(jīng)濟(jì)增長
4.1民主制度呈現(xiàn)階段性特征。民主制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長作用的效率呈現(xiàn)出階段性特征，民主改革雖然能夠引導(dǎo)一國經(jīng)濟(jì)更加開放和經(jīng)濟(jì)自由，但若經(jīng)濟(jì)處于較低層次和較低發(fā)展階段，民主轉(zhuǎn)軌卻可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退甚至是經(jīng)濟(jì)崩潰。
4.2民主制度與經(jīng)濟(jì)增長之間存在非線性關(guān)系。民主程度并沒有成為增長的關(guān)鍵決定因素，但存在非線性關(guān)系。當(dāng)只有少量政治自由的時(shí)候，更多的民主會(huì)促進(jìn)增長，但如果已經(jīng)獲得可適度的自由，更多的民主會(huì)遏止增長。
4.3民主制度本身對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的作用具有不確定性。
二、政治制度效果的實(shí)證檢驗(yàn)
政治制度效果的實(shí)證檢驗(yàn)主要包括以下兩個(gè)方面：
1.檢驗(yàn)方法
政治制度效果的實(shí)證檢驗(yàn)主要借助經(jīng)濟(jì)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，使其論證結(jié)論更具說服力。其中涉及的方法主要有普通最小二乘法、使用匹配估計(jì)和傾向分值因子來放寬線性假設(shè)、工具變量法以及基于Heckman 的參數(shù)選擇修正法等 。Persson 和 Tabellini 使用上述方法對(duì)制度（主要為選舉規(guī)則和政府形式）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行實(shí)證分析。
2.先驗(yàn)理論和實(shí)證分析的比較研究
政治制度決定論嘗試在先驗(yàn)理論和實(shí)證分析之間進(jìn)行比較研究。下面以選舉規(guī)則和政府形式對(duì)經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)績效的影響加以說明：就選舉規(guī)則的影響而言，現(xiàn)有的理論觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)選舉規(guī)則影響的不同方面，預(yù)測(cè)多數(shù)選舉制與比例代表制相比將引致更少的福利。但實(shí)證數(shù)據(jù)分析表明，多數(shù)選舉制能帶來更小的政府支出規(guī)模和財(cái)政赤字。就政府形式的影響而言，大部分理論預(yù)測(cè)總統(tǒng)制國家比議會(huì)制國家較少受政治抽租（腐?。┧_，政府支出規(guī)模也小的多。與理論預(yù)測(cè)不同的是，議會(huì)制國家的腐敗與無效問題并不總是更嚴(yán)重。相反，總統(tǒng)制政體則因其不良的政策與更差的經(jīng)濟(jì)績效相伴隨。但是，總統(tǒng)制的影響與民主制度的質(zhì)量相關(guān)。在民主制度較好的國家中，總統(tǒng)制對(duì)腐敗的負(fù)面影響是存在的，假如民主充分發(fā)達(dá)，則能限制腐敗；在民主制度較差的國家中，總統(tǒng)制對(duì)生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)增長政策的負(fù)面影響更為嚴(yán)重。
三、結(jié)論
我們應(yīng)該辯證地看待制度決定論特別是政治制度決定論對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的啟示。
1.正確認(rèn)識(shí)制度，積極運(yùn)用制度促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長
制度對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長有著決定性的影響，有效的制度促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，而無效的制度則阻礙經(jīng)濟(jì)增長。由此，國家應(yīng)該增加有效制度的供給，減少和消除無效制度的創(chuàng)生。
2.正確處理民主制度改革與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，探索符合中國特色的民主改革之路
我們不能因?yàn)槊裰髦贫雀母锎龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的他國經(jīng)驗(yàn)而一味注重政治體制改革，忽視其他制度的配套改革。同時(shí)，我們也不能因?yàn)槟承﹪乙蛎裰髦贫雀母锓炊馐芙?jīng)濟(jì)衰退的歷史而動(dòng)搖我們進(jìn)行民主制度改革的決心。民主制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用需要配以良好的產(chǎn)權(quán)制度才能發(fā)生。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；經(jīng)濟(jì)增長；理論思考
