時(shí)間：2023-06-08 15:46:31
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關(guān)鍵詞:跨境貿(mào)易 人民幣結(jié)算 金融中心建設(shè)
中圖分類號(hào):F831.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-1770(2010)03-021-03
2009年7月,我國(guó)在上海和廣東的部分城市正式啟動(dòng)了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作。這是我國(guó)應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的重要舉措,也是在貨幣發(fā)展規(guī)律的作用下,我國(guó)人民幣的支付結(jié)算功能從國(guó)內(nèi)向國(guó)際的自然演進(jìn)。由于跨境貿(mào)易發(fā)生在境內(nèi)外的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)主體之間,因此人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著用人民幣來(lái)結(jié)清兩者之間因貿(mào)易而形成的跨境債權(quán)債務(wù),其結(jié)果有二:一是人民幣通過(guò)貿(mào)易結(jié)算渠道被境外主體持有;二是人民幣的服務(wù)對(duì)象將延展到境外主體。正是這兩個(gè)結(jié)果提升了我國(guó)建設(shè)國(guó)際金融中心的可行性、必要性和緊迫性。具體論證如下:
一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的境外持有,但人民幣在清算規(guī)律的作用下依然存放在我國(guó)銀行體系內(nèi),這為我國(guó)建設(shè)基于本土的國(guó)際金融中心創(chuàng)造了天然條件
在現(xiàn)代信用貨幣體系下,任何國(guó)家的信用貨幣在國(guó)際結(jié)(清)算上存在著三個(gè)鐵的規(guī)律:規(guī)律一是所有貨幣的結(jié)算都在其發(fā)行國(guó)完成最終清算且以中央銀行的清算為終極清算;規(guī)律二是所有貨幣都存放在銀行體系內(nèi),除了民間收藏的現(xiàn)鈔;規(guī)律三是所有結(jié)算和清算都是通過(guò)銀行賬戶間的借貸記動(dòng)作完成的,也即貨幣的國(guó)際結(jié)(清)算以銀行間跨境結(jié)(清)算為形式開(kāi)展。在這三大鐵律的作用下,所有貨幣都存放在其發(fā)行國(guó)的銀行體系內(nèi),即所有美元都存放在美國(guó)的銀行體系內(nèi),所有歐元都存放在歐元區(qū)的銀行體系內(nèi)。只不過(guò)這種存放是直接還是間接而已。人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算后,雖然通過(guò)經(jīng)濟(jì)主體間的跨境支付,人民幣的所有權(quán)隨著貨物的所有權(quán)發(fā)生對(duì)向轉(zhuǎn)移,但由于銀行間跨境結(jié)(清)算的作用,所有被支付的人民幣最終都以境外銀行在我國(guó)境內(nèi)銀行開(kāi)立的人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶存款的方式存放在境內(nèi)銀行體系內(nèi)。也就是,境內(nèi)主體對(duì)外支付人民幣貿(mào)易貨款是一個(gè)“銀行憑企業(yè)付款通知扣減(借記)該企業(yè)存款賬戶,并同時(shí)將相同款項(xiàng)增加(貸記)到某一境外銀行在我國(guó)銀行開(kāi)立的人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶上并向?qū)Ψ桨l(fā)出已貸記通知,該境外銀行又將相同款項(xiàng)增加(貸記)到與我國(guó)發(fā)生貿(mào)易的境外主體的銀行存款賬戶并發(fā)出已貸記通知”的一系列行為過(guò)程;同樣的,境內(nèi)主體對(duì)外收取人民幣貿(mào)易貨款的過(guò)程也是一系列反方向的借貸記外加電信報(bào)文通知的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程與境內(nèi)貿(mào)易通過(guò)銀行賬戶支付結(jié)算無(wú)差異,只不過(guò)是銀行發(fā)送借貸記通知的對(duì)象在境外而已。認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)非常重要,因?yàn)檫@是跨境貿(mào)易本幣結(jié)算與外幣結(jié)算截然不同的地方。采用外幣結(jié)算時(shí),由于國(guó)家信用貨幣需要依托銀行間結(jié)(清)算的規(guī)律的作用,我國(guó)的銀行需要在該外幣的發(fā)行國(guó)銀行開(kāi)立該外幣的同業(yè)往來(lái)賬戶。以美元為例,我國(guó)銀行需要在美國(guó)的銀行(包括我國(guó)銀行在美國(guó)的分行等營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu))開(kāi)立美元清算賬戶才能向境內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體提供跨境貿(mào)易的美元結(jié)算服務(wù),且為了提高清算效率,我國(guó)的銀行需要選擇那些已經(jīng)加入美國(guó)的美元清算體系即已在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)立了美元清算賬戶的銀行來(lái)開(kāi)立此類跨境美元清算賬戶,因?yàn)橐?guī)律一決定了,只有直接在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)戶才能加入當(dāng)?shù)氐呢泿乓患?jí)清算,才能提高資金的清算效率。由此可見(jiàn),以人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),我國(guó)的銀行是境外銀行提供人民幣跨境清算服務(wù)的主要承載體,以外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),該外幣發(fā)行國(guó)的銀行是我國(guó)銀行提供外幣跨境清算服務(wù)的主要承載體。就貨幣資金的存放地而言,人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),我國(guó)銀行體系是跨境貿(mào)易結(jié)算后全球持有的人民幣的存放地,外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),我國(guó)持有的外幣都存放在該外幣的發(fā)行國(guó)銀行體系內(nèi)。
結(jié)論:隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的不斷推進(jìn),越來(lái)越多的境外主體將通過(guò)貿(mào)易渠道獲得人民幣。由于這些人民幣本身就存放在我國(guó)的銀行體系內(nèi),為境外主體提供貿(mào)易結(jié)算便利以及資金管理便利理所當(dāng)然地成為我國(guó)金融業(yè)的職責(zé),正如美國(guó)的各類金融機(jī)構(gòu)向我國(guó)提供的各類美元金融服務(wù)一樣,而這也正契合了我國(guó)本土國(guó)際金融中心建設(shè)的方向;通過(guò)本土國(guó)際金融中心建設(shè)來(lái)實(shí)現(xiàn)人民幣資金的境內(nèi)外有效配置可以達(dá)到我國(guó)在國(guó)際金融資源配置中掌握主導(dǎo)權(quán)的目的。
二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的貨幣職能和服務(wù)對(duì)象向境外延展
選擇何種貨幣用于結(jié)算雙方因貿(mào)易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)取決于以下幾個(gè)直接因素和間接因素。直接因素與貨幣的支付結(jié)算功能有關(guān):一是貨幣的服務(wù)職能,即貨幣能否為貿(mào)易雙方帶來(lái)便捷高效的清算服務(wù)以及規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的便利,以至于貿(mào)易雙方都感覺(jué)到方便安全;二是貿(mào)易品的市場(chǎng)屬性,即貿(mào)易品是否具有較高的替代性或稀缺性,以至于貿(mào)易的一方具有絕對(duì)的成交決定權(quán)和貨幣選擇權(quán)。間接因素與貨幣的資產(chǎn)功能有關(guān),即對(duì)于貿(mào)易雙方而言,支付者能否以合理的成本獲取該貨幣用于支付,收取者能否從收到的貨幣中獲取合理的收益。
據(jù)上分析,人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著我國(guó)境內(nèi)主體和境外主體在商務(wù)談判中要在眾多的國(guó)際備選貨幣中選擇人民幣作為結(jié)算貨幣。以人民幣結(jié)算國(guó)際貿(mào)易對(duì)于我國(guó)主體而言有百利而無(wú)一害,因?yàn)楸編沤Y(jié)算后我國(guó)企業(yè)不再需要考慮外幣結(jié)算所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,也不再需要承擔(dān)本外幣間的兌換費(fèi)用,在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)核算上成本收益將與國(guó)內(nèi)貿(mào)易一樣直觀;然而對(duì)于境外主體而言則是一幅完全不同的景象。境外主體需要在美元等主流國(guó)際貨幣與人民幣間進(jìn)行比較,選擇對(duì)其有利的貨幣來(lái)結(jié)算與我國(guó)間的貿(mào)易。這意味著人民幣需要通過(guò)參與國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)來(lái)成為貿(mào)易結(jié)算貨幣,也就是我國(guó)啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的政策要真正惠及我國(guó)的企業(yè)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)需要經(jīng)歷一個(gè)境外主體的比較選擇過(guò)程。如果在比較選擇過(guò)程中,人民幣相對(duì)于其它貨幣而言無(wú)優(yōu)勢(shì)或劣于其它貨幣,則這項(xiàng)政策將無(wú)法實(shí)現(xiàn)其初衷。從對(duì)當(dāng)前國(guó)際貨幣的比較來(lái)看,對(duì)境外主體而言,選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣有以下優(yōu)劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)方面主要有:人民幣是一個(gè)穩(wěn)定貨幣,匯率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期比較明確;人民幣是一個(gè)處于升值通道的貨幣,通過(guò)貿(mào)易結(jié)算后獲取人民幣有利于資產(chǎn)保值增值,等等。劣勢(shì)方面主要有:人民幣缺乏一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng),管理成本較高;人民幣尚是一個(gè)有管制的貨幣,進(jìn)出不便利;人民幣資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放度低等等。兩相權(quán)衡,對(duì)境外主體而言,是否選擇或同意選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣取決于其對(duì)人民幣的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,如其已持有人民幣資產(chǎn)(在境內(nèi)有投資等情況),則可以借人民幣結(jié)算貿(mào)易來(lái)綜合管理其境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)。這也解釋了當(dāng)前跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算大多發(fā)生在境內(nèi)外的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的原因。對(duì)于其它企業(yè)而言,如其在貿(mào)易中具有談判決定權(quán)(涉及貿(mào)易品的市場(chǎng)屬性),則大多會(huì)拒用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣,因?yàn)槿嗣駧旁谏鲜鲐泿欧?wù)上劣于美元等主流國(guó)際貨幣。
