時間：2022-04-23 10:07:01
序論：在您撰寫金融理財機構(gòu)論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的1篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
論文關(guān)鍵詞：個人理財服務(wù) 新變化 對策建議
論文摘要：隨著我國金融經(jīng)濟的發(fā)展,個人理財服務(wù)在我國金融機構(gòu)中已發(fā)展得如火如荼,同時個人理財業(yè)務(wù)市場較之以前表現(xiàn)出一些新的變化，這對我國金融機構(gòu)順利開展個人理財服務(wù)提出了挑戰(zhàn)。本文以個人理財業(yè)務(wù)市場的新變化為切入點，為金融機構(gòu)應(yīng)對這些變化提出了一些創(chuàng)新性的建議。
金融機構(gòu)個人理財服務(wù)是指銀行以自然人為服務(wù)對象，利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品，按照客戶的實物性資產(chǎn)、現(xiàn)金收支流狀況，圍繞客戶的收入、消費、投資、風(fēng)險承受能力、心理偏好等情況，制定個人財務(wù)管理計劃(如設(shè)計資產(chǎn)組合，調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，規(guī)避稅收等)，達到其收益預(yù)期，實現(xiàn)其人生的未來規(guī)劃。
個人理財服務(wù)的目的
個人理財服務(wù)的目的主要有以下幾種:一是居家生活的需要。二是人生規(guī)劃的需要。三是投資增值的需要。個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展過程充分體現(xiàn)了金融機構(gòu)研究并不斷挖掘市場需求，度身定制理財產(chǎn)品與方案，不斷滿足、引導(dǎo)、培養(yǎng)特定客戶群體需求的功能，在此基礎(chǔ)上建立起銀行與客戶之間的相互信賴關(guān)系。個人理財還更多地體現(xiàn)金融機構(gòu)差異性、價值性的特質(zhì)，具有為個人優(yōu)質(zhì)客戶提供整體服務(wù)和附加服務(wù)的功能。
個人理財服務(wù)市場的新變化
個人理財業(yè)務(wù)與機構(gòu)銀行業(yè)的界限越來越模糊。由于銀行業(yè)零售和商業(yè)業(yè)務(wù)利潤的不斷減少，非利息收入領(lǐng)域的競爭愈加激烈，因此導(dǎo)致個人理財業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)機構(gòu)銀行日益接近，平行發(fā)展、交替發(fā)展和業(yè)務(wù)交叉的現(xiàn)象不斷增加。例如，在個人理財業(yè)務(wù)的私人客戶群體中出現(xiàn)了機構(gòu)性的需求，即投資業(yè)務(wù)專業(yè)化、投資產(chǎn)品復(fù)雜化，而在與傳統(tǒng)機構(gòu)銀行業(yè)與機構(gòu)客戶的關(guān)系中，一些個人化的因素也已經(jīng)出現(xiàn)，如企業(yè)家和政府官員與銀行之間建立起私人業(yè)務(wù)關(guān)系。
信息時代的來臨對個人理財業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)。一方面，隨著個人電腦的普及和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，新的競爭者很容易進入個人理財業(yè)務(wù)市場，這對金融機構(gòu)來說無疑將面臨市場競爭的加劇，而對客戶來說則意味著更多的選擇。另一方面，信息高速公路為客戶提供了充分的信息，而計算機則為客戶快速簡潔地整理和分析這些信息提供了可能，因此，計算機互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為客戶創(chuàng)造了追求高水平、多元化服務(wù)和資產(chǎn)管理方法的條件，而這對個人理財業(yè)務(wù)來說則是面臨著更大的挑戰(zhàn)。
同業(yè)競爭日趨激烈。我國有實力的金融機構(gòu)及已經(jīng)入駐的外資商業(yè)銀行都在紛紛調(diào)整策略、整合資源，聚焦優(yōu)質(zhì)高中端客戶，制定競爭優(yōu)質(zhì)客戶的策略方案，以優(yōu)質(zhì)客戶的需求為市場導(dǎo)向，依托科技信息、網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化組合營銷渠道，大力打造理財優(yōu)質(zhì)品牌。
新形勢下我國金融機構(gòu)開展個人理財服務(wù)的對策