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2012年8月14日
金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的核心和實(shí)質(zhì)體現(xiàn)在金融功能上，從功能的角度研究金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系比較能夠接近問題的實(shí)質(zhì)，并且與其他視角相比有更大的準(zhǔn)確性，更客觀和穩(wěn)定。金融創(chuàng)新對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響效果和影響渠道是復(fù)雜的。金融創(chuàng)新通過提高金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率等方式促進(jìn)了金融功能的發(fā)揮，改進(jìn)了經(jīng)濟(jì)體系，從而推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，又會(huì)引起更多的金融創(chuàng)新，以滿足經(jīng)濟(jì)體系本身的需要。但是與此同時(shí)，無論在宏觀領(lǐng)域還是微觀領(lǐng)域，金融創(chuàng)新也給金融經(jīng)濟(jì)體系帶來了一些潛在的不穩(wěn)定因素。
一、金融創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)
金融創(chuàng)新通過推動(dòng)金融系統(tǒng)的發(fā)展而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融系統(tǒng)的發(fā)展也就是金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的資源跨期配置效率的提高。而這種效率上的提高主要包括資源配置成本的降低和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)兩個(gè)方面。
（一）資源配置成本的降低。細(xì)說起來，包括降低資金需求單位的融資成本、提高資金盈余單位的投資效率、提高支付清算能力和速度、降低金融產(chǎn)品的交易成本等。
1、融資成本降低和投資效率提高，市場(chǎng)交易成本降低。金融系統(tǒng)的基本功能就是向社會(huì)提供金融產(chǎn)品，滿足投融資的需求。衡量金融系統(tǒng)功能發(fā)揮優(yōu)劣的主要標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是需求者對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)所提供的金融產(chǎn)品的滿足程度。第一，金融產(chǎn)品創(chuàng)新增加了大量的可供選擇的產(chǎn)品品種，使融資渠道和投資方向增多，從而降低了資金需求單位的融資成本、提高了資金盈余單位的投資效率；第二，由于金融機(jī)構(gòu)在推出新產(chǎn)品方面的競爭而降低了手續(xù)費(fèi)、傭金等交易成本；第三，由于各種金融產(chǎn)品間的替代性增強(qiáng)而降低了轉(zhuǎn)換的機(jī)會(huì)成本。
2、支付清算能力和速度提高，金融市場(chǎng)價(jià)格對(duì)信息反應(yīng)的靈敏度提高。支付清算的能力和速度反映了支付和資金流轉(zhuǎn)的順暢程度和資金使用的效率。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，網(wǎng)上銀行產(chǎn)品開始大量出現(xiàn)，統(tǒng)一、高效、安全的支付清算系統(tǒng)也逐步建立和完善。這使得金融體系的資金周轉(zhuǎn)速度和使用效率有了很大的提高，節(jié)約了大量的流通費(fèi)用。并且使金融市場(chǎng)價(jià)格快速而及時(shí)地對(duì)信息作出反應(yīng)，提高了價(jià)格機(jī)制的作用力。
3、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增加，盈利性上升。金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)信用創(chuàng)造的功能得到充分發(fā)揮，使其所擁有的資產(chǎn)大幅度增長。近年來，我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額快速增長，這表明金融機(jī)構(gòu)所能支配的社會(huì)資本總量日益擴(kuò)大，在經(jīng)濟(jì)中的作用力和能量也隨之增長。金融創(chuàng)新也通過增加資產(chǎn)收益和降低營運(yùn)成本而提高了金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，從而提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)。