三、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提升了我國(guó)建設(shè)本土國(guó)際金融中心的迫切性
前述分析顯示跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算催生了對(duì)人民幣服務(wù)境外主體的各類金融需求,且由于這些被境外持有的人民幣本就存放在我國(guó)的銀行體系內(nèi),因此需求的直接作用對(duì)象就是我國(guó)的金融體系。在貨幣清算規(guī)律的作用下,我國(guó)的金融體系有著天然的優(yōu)勢(shì)直接掌握境外主體的需求,但由于國(guó)內(nèi)金融體系尤其是金融市場(chǎng)建設(shè)的緩慢導(dǎo)致金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)的開(kāi)放度較低,境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外服務(wù)能力受到很大限制,致使我國(guó)的金融服務(wù)貿(mào)易一直處于逆差。
根據(jù)世界貿(mào)易組織的界定,金融作為服務(wù)貿(mào)易的一種,其服務(wù)的提供有四種方式:一是跨境提供;二是境外消費(fèi);三是商業(yè)存在;四是自然人流動(dòng)。對(duì)我國(guó)而言,我國(guó)金融體系通過(guò)“跨境提供”方式向境外主體提供金融服務(wù)意味著我國(guó)金融服務(wù)的出口,即境外需要通過(guò)向我國(guó)金融主體購(gòu)買服務(wù)來(lái)解決其人民幣結(jié)算和資產(chǎn)管理上的需求,因?yàn)槿嗣駧攀俏覈?guó)的本幣,我國(guó)金融主體是人民幣服務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)者。根據(jù)“貨幣發(fā)展規(guī)律與其金融體系發(fā)展之間存在正向互動(dòng)效應(yīng)”的規(guī)則,正是這類需求構(gòu)成我國(guó)的金融主體借本幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算之機(jī)得以發(fā)展壯大的動(dòng)力來(lái)源。而“境外消費(fèi)”人民幣金融服務(wù)則意味著我國(guó)金融服務(wù)的進(jìn)口或人民幣金融服務(wù)于與我國(guó)無(wú)關(guān)的國(guó)際貿(mào)易(消費(fèi)的供需雙方均在境外時(shí)發(fā)生的交易),這將導(dǎo)致人民幣金融服務(wù)市場(chǎng)的外移,削弱我國(guó)金融主體提供本幣金融服務(wù)的機(jī)會(huì)。從美元國(guó)際化過(guò)程中的美元定價(jià)權(quán)外移1以及日元國(guó)際化過(guò)程中因日元離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)的隔離而導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)空洞化2的教訓(xùn)可以看出,本幣金融服務(wù)的“境外消費(fèi)”對(duì)貨幣發(fā)行國(guó)的金融服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)是致命的,因?yàn)樵谪泿哦▋r(jià)基準(zhǔn)市場(chǎng)選擇(benchmark tipping)的作用下,存在本幣境外金融市場(chǎng)的結(jié)果是本幣定價(jià)權(quán)外移或受制于境外市場(chǎng),央行的宏觀調(diào)控或危機(jī)干預(yù)效能下降,需要借助與外國(guó)央行的聯(lián)手才能部分地實(shí)現(xiàn)調(diào)控或干預(yù)效果;進(jìn)一步地,由于境外沒(méi)有任何管制,一旦本幣在境外形成金融市場(chǎng),其發(fā)展勢(shì)頭將遠(yuǎn)勝于境內(nèi)市場(chǎng),在本幣的資源配置上所起的功能將超過(guò)境內(nèi)金融市場(chǎng)。這時(shí),境外本幣金融市場(chǎng)不僅吸收了境外本應(yīng)對(duì)境內(nèi)金融服務(wù)的需求,還將導(dǎo)致境內(nèi)金融服務(wù)需求的外移(在市場(chǎng)對(duì)資源的配置作用下,發(fā)展資源將流向更少管制效率更高的市場(chǎng)),造成境內(nèi)金融體系的發(fā)展因缺乏需求支持而形成金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)業(yè)的空洞化。
結(jié)論:中央把上海國(guó)際金融中心建設(shè)的定位與人民幣的國(guó)際地位掛鉤是具有戰(zhàn)略遠(yuǎn)見(jiàn)的決定。人民幣基于跨境貿(mào)易結(jié)算而起步的國(guó)際化進(jìn)程中需要有一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)際資源配置的本土金融中心,這對(duì)人民幣從貿(mào)易結(jié)算貨幣向儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣發(fā)展過(guò)程中,確保國(guó)家利益不受損害,并牢牢掌握人民幣的國(guó)際資源配置主導(dǎo)權(quán)非常關(guān)鍵,同時(shí)也有利于提升我國(guó)金融業(yè)在國(guó)際的地位,借此推動(dòng)國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融體系改革。
注:
1 參見(jiàn)《從美元定價(jià)權(quán)外移對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)危機(jī)干預(yù)的影響看上海國(guó)際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵要點(diǎn)》一文。
2 對(duì)日元國(guó)際化過(guò)程的研究顯示,因擔(dān)心對(duì)遭受境外沖擊和東京國(guó)際金融中心建設(shè)的需要,日本采取了發(fā)展隔離型東京日元離岸市場(chǎng)的做法,以爭(zhēng)奪對(duì)歐洲日元市場(chǎng)的需求資源;然而由于隔離型離岸市場(chǎng)沒(méi)有龐大的日本國(guó)內(nèi)日元資產(chǎn)的支持,導(dǎo)致歐洲日元市場(chǎng)(無(wú)管制)的發(fā)展遠(yuǎn)甚于東京日元離岸市場(chǎng);同時(shí)日本國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)沒(méi)有得到很好的發(fā)展,出現(xiàn)被日本金融界稱為“金融市場(chǎng)空洞化”的現(xiàn)象。
隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)穩(wěn)步、快速發(fā)展，近年來(lái)部分商業(yè)銀行適時(shí)推出跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，一方面增加了企業(yè)對(duì)外融資渠道，降低了企業(yè)融資成本，另一方面，促進(jìn)了傳統(tǒng)跨境人民幣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，增加中間業(yè)務(wù)收入，實(shí)現(xiàn)銀企共贏。但在跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)取得成績(jī)的同時(shí)，我們也應(yīng)該看到該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，還存在一些要完善的地方，需要多措并舉才能穩(wěn)步推進(jìn)和發(fā)展。
完善處理程序，規(guī)范跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)操作
加強(qiáng)跨境人民幣貿(mào)易融資產(chǎn)品的創(chuàng)新不應(yīng)僅局限于創(chuàng)新出一個(gè)獨(dú)立的全新產(chǎn)品，更應(yīng)在現(xiàn)有國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資產(chǎn)品基礎(chǔ)上，進(jìn)一步創(chuàng)新操作模式，實(shí)施營(yíng)銷策略，提升跨境人民幣貿(mào)易融資拓展能力。
一是加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性安排，通過(guò)不同基礎(chǔ)產(chǎn)品的組合，打造一系列適銷對(duì)路的跨境人民幣貿(mào)易融資產(chǎn)品，滿足更為多元的融資需求。二是根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)融資實(shí)際需求，通過(guò)以產(chǎn)品為支撐的客戶營(yíng)銷方式，形成規(guī)模不等、行業(yè)多樣的中小企業(yè)客戶群體，培育多元化的貿(mào)易融資客戶資源。三是建立健全重點(diǎn)客戶業(yè)務(wù)跟蹤機(jī)制，細(xì)分市場(chǎng)和細(xì)分客戶，充分利用有限的資源，提高跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的效益。四是及時(shí)為客戶提供綜合性、個(gè)性化金融服務(wù)方案，提高對(duì)重點(diǎn)客戶的服務(wù)效率和服務(wù)能力，不斷擴(kuò)大跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的范圍，為企業(yè)客戶開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易和投資提供有力的支持，推進(jìn)跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展。
實(shí)行業(yè)務(wù)分類管理，嚴(yán)防跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
目前，我國(guó)雖制定了一些表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)，但總體來(lái)說(shuō)相關(guān)法律法規(guī)體系較為分散，缺乏統(tǒng)一規(guī)劃。