1、不斷增強滿足客戶差異化需求的能力。金融機構(gòu)要考慮目標(biāo)客戶對金融產(chǎn)品的實際需求，分析業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，確定市場需求規(guī)模和該項業(yè)務(wù)的市場定位，創(chuàng)造出適銷對路的金融產(chǎn)品，為客戶提供“六適”服務(wù)，即“在適當(dāng)?shù)臅r候，用適當(dāng)?shù)姆绞剑赃m當(dāng)?shù)膬r格，向適當(dāng)?shù)念櫩停N售適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，收到適當(dāng)?shù)男Ч薄Ｍ瑫r在綜合經(jīng)營的大趨勢下，逐步實現(xiàn)從產(chǎn)品到研發(fā)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變，強化研究，大膽創(chuàng)新，開發(fā)滿足客戶需求的理財品種，真正實現(xiàn)讓客戶資產(chǎn)增值。
2、為客戶提供全方位理財服務(wù)。金融機構(gòu)要在做好客戶細分的基礎(chǔ)上，重新設(shè)計和進行產(chǎn)品組合，針對不同層次的客戶的需求不同，設(shè)計不同的產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶提供差異化的個人理財服務(wù)。同時，金融機構(gòu)要根據(jù)客戶不斷增長的理財增值需求，制定優(yōu)先發(fā)展投資增值型理財產(chǎn)品的研發(fā)與推廣策略，進一步加強與保險、證券、基金、信托、租賃、財務(wù)公司等金融同業(yè)之間的戰(zhàn)略合作，通過持續(xù)不斷地引進與開發(fā)收益好、流動性強的理財新品，確保理財業(yè)務(wù)內(nèi)容充實，在為客戶提供更為科學(xué)的理財理念的同時，達到有效增加儲蓄存款的目的。
3、提高營銷活動針對性與效率。作為履行市場營銷支持職能的產(chǎn)品經(jīng)理，其與前臺客戶經(jīng)理的支援關(guān)系是通過“一對多”的支持構(gòu)架得以實現(xiàn)的，即一位產(chǎn)品經(jīng)理需要對應(yīng)多個客戶經(jīng)理提供產(chǎn)品方面的技術(shù)支持，同時一個客戶經(jīng)理也需要從多個產(chǎn)品經(jīng)理處獲得支持，只有這樣，才能在發(fā)揮產(chǎn)品經(jīng)理專業(yè)化優(yōu)勢的前提下通過客戶經(jīng)理的多元化產(chǎn)品營銷，滿足客戶不同的需要，使?fàn)I銷活動取得最佳效果。然而，實現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)理與客戶經(jīng)理之間的在市場營銷中的緊密協(xié)作不是能自動達成的，需要通過一套完善的制度和運行機制加以保證。為加強金融機構(gòu)個人理財服務(wù)的產(chǎn)品開發(fā)和營銷的支持，應(yīng)盡快建立個人理財?shù)漠a(chǎn)品經(jīng)理隊伍，并制定相應(yīng)的制度和運行機制，加強產(chǎn)品經(jīng)理與客戶經(jīng)理在市場營銷中的協(xié)作機制，提高市場營銷的協(xié)同性與效率。
個人理財服務(wù)無疑是金融機構(gòu)一個新的利潤增長點，相對于金融機構(gòu)開展的其他業(yè)務(wù)來說，個人理財服務(wù)還是一片“藍?！保€有很多追逐利益的空間，所以金融機構(gòu)要要改善個人理財?shù)氖侄魏屠砟?，力爭在這個領(lǐng)域有所作為。
作者單位：廣西財經(jīng)學(xué)院金融系
一、我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題
1.電子化程度低，不利于個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展作為二十一世紀金融產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)，商業(yè)網(wǎng)絡(luò)銀行具有廣闊的前景與廉價的成本，越來越受到商業(yè)銀行和人們的重視。雖然科技已經(jīng)如此發(fā)達，我國的商業(yè)銀行大多還在通過宣傳資料、圖表等傳統(tǒng)的工具，很少使用計算機，缺少專門的個人理財業(yè)務(wù)軟件。個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開計算機與網(wǎng)絡(luò)的支持，但是目前我國的商業(yè)銀行計算機技術(shù)滯后，開發(fā)應(yīng)用軟件的速度滯后于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，工作效率較低，這限制了商業(yè)銀行發(fā)展各項業(yè)務(wù)。我國商業(yè)銀行必須克服這一現(xiàn)狀，利用計算機與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)辦理個人理財業(yè)務(wù)，針對不同客戶的需要實現(xiàn)差別化服務(wù)。