這里是指金融系統(tǒng)剔除和規(guī)避個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)。金融市場(chǎng)上各種避險(xiǎn)性創(chuàng)新產(chǎn)品和投資融資技術(shù)通過分散和轉(zhuǎn)移的方法，把個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)降到了較小的程度。最具代表性的產(chǎn)品創(chuàng)新如金融期貨、金融期權(quán)和互換等等，都有使風(fēng)險(xiǎn)在不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的經(jīng)濟(jì)主體之間轉(zhuǎn)換的作用。
從本質(zhì)上去歸并，金融創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的途徑就是以上這兩個(gè)方面。下面，我們通過AK模型來進(jìn)一步論述。
新古典增長模型的基本構(gòu)造是一個(gè)在勞動(dòng)和可再生資本上表現(xiàn)出規(guī)模報(bào)酬不變的加總生產(chǎn)函數(shù)。然后，假設(shè)一個(gè)被標(biāo)準(zhǔn)化的固定勞動(dòng)供給來忽略與人口增長和勞動(dòng)供給有關(guān)的問題，所以加總的生產(chǎn)函數(shù)可以寫為Y=F（K）。而這個(gè)函數(shù)中，資本積累的邊際回報(bào)遞減，這一點(diǎn)對(duì)限制經(jīng)濟(jì)增長起到了關(guān)鍵作用。這是在技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)就業(yè)同時(shí)被給定的情況下不可避免的特征。但也有一系列模型，技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)就業(yè)這兩個(gè)因素之一會(huì)隨著資本的增長而自動(dòng)的同比例增長，而該因素的增長正好抵消了邊際回報(bào)遞減的效果，從而使產(chǎn)出能夠與資本同比例增長。這些模型一般被稱為AK模型。
我們首先利用Pagano（1993）中的AK模型來分析金融創(chuàng)新會(huì)通過哪些途徑促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
在這個(gè)模型中，總產(chǎn)出是總資本存量的線性函數(shù)：
Yt=AKt （1）
其中，Yt為總產(chǎn)出，A為資本邊際社會(huì)生產(chǎn)率，Kt為資本額。
假定人口規(guī)模不變，每期的折舊率為？啄，經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)的商品可被用于投資或消費(fèi)，則總投資為：
It=Kt+1-（1-？啄）Kt （2）
而在一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)模型中，市場(chǎng)均衡的條件為總儲(chǔ)蓄St等于總投資It，但由于金融系統(tǒng)在將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程中需要吸收一部分資源，故假設(shè)有1-？準(zhǔn)比例的儲(chǔ)蓄在金融體系中流失，則有：
？準(zhǔn)St=It （3）
令g為經(jīng)濟(jì)增長率，s為儲(chǔ)蓄率（S/Y），由以上三式可以推出在穩(wěn)態(tài)經(jīng)濟(jì)下經(jīng)濟(jì)增長率為：
g=A？準(zhǔn)s-？啄 （4）
由上式可知，金融系統(tǒng)可以通過影響儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率？準(zhǔn)、資本邊際生產(chǎn)率A及儲(chǔ)蓄率s來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
從這個(gè)模型中，我們可以得到金融創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的幾個(gè)途徑：
一是可以促使更高比例的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。在封閉經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，金融處于淺層次發(fā)展時(shí)，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)通過把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資這一功能，會(huì)以較高的存貸差、手續(xù)費(fèi)、傭金、高額壟斷利潤等吸收部分資金，并且這個(gè)吸收比率較高。而金融創(chuàng)新會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率和經(jīng)營效率、提高支付清算能力和速度，從而使這個(gè)比率減少，提高儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的比率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。例如，垃圾債券在剛開始產(chǎn)生時(shí)主要為了方便一些小型公司籌集資金。