隨著商業(yè)銀行跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新，有必要從大的條目上，進(jìn)一步完善表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)建設(shè)，對(duì)存在的空白及時(shí)進(jìn)行填補(bǔ)，對(duì)一些不明確的地方進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明。此外，監(jiān)管部門還應(yīng)對(duì)跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)進(jìn)行分類管理，根據(jù)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)，制定不同的管理辦法。同時(shí)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查，嚴(yán)防業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)密切關(guān)注內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，管理機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)向相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示，做好預(yù)警工作。一方面要注意檢查客戶的分類是否堅(jiān)持了信用等級(jí)優(yōu)良標(biāo)準(zhǔn)等；另一方面要加強(qiáng)對(duì)跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的檢查和總體分析，杜絕借虛假貿(mào)易而套取銀行信用的行為。通過(guò)各類檢查工作的開(kāi)展，強(qiáng)化跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控水平；通過(guò)加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)，促進(jìn)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)防跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，優(yōu)化跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境
商業(yè)銀行應(yīng)從自身戰(zhàn)略發(fā)展的高度出發(fā)，將跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)作為提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力的重要手段，推進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
摘要：《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》將開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)作為海南國(guó)際旅游島建設(shè)重要內(nèi)容。本文分析了海南省開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)以及積極效應(yīng)，結(jié)合海南島國(guó)際旅游島先行試驗(yàn)區(qū)的背景，以及跨境人民幣業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，對(duì)海南省跨境人民幣結(jié)算運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新思考。
關(guān)鍵詞：跨境人民幣結(jié)算；效應(yīng)；運(yùn)行機(jī)制
一、研究背景及文獻(xiàn)綜述
《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》將開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)作為海南國(guó)際旅游島建設(shè)重要內(nèi)容，金融政策創(chuàng)新已成為海南國(guó)際旅游島建設(shè)的一大亮點(diǎn)。海南跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展的十分迅速，為海南企業(yè)的對(duì)外貿(mào)易提供了極大的結(jié)算便利，有效地推動(dòng)了海南省進(jìn)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)。
由于跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)2009年才開(kāi)始啟動(dòng)，因此針對(duì)海南省跨境人民幣業(yè)務(wù)的研究并不多。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)的運(yùn)行情況進(jìn)行了探討，從制度安排、融資措施、人民幣回流機(jī)制及離岸金融中心構(gòu)建等方面都提出了相應(yīng)的對(duì)策，如蘇意君（2009）、韓駿（2009）、刁云濤等（2010）、曾之明（2010）等。另一些學(xué)者從區(qū)域性范圍的試點(diǎn)情況著手，肯定了跨境人民幣結(jié)算對(duì)區(qū)域貿(mào)易及人民幣國(guó)際化的推動(dòng)效應(yīng)，同時(shí)也提出了具有針對(duì)性的政策建議，如楊國(guó)輝和孫霞（2011）、梁宏祺（2011）、齊虹麗和侯菲（2011）等。鄧昕、符瑞武（2010）在對(duì)海南外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行的抽樣調(diào)查顯示，海南省開(kāi)展該項(xiàng)試點(diǎn)工作有較強(qiáng)的企業(yè)實(shí)際需求，因此分析海南省跨境人民幣結(jié)算效應(yīng)及存在問(wèn)題具有現(xiàn)實(shí)意義。
二、 海南省開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的可行性分析
現(xiàn)代旅游業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融業(yè)發(fā)展的支持，海南國(guó)際旅游島的建設(shè)關(guān)鍵正是要充分利用金融發(fā)展對(duì)旅游業(yè)的支持；同時(shí)，海南國(guó)際旅游島的建設(shè)也為海南探索開(kāi)展離岸金融業(yè)務(wù)提供了重要的歷史機(jī)遇。綜合考慮了人民幣的國(guó)際接受度、海南省對(duì)外貿(mào)易情況、與特定區(qū)域的金融合作等因素，海南省在開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，具有以下優(yōu)勢(shì)：
（一）海南省居民和非居民對(duì)人民幣用于國(guó)際結(jié)算有明顯需求
貿(mào)易方面的迅速發(fā)展是推動(dòng)了跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的快速發(fā)展的主要力量，當(dāng)前海南省貿(mào)易伙伴多元化成效明顯，對(duì)新興市場(chǎng)貿(mào)易增長(zhǎng)強(qiáng)勁。鄧昕，符瑞武（2010）對(duì)海南外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行了抽樣調(diào)查，抽樣企業(yè)中，超過(guò)60%的企業(yè)都有使用人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易意向，而無(wú)此意向的企業(yè)僅為14.8%，有18.5%的企業(yè)未確定意向。結(jié)果表明，海南省外貿(mào)企業(yè)有較強(qiáng)意愿在跨境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算，尤其是具有選擇結(jié)算幣種和定價(jià)能力的島內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)對(duì)人民幣用于國(guó)際結(jié)算有強(qiáng)烈需求。據(jù)海南省商務(wù)廳數(shù)據(jù)顯示，2012年進(jìn)口貿(mào)易伙伴83個(gè)，出口貿(mào)易伙伴達(dá)到153個(gè)。其中作為海南省的主要進(jìn)出口市場(chǎng)、重要投資伙伴和傳統(tǒng)重點(diǎn)客源市場(chǎng)的東盟國(guó)家，是人民幣跨境結(jié)算先期試點(diǎn)的重要貿(mào)易伙伴國(guó)，對(duì)人民幣接受程度較高，因此與東盟國(guó)家貿(mào)易頻繁的海南外貿(mào)企業(yè)對(duì)使用人民幣結(jié)算表現(xiàn)出較高的意向。另外，在人民幣的升值背景下，人民幣投資需求增加，借此獲取收益的境外出口商以及在海南進(jìn)行直接投資的外資企業(yè)對(duì)人民幣也有大量潛在需求。
（二）政策優(yōu)勢(shì)
《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》中提出了一系列發(fā)展海南省金融業(yè)的措施，這不僅為海南開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)帶來(lái)了政策支持，也將促使海南離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展更具備后天競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與保障。國(guó)際旅游島的戰(zhàn)略定位，不僅將促進(jìn)海南加大投入建設(shè)交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施，為人民幣跨境結(jié)算奠定硬件基礎(chǔ)，同時(shí)還將極大地促進(jìn)制度方面的建設(shè)和完善，為金融創(chuàng)新創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。此外，國(guó)家對(duì)國(guó)際旅游島的建設(shè)的支持以及給予海南省的相關(guān)政策優(yōu)惠，給境內(nèi)外投資者帶來(lái)了利好預(yù)期，極大的激勵(lì)了外資和非海南居民對(duì)海南島的投資熱情，創(chuàng)造跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的潛在需求。
（三）金融合作優(yōu)勢(shì)
目前海南省與香港、臺(tái)灣等地都建立了金融合作關(guān)系，對(duì)海南省的金融業(yè)發(fā)展提供更多的外部支持。隨著2009年《海峽兩岸金融合作協(xié)議》和2010年《兩岸金融監(jiān)管合作備忘錄》的正式生效，臺(tái)灣海峽兩岸金融業(yè)的交流與合作進(jìn)一步提速。另外，香港金融機(jī)構(gòu)也有意到海南設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，與海南一道共同設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，開(kāi)發(fā)適合旅游消費(fèi)需要的金融產(chǎn)品；同時(shí)，海南與泛珠區(qū)域也在積極構(gòu)建合作框架，合作框架的構(gòu)建也有利于泛珠三角區(qū)域內(nèi)的金融資源及人才等參與到海南的金融改革中，共同探索開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)業(yè)務(wù)，不斷提升區(qū)域內(nèi)金融服務(wù)水平。