2.缺少個人理財業(yè)務(wù)運行系統(tǒng)個人理財業(yè)務(wù)是一種新型的綜合性業(yè)務(wù)，以客戶為中心為客戶提供針對性的服務(wù)。客戶經(jīng)理制的出現(xiàn)就是這種理念的有力說明，客戶經(jīng)理制是商業(yè)銀行制度上和服務(wù)理念上的一種創(chuàng)新。國外銀行的客戶經(jīng)理是把客戶作為中心，根據(jù)市場情況進行產(chǎn)品的設(shè)計，目標(biāo)是滿足和適應(yīng)客戶不斷變化的需求，以投資為核心。但是國內(nèi)眾多商業(yè)銀行對客戶經(jīng)理的考核仍然是基于客戶經(jīng)理完成吸收存款任務(wù)的情況，客戶經(jīng)理缺乏對客戶需求、市場發(fā)展的了解，因為其并不用承擔(dān)管理分析客戶細心和市場信息的責(zé)任。各商業(yè)銀行仍然是以自我為中心在進行個人理財業(yè)務(wù)的品種設(shè)計開發(fā)，極少考慮到客戶的需要，更不用提投資了。
3.缺少適當(dāng)?shù)氖袌龆ㄎ辉谥袊捎谌珖鞯氐慕?jīng)濟發(fā)展水平不同、經(jīng)濟環(huán)境不同，收入分配差距大，個人收入存在較大的差異，行業(yè)間也存在著較大的差異。不同的地區(qū)、不同收入層次的人有著不同的投資偏好。要求商業(yè)銀行明確不同市場的不同需求，根據(jù)客戶的需求進行理財產(chǎn)品的開發(fā)。但是我國的商業(yè)銀行缺乏正確的市場定位，缺乏這種服務(wù)模式。銀行向個人提供的服務(wù)幾乎無差別，都是一些大眾化的服務(wù)，因為商業(yè)銀行只把個人業(yè)務(wù)作為籌資的一種手段。
二、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)問題的解決對策
1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，從分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營金融產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式面臨著巨大的壓力與挑戰(zhàn)。自從二十世紀末美國《金融服務(wù)現(xiàn)代法》的出臺，結(jié)束了金融分業(yè)經(jīng)營時代。在全世界混業(yè)經(jīng)營的刺激下，我國放開了對創(chuàng)新銀行中間業(yè)務(wù)的限制，開始鼓勵創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以借這一機會進行個人理財業(yè)務(wù)的調(diào)整，調(diào)整個人理財服務(wù)中的中間業(yè)務(wù)，改變中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，準確把握客戶多方位的信息，掌握客戶的理財需要，通過客戶經(jīng)理進行針對性的理財服務(wù)。配套服務(wù)分析工具和投資理財專家的理財建議，提升客戶的資產(chǎn)增值能力，培養(yǎng)更大的利潤增長點。
2.培養(yǎng)高素質(zhì)的復(fù)合型金融業(yè)人才商業(yè)銀行可以通過三個方面培養(yǎng)個人理財業(yè)務(wù)人才，一是構(gòu)建專業(yè)的理財規(guī)劃師認證體系，讓理財業(yè)務(wù)人員需要持證上崗，規(guī)范個人理財業(yè)務(wù)人才隊伍。二是全面培訓(xùn)現(xiàn)有的客戶經(jīng)理和理財顧問，必須經(jīng)過專業(yè)系統(tǒng)的培訓(xùn)，才能培養(yǎng)出高素質(zhì)的客戶經(jīng)理和理財顧問。首先要指定培訓(xùn)計劃，然后要挑選高素質(zhì)的候選人才，建立聯(lián)合培養(yǎng)機制。其次要讓理財人才熟悉商業(yè)銀行的各項業(yè)務(wù)，獨立操作各類業(yè)務(wù)，這需要對理財人才進行針對性的崗位輪替。金融人才的培養(yǎng)模式應(yīng)該走出傳統(tǒng)教育體制的模式。推進聯(lián)合辦學(xué)模式和訂單式教育模式。通過校企聯(lián)合辦學(xué)，可以將企業(yè)的實踐設(shè)備優(yōu)勢和學(xué)校的教育技術(shù)優(yōu)勢結(jié)合起來，為金融行業(yè)培養(yǎng)需要的人才，同時為學(xué)校的教育提供實踐的場所。訂單式教育可以讓企業(yè)參與到學(xué)院金融相關(guān)專業(yè)的設(shè)置、制定金融業(yè)人才培養(yǎng)計劃、改革金融教學(xué)課程等環(huán)節(jié)中。在金融業(yè)人才的教育過程中，應(yīng)該注重人才培養(yǎng)的層次性，滿足商業(yè)銀行對不同層次人才的不同需求。改進金融人才培養(yǎng)模式可以讓學(xué)校和企業(yè)得到各自所需的東西，實現(xiàn)校園與社會的接軌。