二是可以提高資本邊際生產(chǎn)率。金融創(chuàng)新使金融體系更好地發(fā)揮其優(yōu)化資源配置的功能，即將有限的資源配置到資本邊際生產(chǎn)率最高的項(xiàng)目上去，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
三是金融創(chuàng)新還可以通過調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融創(chuàng)新通過金融體系向儲(chǔ)蓄者提供良好的收益率，更好地對(duì)稟賦沖擊進(jìn)行保險(xiǎn)以及發(fā)展消費(fèi)信貸等方式實(shí)現(xiàn)改變儲(chǔ)蓄率的目的，把大量可能消費(fèi)或可能儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)儲(chǔ)蓄，提高了社會(huì)金融資源的可利用度。不過還應(yīng)指出的是，儲(chǔ)蓄總量的形成并不完全取決于儲(chǔ)蓄率的高低，還有賴于國民收入的總量大小。在資本稀缺的經(jīng)濟(jì)中，提高儲(chǔ)蓄的收益率和緩和稟賦沖擊是很重要的；而在資本充足的經(jīng)濟(jì)中，發(fā)展消費(fèi)以使儲(chǔ)蓄迅速向消費(fèi)轉(zhuǎn)化，從而擴(kuò)大總需求更為重要。多功能銀行卡的創(chuàng)新就是通過影響消費(fèi)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的。
綜上所述，金融創(chuàng)新可以通過影響儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、資本邊際生產(chǎn)率、儲(chǔ)蓄率和促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
二、金融創(chuàng)新阻礙經(jīng)濟(jì)增長的原因
金融創(chuàng)新在有力地推動(dòng)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，也有一定的不利影響。金融創(chuàng)新增加了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，加劇了投機(jī)，引發(fā)了惡性經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生，降低了金融機(jī)構(gòu)的安全性和經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新還影響了貨幣政策和宏觀調(diào)控的實(shí)施效果，這些都對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了不利的影響。金融產(chǎn)品創(chuàng)新，特別是衍生工具，給不確定環(huán)境下的資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了革命性的突破。那么，為什么用于避險(xiǎn)的金融產(chǎn)品又增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？為什么金融機(jī)構(gòu)為追求“三性”而進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新反而會(huì)降低其內(nèi)在的穩(wěn)定性？
首先，金融產(chǎn)品創(chuàng)新只能分散和轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除它。風(fēng)險(xiǎn)厭惡者通過遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)等工具把他們不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以較低的交易成本轉(zhuǎn)移給風(fēng)險(xiǎn)偏好者或風(fēng)險(xiǎn)中性者。然而，這只是一種“零和博弈”，只在微觀層次上降低了風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系而言，不管以什么樣的方式重新組合，風(fēng)險(xiǎn)并沒有被消除，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在于經(jīng)濟(jì)體中。