三、海南省開(kāi)展跨境貿(mào)易結(jié)算的積極效應(yīng)
（一）規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)出口成本
企業(yè)作為人民幣跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主體，也是最大的直接受益者。過(guò)去我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易主要以美元、歐元和日元進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，不僅匯兌手續(xù)費(fèi)較高，由此帶來(lái)的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也由境內(nèi)企業(yè)承擔(dān)。在進(jìn)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)后，企業(yè)貿(mào)易可以直接用人民幣進(jìn)行結(jié)算，不僅能夠幫助外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，鎖定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)貿(mào)易交易成本大幅降低，節(jié)省了大量人力和資金投入。這是因?yàn)檫x擇人民幣作為結(jié)算貨幣，可直接進(jìn)行支付與交易，減少了換匯的環(huán)節(jié)，極大節(jié)省了匯兌成本；同時(shí)減少一次匯兌不僅可減少資金流動(dòng)環(huán)節(jié)，縮短結(jié)算過(guò)程，提高資金使用效率，還可減少外幣衍生產(chǎn)品交易的進(jìn)行，為企業(yè)節(jié)省了人力和資金投入。因此，企業(yè)在對(duì)外結(jié)算時(shí)選擇人民幣作為結(jié)算貨幣能夠幫助外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，鎖定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高效率。
（二）擴(kuò)大海南省的對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資
《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》明確規(guī)定：使用人民幣結(jié)算的出口貿(mào)易，享受出口貨物退（免）稅政策（中國(guó)人民銀行，2009）。作為一項(xiàng)新興業(yè)務(wù)，人民幣跨境結(jié)算可以滿足企業(yè)以人民幣作為支付貨幣與境外進(jìn)行交易的需求，有利于簡(jiǎn)化國(guó)際貿(mào)易手續(xù)，降低交易成本，提高人民幣的國(guó)際市場(chǎng)地位。同時(shí)，隨著跨境人民幣結(jié)算份額的不斷提升，也使得島內(nèi)旅游者與投資者在相關(guān)國(guó)家能夠方便使用人民幣進(jìn)行交易與投資，進(jìn)一步促進(jìn)海南省對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展。此外，國(guó)際旅游島的建設(shè)離不開(kāi)旅游業(yè)的發(fā)展，而跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開(kāi)展使得跨境旅游消費(fèi)和購(gòu)物更加便利，同時(shí)能夠?yàn)楹Ｄ仙婕奥糜蔚钠髽I(yè)拓展海外業(yè)務(wù)提供便捷的金融服務(wù)，吸引國(guó)外涉及旅游的企業(yè)在海南投資，通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)的國(guó)際旅游服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)海南旅游業(yè)的發(fā)展。
（三）促進(jìn)海南省金融業(yè)的發(fā)展與開(kāi)放
一方面，海南省開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點(diǎn)業(yè)務(wù)，可以吸引國(guó)內(nèi)及國(guó)際大銀行、保險(xiǎn)、投資基金等金融機(jī)構(gòu)和跨國(guó)公司的進(jìn)駐海南省，豐富海南省金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量與種類，同時(shí)通過(guò)借鑒先進(jìn)業(yè)務(wù)水平和管理機(jī)制等促進(jìn)海南金融體系的不斷完善。另一方面，有利于促進(jìn)海南省金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，豐富其金融產(chǎn)品結(jié)算工具的種類。在此帶動(dòng)下，與此相關(guān)的針對(duì)非居民的業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，而非居民對(duì)人民幣投融資產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品需求的擴(kuò)大將推動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展與開(kāi)放。在此過(guò)程中，金融業(yè)務(wù)的增加會(huì)使金融機(jī)構(gòu)拓寬業(yè)務(wù)范圍和實(shí)現(xiàn)金融業(yè)收入結(jié)構(gòu)多元化。
（四）加快推進(jìn)海南省離岸金融中心的建設(shè)
隨著人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的不斷深入與規(guī)模的擴(kuò)大，必然會(huì)增加大量金融服務(wù)的需求，因此僅靠金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)將會(huì)無(wú)法滿足大量人民幣業(yè)務(wù)交易與結(jié)算的需求，這也對(duì)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)產(chǎn)品的豐富程度以及基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化水平都提出了更高的要求。因此需要建立起一個(gè)人民幣離岸金融市場(chǎng)，以承擔(dān)大規(guī)模的人民幣清算和交易任務(wù)，同時(shí)為人民幣的流通提供平臺(tái)。沒(méi)有離岸金融中心的支撐，就沒(méi)有人民幣在海外的廣泛流通。加快推進(jìn)海南省離岸金融中心的建設(shè)也對(duì)海南省金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、金融監(jiān)管制度、金融創(chuàng)新環(huán)境及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，進(jìn)而推動(dòng)海南省在金融業(yè)發(fā)展上不斷創(chuàng)新，不斷完善。
四、對(duì)海南省跨境貿(mào)易人民幣交易運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新思考
海南省跨境人民幣交易程度還處于形成階段，除了經(jīng)驗(yàn)不足之外，亦存在許多不足之處。就全國(guó)范圍而言，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)模和范圍還不大，主要存在如美元結(jié)算的傳統(tǒng)難以改變，人民幣國(guó)際化程度不足且流出渠道及規(guī)模受限，相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施、監(jiān)管法規(guī)、操作流程等均不夠完善等制約因素。針對(duì)以上情況，學(xué)者也都提出了相應(yīng)的解決措施：比如進(jìn)一步加快人民幣匯率制度改革，逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制和決定機(jī)制；加快資本賬戶開(kāi)放，建立人民幣通暢的流出和回流機(jī)制；盡快形成貨幣互換運(yùn)作機(jī)制，建立跨境貿(mào)易人民幣支付清算機(jī)制以及跨境貿(mào)易人民幣收付信息管理機(jī)制等。本文試圖針對(duì)海南省人民幣跨境貿(mào)易的發(fā)展特點(diǎn)，提出了一些更為具體的解決措施：
（一）增加服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，提高服務(wù)效率
由于外方客戶對(duì)采用人民幣結(jié)算接受程度不高，以及海南省境內(nèi)能夠辦理跨境人民幣交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)較少，因此進(jìn)行少量業(yè)務(wù)不僅操作麻煩，而且成本較高。這樣就制約了跨境人民幣業(yè)務(wù)的開(kāi)展。在信用貨幣時(shí)代，境外貿(mào)易伙伴接受人民幣結(jié)算的首要條件是能夠用人民幣購(gòu)買所需要的商品和服務(wù)。而實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的前提是中國(guó)能夠大量生產(chǎn)提供這些商品和服務(wù)，所以加快服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)成為推進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的關(guān)鍵所在。同時(shí)金融機(jī)構(gòu)須推出多種營(yíng)銷方案，推動(dòng)島內(nèi)企業(yè)使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。
（二）推進(jìn)人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)開(kāi)展
人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)改革的重要參與主體是境外企業(yè)，而境外進(jìn)口商主要通過(guò)貿(mào)易融資獲得人民幣資金。如果不能順利獲得用于結(jié)算的資金，結(jié)算業(yè)務(wù)也無(wú)法順利進(jìn)行，因此人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)應(yīng)作為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的配套業(yè)務(wù)相應(yīng)展開(kāi)，推動(dòng)海南人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)入良性循環(huán)。對(duì)企業(yè)從簽訂貿(mào)易合同到貨物進(jìn)口付匯的全程交易過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)性的推出相應(yīng)人民幣融資產(chǎn)品及擔(dān)保產(chǎn)品，如人民幣遠(yuǎn)期進(jìn)口開(kāi)證、進(jìn)口信用證押匯等，充分滿足客戶在貿(mào)易結(jié)算、資金匯兌和融資等各項(xiàng)金融服務(wù)方面的需求。金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)同時(shí)既增加了相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)收入以及息差收入，也為人民幣存款提供了新的資金出路。
（三）為境外企業(yè)和個(gè)人提供多元化的投資渠道
隨著人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)改革的開(kāi)展，境外人民幣存量將會(huì)大量增加，進(jìn)而會(huì)促進(jìn)人民幣債券業(yè)務(wù)以及相關(guān)的衍生品的發(fā)展。由于境外人民幣存量的增加，境外企業(yè)和個(gè)人擁有人民幣后，除了用于支付向中國(guó)進(jìn)口的商品外，還會(huì)產(chǎn)生其他的投資需求，因此還要考慮允許境外企業(yè)和個(gè)人使用人民幣購(gòu)買人民幣債券或其他人民幣衍生產(chǎn)品，以及對(duì)海南省進(jìn)行直接投資等。結(jié)合海南國(guó)際旅游島先行試驗(yàn)區(qū)的發(fā)展需要，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)展以人民幣計(jì)價(jià)的旅游金融產(chǎn)品、旅游保險(xiǎn)、房地產(chǎn)投資基金等等，推出相關(guān)衍生金融產(chǎn)品，為海南省旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等融資提供新的渠道。相關(guān)部門也可以大力推動(dòng)海南金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券，支持境外投資者對(duì)海南省跨境重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目以人民幣進(jìn)行投資。（作者單位：海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：跨境人民幣；金融管理
一、發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)的重要意義
（一）為企業(yè)的貿(mào)易和投資提供便利
首先，減少進(jìn)出口企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易常以美元、歐元計(jì)價(jià)結(jié)算，企業(yè)以外幣結(jié)算要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，而人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算，有效緩解由于持有美元等外幣而導(dǎo)致的貨幣錯(cuò)配，大大降低企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。其次，降低進(jìn)出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。企業(yè)可節(jié)省兩次匯兌所引起的部分匯兌成本。我國(guó)外匯管理規(guī)定，出口收匯須結(jié)匯，進(jìn)口付匯須購(gòu)匯，對(duì)銀行賣出和買進(jìn)外匯必然產(chǎn)生匯兌成本，而以人民幣結(jié)算，將避免此成本的產(chǎn)生。例如，目前小型外貿(mào)企業(yè)的兌換成本平均2％，假設(shè)某企業(yè)每年的貿(mào)易結(jié)算量為1000萬(wàn)美元，使用人民幣結(jié)算，就可節(jié)約兌換成本20萬(wàn)美元。另外，企業(yè)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)而開(kāi)展的外幣衍生品交易的有關(guān)費(fèi)用也可以節(jié)省下來(lái)?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算不納入核銷管理，出口仍可享受出口貨物退（免）稅政策，企業(yè)可根據(jù)實(shí)際業(yè)務(wù)需要將出口收入的人民幣貨款存放境外，使用人民幣結(jié)算后，相應(yīng)的資金不用進(jìn)入待核查賬戶，對(duì)進(jìn)出口預(yù)付、預(yù)收貨款占總貨款的比例無(wú)上限限制，較之外幣結(jié)算出口收匯，采用人民幣結(jié)算后，資金到賬周期明顯縮短。再次，有助于企業(yè)“走出去”。隨著人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的開(kāi)展，人民幣將為更多的境外投資者所接受和使用，上海企業(yè)以人民幣資金“走出去”對(duì)外投資的機(jī)會(huì)大大增加，更好地推進(jìn)我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化和全球化。
（二）為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)新業(yè)務(wù)，推動(dòng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新
首先，跨境人民幣業(yè)務(wù)的開(kāi)展，能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行創(chuàng)造新的市場(chǎng)空間，帶動(dòng)銀行的清算、融資和理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的發(fā)展。開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，中資銀行可通過(guò)為外資銀行開(kāi)設(shè)人民幣賬戶收取賬戶費(fèi)，為外資銀行提供人民幣獲得匯兌收益，還可以經(jīng)營(yíng)境外企業(yè)的人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)，收取中間業(yè)務(wù)收益。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中資銀行還可以發(fā)展人民幣貸款、項(xiàng)目融資；境外機(jī)構(gòu)的境內(nèi)投資，包括債券投資和結(jié)算、境外債券籌資等獲取投行和結(jié)算業(yè)務(wù)收益。其次，跨境人民幣業(yè)務(wù)的開(kāi)展，將會(huì)促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)體系的對(duì)外開(kāi)放和不斷發(fā)展?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)的發(fā)展，要求我國(guó)為境外投資者提供境內(nèi)的投融資渠道。一方面，我國(guó)需要增加境外投資者的人民幣投資渠道，境內(nèi)的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)都將擴(kuò)大對(duì)境外投資者的開(kāi)放程度，包括境外人民幣債券的發(fā)行、人民幣QFII制度、境外人民幣基金，從而提高我國(guó)金融市場(chǎng)的廣度、深度和開(kāi)放度。另一方面，我國(guó)需要為境外投資者提供境內(nèi)人民幣融資渠道。隨著境外投資者對(duì)人民幣需求的提高，產(chǎn)生了人民幣融資的需求，要求境內(nèi)提供人民幣融資途徑。從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)將逐步允許境外投資者參與銀行間市場(chǎng)（同業(yè)拆借、債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)），到境內(nèi)債券市場(chǎng)發(fā)行債券；股票市場(chǎng)也將為境外投資者開(kāi)辟融資渠道，如“國(guó)際板”等。隨著人民幣雙向跨境流動(dòng)漸成常態(tài)，通過(guò)吸引更多的境外市場(chǎng)參與者，我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化程度將逐步提高，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)等都將在參與主體、業(yè)務(wù)品種和交易制度等方面得到發(fā)展。
（三）促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)
上海國(guó)際金融中心建設(shè)是以本幣的業(yè)務(wù)和市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，無(wú)論是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)還是跨境人民幣投融資業(yè)務(wù)都將大力促進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。首先，上海將有望成為人民幣國(guó)際清算中心。上海建有全國(guó)最先進(jìn)的跨境支付清算體系，匯聚了大量境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，尤其是外資銀行分支機(jī)構(gòu)在中國(guó)的最主要聚集地，具有開(kāi)展跨境人民幣清算的天然市場(chǎng)條件。其次，上海最可能成為人民幣金融交易中心。在跨境人民幣業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，會(huì)派生出很多涉及非居民的結(jié)算、融資、投資等新業(yè)務(wù)，需要境內(nèi)外銀行間加強(qiáng)合作進(jìn)行創(chuàng)新，培育跨境人民幣業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。這些跨境人民幣業(yè)務(wù)的開(kāi)展可以促進(jìn)銀行業(yè)的國(guó)際化，有力地促進(jìn)上海人民幣投融資中心建設(shè)。同時(shí)，境外人民幣債權(quán)將越來(lái)越多，這將會(huì)促使我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，推進(jìn)人民幣產(chǎn)品的國(guó)際化。境外的企業(yè)或者政府機(jī)構(gòu)將通過(guò)在岸金融市場(chǎng)或離岸金融市場(chǎng)渠道開(kāi)展人民幣的投融資活動(dòng)，境外居民對(duì)人民幣產(chǎn)品的投資需求將促進(jìn)上海金融市場(chǎng)的人民幣金融產(chǎn)品創(chuàng)新、人民幣資產(chǎn)國(guó)際交易市場(chǎng)發(fā)展，有助于加快人民幣金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、交易和定價(jià)中心建設(shè)。
二、我國(guó)跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)貿(mào)易；人民幣；國(guó)際化
一、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算概述
所謂跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，是指進(jìn)出口企業(yè)以人民幣報(bào)關(guān)、并以人民幣進(jìn)行結(jié)算的進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算。在我國(guó)，有條件的企業(yè)在自愿基礎(chǔ)上經(jīng)過(guò)國(guó)家的批準(zhǔn)后，可以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算。