其次，衍生類金融創(chuàng)新產(chǎn)品的杠桿率很高。杠桿率簡單地說就是合約總價(jià)值與參加合約所需要的費(fèi)用之比。如期貨交易中，可以把保證金視為保值成本，一般保證金水平為交易產(chǎn)品價(jià)值的2%～20%不等。也就是說，期貨的杠桿率可以從5至50。期權(quán)交易中，期權(quán)費(fèi)為保值成本，通過Black-Scholes公式計(jì)算可以得到其杠桿率也很大。金融創(chuàng)新模糊了銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的界限，傳統(tǒng)的存貸利差縮小，使得傳統(tǒng)銀行大力開拓衍生類表外業(yè)務(wù)，當(dāng)杠桿率大到一定程度時(shí)，衍生工具便由資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)管理工具轉(zhuǎn)變成了投機(jī)手段，由規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的交易變?yōu)樽罹唢L(fēng)險(xiǎn)的交易，從而大大提高了金融機(jī)構(gòu)和金融體系的不穩(wěn)定性。
再次，某些與傳統(tǒng)信貸相結(jié)合的金融產(chǎn)品創(chuàng)新增加了金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行等金融機(jī)構(gòu)使用如承諾、擔(dān)保、承兌等支持性信用工具并不直接放貸于客戶，而是給予客戶以其他方式借款的便利，銀行從中僅收取手續(xù)費(fèi)收入，但實(shí)際上銀行卻可能承擔(dān)著與其收入不相稱的較大信用風(fēng)險(xiǎn)。
最后，隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化，各個(gè)開放經(jīng)濟(jì)體之間的聯(lián)系越來越緊密，從而使國際游資可以在各金融市場(chǎng)迅速轉(zhuǎn)移，并且對(duì)各國利率差額和匯率變化非常敏感。這些“熱錢”有足夠的資金實(shí)力在一國的金融市場(chǎng)上興風(fēng)作浪，造成一國金融市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩，并利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品提供的便利條件迅速地在國家間轉(zhuǎn)移，從而使金融動(dòng)蕩迅速波及整個(gè)國際金融體系，東南亞金融危機(jī)就充分顯示了這一點(diǎn)。
金融創(chuàng)新雖然利弊并存，但其利遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于弊，利是主要方面。沒有金融創(chuàng)新，就沒有金融體系的發(fā)展、金融效率的提高，就不可能使金融在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中具有如此大的貢獻(xiàn)。正確和全面地認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的作用，才能有效利用和充分發(fā)揮它對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力，駕馭和控制它所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而最大限度地促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
關(guān)鍵詞：社會(huì)保障，經(jīng)濟(jì)增長，三期生命周期，生育率，人力資本，儲(chǔ)蓄
兩期生命周期的世代交疊模型是研究許多經(jīng)濟(jì)問題的優(yōu)良工具，Diamond [1] （1965）提出了個(gè)人生命分為兩時(shí)期的世代交疊模型。該模型的優(yōu)點(diǎn)是簡明、便于數(shù)學(xué)處理，主要缺點(diǎn)是回避了收人預(yù)期問題。在該模型中，個(gè)人工資收人只存在于生命的第一期，此工資收入對(duì)個(gè)人來說是已知數(shù)，因此個(gè)人消費(fèi)決策不涉及工資預(yù)期問題。而在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，在職者的消費(fèi)決策都涉及未來工資的預(yù)期問題。如何預(yù)期未來工資收入對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的功態(tài)有重要影響。為了反映預(yù)期的作用，需要將個(gè)人生命為多個(gè)時(shí)期，至少分為三個(gè)時(shí)期，在此基礎(chǔ)上建立三期生命世代交疊模型，三期生命周期人模型比之兩期生命人模型的特點(diǎn)在于，在引進(jìn)了教育及人力資本因素并且使教育及人力資本成為影響經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生變量的基礎(chǔ)上，考慮了工資收人的預(yù)期問題，使得模型更具說服力。
1 理論模型