二、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算各個(gè)發(fā)展階段
（一） 起始期
其實(shí)，人民幣的跨境貿(mào)易結(jié)算可以追溯到上世紀(jì)。到21世紀(jì)初，中國(guó)人民銀行分別同尼泊爾、蒙古、俄羅斯等鄰國(guó)的央行簽署了雙邊貨幣結(jié)算合作協(xié)議，允許在兩國(guó)邊貿(mào)結(jié)算時(shí)使用人民幣和對(duì)方本幣，從而進(jìn)一步加快了人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的步伐。
2008年9月，國(guó)務(wù)院文件指出要選擇有條件的企業(yè)開(kāi)展人民幣結(jié)算國(guó)際貿(mào)易的試點(diǎn)。2009 年4 月，國(guó)務(wù)院第56 次常務(wù)會(huì)議決定在上海和珠海、東莞、廣州、深圳開(kāi)展試點(diǎn)工作，把港澳地區(qū)及東盟國(guó)家列為境外地域范圍。
初始期的特點(diǎn)是，國(guó)家和企業(yè)已經(jīng)在嘗試，并去得了一定進(jìn)展，但是人民幣國(guó)際接受度不高，導(dǎo)致發(fā)展很慢，且總量很少。
（二） 擴(kuò)大期
2010 年3 月，中國(guó)與俄羅斯共同簽署了《中白雙邊本幣結(jié)算協(xié)議》。這是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)實(shí)施后的又一進(jìn)步，同時(shí)也是我國(guó)與非接壤國(guó)家簽訂的首個(gè)一般貿(mào)易本幣結(jié)算協(xié)議。2010年6月，我國(guó)央行出臺(tái)了人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)大試點(diǎn)方案， 由此試點(diǎn)地區(qū)增加到20個(gè)省市；取消了進(jìn)口試點(diǎn)企業(yè)名單制管理； 境外地域范圍也擴(kuò)大到全球各國(guó)和地區(qū)。至此，跨境貿(mào)易人民幣的結(jié)算量才真正開(kāi)始井噴樣攀升。
2010年7月，我國(guó)已初步建成人民幣流出、境外離岸流通、使用、回流的循環(huán)路徑。截至2010 年12 月，共有67359 家企業(yè)參與了人民幣結(jié)算試點(diǎn)，結(jié)算量約5100 億人民幣。
擴(kuò)大期的成果來(lái)自于我國(guó)政府和中央銀行的不懈努力和有利的政策支持，這個(gè)時(shí)期的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額大增，實(shí)現(xiàn)了量的增長(zhǎng)，為質(zhì)的改變做足了準(zhǔn)備。
（三） 進(jìn)入資本領(lǐng)域
進(jìn)入2011年，在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算數(shù)額大量增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，中國(guó)人民銀行開(kāi)始將人民幣的跨境流通從僅限于經(jīng)常項(xiàng)目推廣到了資本項(xiàng)目。我國(guó)央行于2011年1月的《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》中規(guī)定，獲準(zhǔn)開(kāi)展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)均可以以人民幣進(jìn)行境外直接投資。
三、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算發(fā)展現(xiàn)狀
根據(jù)我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2009年四季度為35.8億元；2010年四個(gè)季度分別為183.5億元、486.6億元、1264.8億元、3413.2億元；2011年一季度為3603.2億元；二季度為5972.5億元；第三季度為5834.1億元。從上面數(shù)據(jù)看出， 2010年和2011年兩年的迅速增長(zhǎng)，大大增加了人民幣結(jié)算所占份額。
當(dāng)然在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算迅猛發(fā)展之余，我們也應(yīng)看到這一新生事物背后所隱含的問(wèn)題。
首先，法律制度支撐和監(jiān)管力度不夠，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算畢竟還處于起步階段，隨著我國(guó)放開(kāi)金融市場(chǎng)監(jiān)管，改革匯率制度、放松人民幣匯率管制， 金融風(fēng)險(xiǎn)加大，而相關(guān)的法律制度和監(jiān)管卻沒(méi)有跟上。
其次，我國(guó)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算金額占國(guó)家貿(mào)易金額比例仍然較少，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易中跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的比重僅為4.8%和0.5%，跟主要發(fā)達(dá)國(guó)家（見(jiàn)表1）相比仍有較大差距。
四、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算發(fā)展的政策建議
（一） 逐步穩(wěn)健開(kāi)放金融市場(chǎng)，與有人民幣需求的國(guó)家簽訂貨幣互換協(xié)議，逐步加大貨幣互換范圍和金額，確保人民幣有序流出國(guó)門，從而解決境外人民幣供給問(wèn)題。
（二） 建立兩個(gè)世界金融中心，充分利用香港現(xiàn)有的國(guó)際金融中心地位和世界經(jīng)濟(jì)影響力，取消香港人民幣債券規(guī)模限制，同時(shí)加快把上海建設(shè)成為又一有影響里的國(guó)際金融中心。
（三） 完善支付清算體系，增強(qiáng)我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施核心競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)支付清算體系在服務(wù)范圍、效率、完善度等方面都有待加強(qiáng)，需采取措施增強(qiáng)子系統(tǒng)之間的連接度和融合度，提高金融業(yè)管理水平，拓寬服務(wù)范圍。
（四） 提高我國(guó)綜合國(guó)力，縱觀美元、歐元、日本三大國(guó)際結(jié)算貨幣得知，擴(kuò)大人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算必須繼續(xù)提高國(guó)家綜合國(guó)力，這是人民幣跨境結(jié)算的戰(zhàn)略基石。（作者單位：四川大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
[1] 江飄.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算助推人民幣國(guó)際化[J].時(shí)代金融，2011（10）
關(guān)鍵詞：跨境貿(mào)易；人民幣結(jié)算；SWOT；應(yīng)對(duì)措施
中圖分類號(hào)：F832.6 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）010-0-01
一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的產(chǎn)生背景與定義
1.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的產(chǎn)生背景
2008年全球金融危機(jī)發(fā)生后，以美元為首的國(guó)際貨幣匯率發(fā)生了大幅度變化，單一的國(guó)際貨幣政策無(wú)法滿足全球化的需要，國(guó)際貨幣多元化成為了眾多國(guó)家關(guān)注的焦點(diǎn)。2008年之前，我國(guó)人民幣跨境結(jié)算目前尚處于起步發(fā)展階段，仍然保持著以美元、歐元等國(guó)際貨幣作為主要結(jié)算手段，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)承擔(dān)著由于匯率變動(dòng)引起的巨大風(fēng)險(xiǎn)。如果人民幣能像美元、歐元一樣發(fā)展成為國(guó)際結(jié)算貨幣，這將有效地降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，同時(shí)簡(jiǎn)化外匯兌換手續(xù)和外匯監(jiān)管程序。但是現(xiàn)階段我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展尚不完善，人民幣所占有的國(guó)際地位尚不夠重要，限制了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展[1]。
2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際金融體系的問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，促使國(guó)際貨幣體系劇烈震蕩，加快了國(guó)際金融體系改革的步伐。因此，我國(guó)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議于2009年4月8日正式?jīng)Q定，在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。
2.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的定義
本文參考相關(guān)文獻(xiàn)，將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算進(jìn)行重新梳理與概括，對(duì)其定義與基本職能進(jìn)行了探討。將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算定義為：在遵守法律法規(guī)與市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的基礎(chǔ)上，企業(yè)可實(shí)施以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易的結(jié)算，商業(yè)銀行也可以為企業(yè)提供必要的結(jié)算服務(wù)，如進(jìn)出口信用證、托收、匯款等[2]。
二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展歷程與影響因素
1.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展歷程
2009年4月，國(guó)務(wù)院決定在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市作為試點(diǎn)率先展開(kāi)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。
2009年7月，我國(guó)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，第一筆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)在中國(guó)銀行順利完成，表明我國(guó)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算正式進(jìn)入實(shí)質(zhì)發(fā)展階段[3]。