假設(shè)一個(gè)單一產(chǎn)品的無限時(shí)期的經(jīng)濟(jì)體，并且假設(shè)是三期生命周期的人模型。人在同一代際是確定的，他們?cè)谀贻p時(shí)學(xué)習(xí)，年老時(shí)退休，在中年時(shí)具有一個(gè)單位的勞動(dòng)時(shí)間。假定下角字母 t表示當(dāng)期的時(shí)期，上角字母t代表當(dāng)代人出生在 t-1，并且Lt代表在時(shí)期t的中年人人數(shù)。每一個(gè)中年人具有個(gè)孩子，并且必須投入v（固定的）的時(shí)間來養(yǎng)育一個(gè)孩子（這里），并且nt是對(duì)男女都適用的生育率。一個(gè)具有代表性的中年人的效用是 Vt，一個(gè)中年人的消費(fèi)是，老年時(shí)的消費(fèi)是 ，孩子的數(shù)量是 nt，并且，每一個(gè)孩子的效用是 ：
由式（14）和式（15），可以看出，經(jīng)濟(jì)增長率與對(duì)孩童教育的時(shí)間、收入投入以及儲(chǔ)蓄率成正相關(guān)，但是卻與生育率成負(fù)相關(guān)。從式（9），正如Barro[2] （1974）指出的：如果遺產(chǎn)是有效的，那么，社會(huì)保障增長率的增加與儲(chǔ)蓄率無關(guān)，相反，就是Feldstein[3] （1974）指出的：如果遺產(chǎn)是無效的，那么，社會(huì)保障增長率的增加將減小儲(chǔ)蓄率。根據(jù)式（8），可以得出，如果如果對(duì)孩子福利的偏好足夠強(qiáng)，那么遺產(chǎn)將是有效的；并且，社會(huì)保障增長率的增加將使得遺產(chǎn)與收入的比率提高（如果有效的話），因?yàn)?，，這里社會(huì)保障對(duì)儲(chǔ)蓄與遺產(chǎn)的影響都是顯著的，這與先前在未引進(jìn)遺產(chǎn)有效性的模型中，社會(huì)保障的相關(guān)影響很難判斷形成了鮮明對(duì)比。
總的來說，社會(huì)保障與生育率、人力資本投資、經(jīng)濟(jì)增長率的相互影響關(guān)系是比較復(fù)雜的。一般地，社會(huì)保障增長率的提高將對(duì)生育率、人力資本投資以及經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面的影響。關(guān)于生育率，遺產(chǎn)的增加將提高社會(huì)保障稅率，這意味著養(yǎng)育孩子的成本提高了，關(guān)于這個(gè)問題，在Becker 、Barro （1988） 以及其他研究者之間發(fā)生了爭論，無論如何，社會(huì)保障稅率的提高將減小稅后工資率（養(yǎng)育孩子的機(jī)會(huì)成本減小），這將導(dǎo)致生育率提高。從式（8），（9），（10），以及（11），當(dāng)且僅當(dāng)，時(shí)，，注意不等式成立的條件是α在增加，因此，當(dāng)且僅當(dāng)對(duì)孩子福利的偏好α比對(duì)孩子的數(shù)量偏好ρ強(qiáng)時(shí)，生育率將減小社會(huì)保障稅。由于社會(huì)保障稅率提高將降低稅后工資率，這將減小人力資本投資的回報(bào)，因此社會(huì)保障將對(duì)人力資本投資產(chǎn)生傷害。
從式（12）和（13）中看出，但是由于眾所周知的對(duì)孩子質(zhì)量與數(shù)量之間存在替代效應(yīng)，如果在有效遺產(chǎn)的條件下，社會(huì)保障稅率的上升導(dǎo)致生育率減小，那么投資于每個(gè)孩童的人力資本投資將上升。而當(dāng)遺產(chǎn)是無效的時(shí)候，無論如何，社會(huì)保障稅率的上升將減小每個(gè)孩童的養(yǎng)育成本，因此將提高生育率而減小投資于每個(gè)孩童的人力資本投資。
使用經(jīng)濟(jì)增長方程式（14）做實(shí)證研究，初始值為第0期，我們將式（14）表達(dá)如下：
（10）
此方程的一個(gè)特別的困難是不能對(duì)人力資本進(jìn)行直接的觀察，在這里我們用人力資本的自然對(duì)數(shù)值（教育水平）近似的逼近人力資本；我們也將逼近單位資本收入值的對(duì)數(shù)值（），使用y和y2的線性組合：，這里和（因?yàn)槭莥的增函數(shù)）。另外，我們近似地取。實(shí)證研究的主要任務(wù)就是探討系數(shù)d是正的，零，還是負(fù)的。實(shí)際上，一些其他的可以影響經(jīng)濟(jì)增長跟其他變量的因素，如政治穩(wěn)定和其他類型的政府支出并沒有包括在我們這個(gè)簡單的模型里。因此，當(dāng)初始變量為社會(huì)保障支出時(shí)。
社會(huì)保障稅率τ的上升將使得式（10）中的產(chǎn)出的長期增長率上升。如果對(duì)孩童的福利的偏好強(qiáng)于毒劑孩童數(shù)量的偏好，該條件將成立。也就是說，如果對(duì)孩童福利的偏好足夠的強(qiáng)那么在式（8）中，給定初始收入以及初始股本，社會(huì)保障將提升均衡經(jīng)濟(jì)增長路徑以外的經(jīng)濟(jì)增長率。
總而言之，社會(huì)保障對(duì)經(jīng)濟(jì)增長及其變量（生育率、儲(chǔ)蓄以及教育投資）的影響穩(wěn)定的依賴于對(duì)孩童數(shù)量以及福利的偏好的相關(guān)強(qiáng)度對(duì)比。當(dāng)對(duì)孩童的福利偏好較強(qiáng)時(shí)，遺產(chǎn)成為正，并且社會(huì)保障增長率的上升將通過不變的儲(chǔ)蓄率減小生育率提高教育投資的情況下，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長率。相反，當(dāng)對(duì)孩童的福利偏好足夠小并且使得遺產(chǎn)為無效的時(shí)候，社會(huì)保障的增加將提升生育率，減小儲(chǔ)蓄率、教育投資以及經(jīng)濟(jì)增長率。這些不同的預(yù)期實(shí)際效果都有相關(guān)的實(shí)證研究作為證據(jù)。
2 實(shí)證模型研究
本文前一部分詳細(xì)介紹了三期生命周期人模型的假設(shè)條件、推導(dǎo)過程以及模型的結(jié)論，其后在此基礎(chǔ)上多位國外經(jīng)濟(jì)學(xué)者建立了實(shí)證模型研究社會(huì)保障支出與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，特別是Giorgio.B，Carlotta.B（2000）[4]分析20個(gè)工業(yè)化國家的；Jie Zhang [5]（2004）使用1960-2000年的跨國面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究。
Giorgio.B，Carlotta.B（2000）分析20個(gè)工業(yè)化國家的社會(huì)保障支出與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ?，其模型如下?/p>
1.Giorgio.B的模型中以自殺率代表社會(huì)穩(wěn)定性，社會(huì)保障的基本功能中包括社會(huì)的“穩(wěn)定器”，提高社會(huì)保障水平應(yīng)當(dāng)降低自殺率，而自殺率應(yīng)當(dāng)有損于經(jīng)濟(jì)增長，但是在我國自殺率的數(shù)據(jù)很難搜集，本文舍去對(duì)社會(huì)穩(wěn)定性的影響分析。
2.Jie Zhang的模型中以革命和騷亂以及暗殺代表社會(huì)穩(wěn)定性，我國社會(huì)政治狀況一直處于穩(wěn)定狀態(tài)，所以關(guān)于革命和暗殺也舍去。
3.考慮到我國財(cái)政支出中的社會(huì)保障支出份額，模型中應(yīng)當(dāng)加入財(cái)政支出中的社會(huì)保障占比變量，用以研究財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。
本文以下面三個(gè)方程來模擬社會(huì)保障支出水平對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用，方程（16）的系數(shù)，，，，分別表示社會(huì)保障支出絕對(duì)值、社會(huì)保障支出水平、投資形成額、從業(yè)人員初中教育以上占總從業(yè)人口比重以及財(cái)政社保保障支出與國內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)系，為正值則促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，為負(fù)則相反。
方程（18）中的系數(shù)，，分別表示社會(huì)保障支出絕對(duì)值、社會(huì)保障支出水平、以及財(cái)政社保保障支出與投資形成的關(guān)系，為正值則促進(jìn)投資增長，為負(fù)則相反。
方程（19）中的系數(shù)，，分別表示社會(huì)保障支出對(duì)數(shù)值、社會(huì)保障支出水平、以及財(cái)政社保保障支出與人力資本的關(guān)系，為正值則促進(jìn)人力增長，為負(fù)則相反。
若和與同時(shí)為正，則說明社會(huì)保障支出通過提高資本積累水平而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；若與同時(shí)為正，則說明社會(huì)保障支出通過提高在職人力資本技術(shù)水平而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
3 結(jié)論
本文對(duì)社會(huì)保障支出影響經(jīng)濟(jì)增長的理論模型及實(shí)證模型提供了一個(gè)新的視角，三期生命周期模型將經(jīng)濟(jì)增長、生育率、人力資本投資以及儲(chǔ)蓄作為內(nèi)生變量，模型具備更強(qiáng)的解釋力。大多數(shù)先前的理論研究都聚焦于社會(huì)保障和實(shí)物資本積累的關(guān)系上，好像它是社會(huì)保障影響經(jīng)濟(jì)增長的唯一渠道。但是最近的經(jīng)濟(jì)增長模型強(qiáng)調(diào)了生育率與人力資本的重要性，本文的模型也顯示出社會(huì)保障通過生育率和人力資本影響經(jīng)濟(jì)增長，與先前的大多數(shù)研究不同，本文的研究近似的是基于包括了影響社會(huì)保障的遺產(chǎn)、儲(chǔ)蓄、教育、生育率等變量的兩部門疊代經(jīng)濟(jì)增長模型。
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