2011年8月，我國(guó)《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)的通知》，將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)展，并順利發(fā)展。
2011年8月-至今，我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有條不紊的推進(jìn)，并持續(xù)增加多樣化結(jié)算業(yè)務(wù)。
2.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的影響因素
（1）匯率。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備也得到了迅速增長(zhǎng)，為保持人民幣穩(wěn)定的匯率提供了堅(jiān)實(shí)的保障。因此，人民幣匯率穩(wěn)定與否將決定著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展程度。
（2）物價(jià)水平。物價(jià)水平可由物價(jià)指數(shù)衡量，指的是商品或者服務(wù)的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)其價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)情況。因此，物價(jià)指數(shù)穩(wěn)定與否對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展有著重要影響[4]。
三、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的SWOT分析
本文綜合分析目前我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題，利用SWOT分析法探討了其在發(fā)展過(guò)程中存在的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及挑戰(zhàn)，如表1所示。
四、保障措施
從宏觀層面與微觀層面提出了保障跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算穩(wěn)定發(fā)展的措施，如下所示。
1.宏觀層面措施
（1）全面提升綜合國(guó)力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高人民生活水平。
（2）逐步開(kāi)放金融市場(chǎng)，進(jìn)一步加強(qiáng)人民幣匯率機(jī)制，保持穩(wěn)定匯率。
（3）加快建設(shè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)制，構(gòu)建境內(nèi)外信息資源平臺(tái)。
2.微觀策略
（1）提高商業(yè)銀行在跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
（2）開(kāi)拓結(jié)算業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，提高收益水平。
（3）加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)。
五、結(jié)語(yǔ)
本文闡述了我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程和背景，探討了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及挑戰(zhàn)，從宏觀層面與微觀層面提出了保障跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算穩(wěn)定發(fā)展的措施。
參考文獻(xiàn)：
[1]付偉.人民幣跨境結(jié)算的影響因素研究[D].哈爾濱商業(yè)大學(xué)，2013.
[2]何微微.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的SWOT分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，2009，06：128-129.
[3]華沁園.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的現(xiàn)狀及政策建議[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2014，05：17-19.
本文觀察跨境人民幣結(jié)算對(duì)跨境貿(mào)易面臨的各種問(wèn)題，探討應(yīng)對(duì)策略。擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化、提升我國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等方面具有重要意義。近年雖然有長(zhǎng)足發(fā)展，但在規(guī)模上、結(jié)構(gòu)上仍存在不少問(wèn)題，主要原因有境外企業(yè)人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算意不強(qiáng)，境外人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，以及中資銀行的國(guó)際化程度不高等因素。為推動(dòng)擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，以實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的目標(biāo)，必須增加用于貿(mào)易結(jié)算的人民幣供應(yīng)量，提高貿(mào)易對(duì)手對(duì)人民幣的接受程度，完善國(guó)內(nèi)清算體系，加強(qiáng)監(jiān)管調(diào)控與統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，構(gòu)建有效的海外人民幣債權(quán)運(yùn)作渠道。同時(shí)必須加快推進(jìn)中資銀行國(guó)際化的步伐。
【關(guān)鍵詞】
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；人民幣國(guó)際化；問(wèn)題；對(duì)策
隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的深入，《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》作為人民幣國(guó)際化進(jìn)程中一個(gè)“里程碑”式的政策，將跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)與人民幣國(guó)際化緊密聯(lián)系起來(lái)，跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)面臨著諸多發(fā)展機(jī)遇，同事也存在著一些問(wèn)題，如何把握機(jī)遇，正式問(wèn)題，促進(jìn)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，是當(dāng)前需要研究的一項(xiàng)重要課題。
1 跨境貿(mào)易實(shí)施人民幣結(jié)算的背景、現(xiàn)狀
首先，在2008年國(guó)際金融危機(jī)的背景下，國(guó)際結(jié)算貨幣匯率波動(dòng)較大，我國(guó)及亞洲其他國(guó)家、地區(qū)的企業(yè)在貿(mào)易結(jié)算時(shí)面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。加之我國(guó)和東盟國(guó)家、港澳地區(qū)的貿(mào)易、投資關(guān)系發(fā)展迅猛，以人民幣作為結(jié)算貨幣的需求越來(lái)越高。
其次，人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定性。自從2005年匯率改革后，人民幣對(duì)美元匯率相對(duì)平穩(wěn)，展望未來(lái)，人民幣也將基本處于這樣一個(gè)穩(wěn)中有升的狀態(tài)。這將有利于人民幣國(guó)際結(jié)算的推行。
隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的日益開(kāi)放，加上對(duì)改革當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的思考，人民幣國(guó)際化的呼聲隨之日益高漲。
綜合上述因素，我國(guó)在2009年4月開(kāi)展了若干城市開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。近年跨境人民幣結(jié)算規(guī)模逐漸擴(kuò)大，2012年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)為2.94萬(wàn)億元，是2009年試點(diǎn)初期36億元人民幣的近817倍。
但仍面臨很多問(wèn)題：中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量為2.05萬(wàn)億元人民幣，與2012年全年3.87萬(wàn)億美元的外貿(mào)總額相比仍然較小。同時(shí)，6月單月結(jié)算量為3，587億元，較前一月下降1.5%。上半年貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算量為1.36萬(wàn)億元，6月經(jīng)計(jì)算后為2，091億元，環(huán)比減8.5%。
據(jù)全球支付系統(tǒng)Swift數(shù)據(jù)，80%左右的人民幣跨境交易與香港有關(guān)，只有8%是“真正的離岸”交易。人民幣交易結(jié)算量大漲的一個(gè)關(guān)鍵原因是，中國(guó)大陸公司在港分支機(jī)構(gòu)要利用人民幣交易在兩個(gè)市場(chǎng)間套利。
2 影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算存在的因素
2.1 人民幣的流通性問(wèn)題
中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁穩(wěn)定的增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)使得人民幣幣值穩(wěn)定，人民幣的跨境流通規(guī)模和范圍不斷擴(kuò)大。但是，從整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易上來(lái)看，人民幣的國(guó)際流通性仍存在很大的局限性。離岸市場(chǎng)的人民幣可以從居民境外的消費(fèi)中獲得，可以從跨境貿(mào)易中獲得，也可以從金融交易中獲得，但受制于人民幣嚴(yán)格管制，目前這幾條渠道還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足境外對(duì)人民幣的需求。離岸人民幣的來(lái)源不足直接導(dǎo)致跨境人民幣業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模受到很大限制，活躍度也還不夠高。
2.2 對(duì)人民幣的接受程度不高
境外交易對(duì)手對(duì)人民幣的接受程度有限是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的最大障礙之一。國(guó)內(nèi)貿(mào)易商絕大多數(shù)愿意使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，但是我們?cè)谫Q(mào)易談判中的競(jìng)爭(zhēng)力不足，國(guó)內(nèi)企業(yè)與境外對(duì)手相比普遍處于相對(duì)弱勢(shì)地位，在國(guó)際貿(mào)易中中國(guó)主要作為商品出口國(guó)，在國(guó)際貿(mào)易談判中占優(yōu)勢(shì)地位的自然是境外進(jìn)口商。因此，境外交易對(duì)手不愿人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣，成為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主要障礙。
2.3 國(guó)內(nèi)外清算渠道問(wèn)題
清算根據(jù)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，人民幣跨境清算的渠道有兩條：一是通過(guò)香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)清算行進(jìn)行人民幣資金跨境結(jié)算和清算；二是通過(guò)境內(nèi)商業(yè)銀行境外商業(yè)銀行進(jìn)行人民幣資金跨境結(jié)算和清算。事實(shí)上，這兩種安排目前承擔(dān)了人民幣支付清算、在離岸市場(chǎng)上提供人民幣流動(dòng)性和回流機(jī)制等幾大功能。目前，國(guó)內(nèi)可供實(shí)現(xiàn)人民幣跨境流通的物理渠道主要有三個(gè)：一是攜帶人民幣現(xiàn)鈔跨境流通；二是依托人民銀行支付系統(tǒng)經(jīng)由廣州、深圳城市處理中心進(jìn)行清算；三是依托銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行跨境結(jié)算。
當(dāng)人民幣作為可自由兌換貨幣時(shí)，對(duì)于銀行的國(guó)際清算渠道有一定的要求，一旦參與人民幣國(guó)際結(jié)算的銀行范圍擴(kuò)大時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)賬戶能否按規(guī)定的制度設(shè)計(jì)意愿發(fā)展的問(wèn)題，也面臨著銀行國(guó)際結(jié)算渠道風(fēng)險(xiǎn)控制等問(wèn)題。
2.4 外匯管理方面的問(wèn)題
人民幣成為結(jié)算貨幣后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系將更加緊密，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響加大了。首先，我國(guó)實(shí)行的是本外幣分開(kāi)管理的監(jiān)管體系，外匯管理制度也是基于各項(xiàng)外匯收支以及結(jié)售匯活動(dòng)展開(kāi)的。其次，以前以外匯跨境收支活動(dòng)為依據(jù)統(tǒng)計(jì)各項(xiàng)交易。結(jié)算幣種的變化將會(huì)對(duì)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)內(nèi)容、流程及國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)報(bào)表的編制等有一定影響。因此如何界定資金來(lái)源是否來(lái)自境外，與進(jìn)出口核銷相關(guān)的出口退稅依據(jù)等成為重要問(wèn)題。
2.5 中資銀行業(yè)國(guó)際化程度低，人民幣結(jié)算的境外推動(dòng)力不足
中國(guó)改革開(kāi)放三十幾年，金融業(yè)從無(wú)到有，基本建立了一個(gè)以人民幣結(jié)算為主要方式的金融市場(chǎng)。由于中國(guó)的金融市場(chǎng)在建設(shè)初期缺乏資金，因此其在運(yùn)行時(shí)注重的是引進(jìn)外資，包括引進(jìn)國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)金融體制也依靠海外金融機(jī)構(gòu)的協(xié)助下建立。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化程度還不高，國(guó)內(nèi)銀行的國(guó)際化程度比以前好很多，在海外的兼并以及國(guó)際市場(chǎng)的深度參與上做得尚可，但跟大的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)比依然不足。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)海外的分部，金融覆蓋范圍不足，從而導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于海外人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的支持不足。
3 完善跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的幾點(diǎn)對(duì)策
3.1 增加用于貿(mào)易結(jié)算的人民幣供應(yīng)量
要解決人民幣的流通性不足問(wèn)題，就必須增加貿(mào)易結(jié)算的人民幣供應(yīng)量。必須擴(kuò)大人民幣互換協(xié)議的規(guī)模，由近及遠(yuǎn)的推進(jìn)與其他國(guó)家的貨幣互換。
在貨幣互換的方式之外，還可以通過(guò)一些其他辦法來(lái)增加人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的供應(yīng)量。如允許境外銀行為我國(guó)企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資；允許境外合格機(jī)構(gòu)在我國(guó)發(fā)行人民幣債券；逐步放松人民幣與港元的兌換限制，等等。
3.2 提高貿(mào)易對(duì)手對(duì)人民幣的接受程度
要提高境外交易對(duì)手對(duì)人民幣的接受程度，就需提高人民幣的可兌換程度，這就要求有一個(gè)成熟的金融市場(chǎng)體系為之提供完善的服務(wù)。只有建立了成熟的金融市場(chǎng)才能提供更多以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品，穩(wěn)定推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。與此同時(shí)，擴(kuò)大人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算范圍，活躍跨境貿(mào)易，利用貨幣互換提供的流動(dòng)性來(lái)吸引跨境貿(mào)易對(duì)手選擇人民幣結(jié)算。對(duì)大宗原材料進(jìn)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算給予優(yōu)惠政策。簡(jiǎn)化相關(guān)手續(xù)，加大宣傳力度，鼓勵(lì)企業(yè)使用人民幣對(duì)外直接投資。
3.3 完善國(guó)內(nèi)清算體系
第一，調(diào)整我國(guó)商業(yè)現(xiàn)行的國(guó)際結(jié)算系統(tǒng)，不斷完善商業(yè)銀行本幣結(jié)算行方式。第二，盡早建成人民幣清算和交易中心。
3.4 加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)
（1）統(tǒng)一產(chǎn)品業(yè)務(wù)口徑和會(huì)計(jì)核算方法，要求各銀行分支機(jī)構(gòu)定期、分類報(bào)告主要跨境人民幣結(jié)算產(chǎn)品的交易信息，在完善統(tǒng)計(jì)體系基礎(chǔ)上形成有效的主體監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)制度。（2）加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行在境內(nèi)外系統(tǒng)內(nèi)有償調(diào)撥資金的管理，強(qiáng)化境外人民幣的流動(dòng)監(jiān)測(cè)機(jī)制。根據(jù)銀行信貸擴(kuò)張速度及社會(huì)融資總量，合理引導(dǎo)境外人民幣回流的節(jié)奏和規(guī)模。
與此同時(shí)，要研究如何與此相適應(yīng)，進(jìn)一步開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融資本市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的各類主體的監(jiān)管，而非當(dāng)前單純地對(duì)外匯資金的監(jiān)管。隨著國(guó)內(nèi)金融體系逐漸完備，人民幣結(jié)算必然有一個(gè)好的前景。
3.5 積極推進(jìn)海外銀行開(kāi)展人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)
拓展海外人民幣市場(chǎng)，參股境外的金融機(jī)構(gòu)是可選的重要方式，通過(guò)投資海外銀行，提高海外銀行的人民幣資產(chǎn)總額。另外，需要快速提升金融服務(wù)業(yè)的國(guó)際化程度。加快金融服務(wù)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放，允許開(kāi)設(shè)更多的外資銀行子公司、外資背景的各類金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，通過(guò)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)提高市場(chǎng)效率和服務(wù)質(zhì)量。
3.6 調(diào)整跨境資金監(jiān)管方式。
目前我國(guó)對(duì)跨境資金的監(jiān)管主要是流量管理，存量管理的職能還不充分。如貿(mào)易項(xiàng)下的預(yù)收貨款、延期付款，資本項(xiàng)下的外債、投資收益等，這實(shí)質(zhì)上是中國(guó)對(duì)境外的廣義上的負(fù)債，因?yàn)槔碚撋线@部分資金可隨時(shí)變現(xiàn)出境，是一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。建議在外匯監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)跨境資金流量和存量雙重管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
建立以主體監(jiān)管為基礎(chǔ)的分類監(jiān)管體系，將管理目標(biāo)前移，把監(jiān)管重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)交易主體的異常資金跨境行為監(jiān)管上來(lái)。根據(jù)交易主體的遵紀(jì)守法情況、經(jīng)營(yíng)管理狀況以及監(jiān)管記錄等，將其劃分為正常、關(guān)注、風(fēng)險(xiǎn)等類別，分類監(jiān)管。優(yōu)化整合現(xiàn)有監(jiān)管業(yè)務(wù)系統(tǒng)，監(jiān)測(cè)分析異常跨境資金流動(dòng)趨勢(shì)和可疑外匯交易行為線索，由此進(jìn)一步提升跨境資本流動(dòng)監(jiān)管效率，增強(qiáng)監(jiān)管效果。
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