3.加強商業(yè)銀行電子信息系統(tǒng)的建設(shè)通過加強商業(yè)銀行電子信息系統(tǒng)的建設(shè)，促進銀行電子化的發(fā)展，尤其是要加強計算機網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，在實現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)計算機化網(wǎng)絡(luò)化的同時，商業(yè)銀行要注意保持計算機網(wǎng)絡(luò)的安全性、穩(wěn)定性。通過銀行內(nèi)部資源的整合，計算機理財軟件的輔助，增加客戶需求的滿足度，為客戶設(shè)計更加具有針對性的個人理財計劃，并可以通過計算機輔助軟件實現(xiàn)實際操盤操作。
4.完善客戶經(jīng)理制，提高客戶經(jīng)理的金融水平客戶經(jīng)理制是為了迎合現(xiàn)在正在逐漸轉(zhuǎn)變的金融服務(wù)方式、經(jīng)過改革后的金融體制和金融業(yè)同行之間的競爭出現(xiàn)的新型的服務(wù)觀念。各個商業(yè)銀行雖然自從客戶經(jīng)理制這一服務(wù)觀念推出，就進行了探索和研究，也從中取得了一些經(jīng)驗，但是也遇到了很多問題。完善客戶經(jīng)理制，需要商業(yè)銀行建立健全激勵機制和教育培訓(xùn)機制，提高客戶經(jīng)理的專業(yè)化水平和客戶經(jīng)理的素質(zhì)；加大計算機軟件的開發(fā)和科技投入，建立健全客戶經(jīng)理信息系統(tǒng)；在客戶經(jīng)濟中開展新型的服務(wù)觀念傳遞；實行責(zé)任制，明確客戶經(jīng)理的職責(zé)，設(shè)置專業(yè)的客戶經(jīng)理從業(yè)人員組織機構(gòu)。除了需要專業(yè)知識，客戶經(jīng)理還應(yīng)該具備良好的承受壓力能力、溝通能力、語言能力等一系列綜合能力。為了順應(yīng)金融的全球化、國內(nèi)商業(yè)銀行對人才的急缺的現(xiàn)實情況，組建全能、高效、專業(yè)的個人理財人才隊伍迫在眉睫。
5.針對客戶的需求提供服務(wù)商業(yè)銀行而已通過設(shè)置個人理財業(yè)務(wù)柜臺和細分客戶實現(xiàn)差別化服務(wù)等方式調(diào)整經(jīng)營策略。個人理財業(yè)務(wù)專柜可以為客戶提供針對性的個人理財服務(wù)，培養(yǎng)固定的客戶群體。通過對客戶進行分類，針對性地提供理財服務(wù)。因為不同情況的客戶對個人理財服務(wù)的要求不一樣，這就要求銀行針對不同的客戶提供差別化的服務(wù)，追求經(jīng)濟利益的最大化。根據(jù)客戶的需要和實際情況進行投資建議，滿足更多客戶的不同需求。
三、結(jié)語
總而言之，商業(yè)銀行需要加強建立健全個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)和理財產(chǎn)品的營銷體系，大力開拓國內(nèi)金融理財市場，增加個人理財業(yè)務(wù)的市場份額。利用多種多樣的金融理財產(chǎn)品和多種投資方式創(chuàng)造更多價值，幫助客戶實現(xiàn)財產(chǎn)增值的目的，同時還能提高銀行盈利，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟價值與社會價值。
作者：劉曉靖單位：綏化學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院
摘 要：農(nóng)合金融機構(gòu)（農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社，以下簡稱農(nóng)合機構(gòu)）金融理財業(yè)務(wù)的缺失，導(dǎo)致農(nóng)合金融機構(gòu)無法滿足城鄉(xiāng)客戶日益增長的財富管理需求，但這一現(xiàn)狀即將被打破。目前，多地農(nóng)合機構(gòu)理財項目建設(shè)都在如火如荼地進行著，即將開放理財業(yè)務(wù)。與城市經(jīng)濟體系不同的是，農(nóng)村中需求理財產(chǎn)品的客戶仍處于零散狀態(tài)，以及我國農(nóng)村特有的農(nóng)村民間金融形態(tài)，也在一定程度上稀釋了用于理財?shù)馁Y金數(shù)量。另外，農(nóng)村人口的理財意識薄弱、農(nóng)合金融機構(gòu)的理財品質(zhì)不高等問題，都嚴重限制了農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，農(nóng)合金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)應(yīng)主要針對本土農(nóng)業(yè)人口，且應(yīng)認真考察本地的農(nóng)業(yè)種植和養(yǎng)殖特征。
關(guān)鍵詞：農(nóng)合金融機構(gòu)；農(nóng)村客戶；理財業(yè)務(wù)；發(fā)展
0 引言
隨著農(nóng)業(yè)人口人均收入的增長，農(nóng)民已不再滿足一般的儲蓄業(yè)務(wù)，而對于農(nóng)合金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)提出了期望。在這一市場需求的拉動下，農(nóng)合金融機構(gòu)在理財產(chǎn)品開發(fā)和銷售上也呈現(xiàn)出可喜態(tài)勢。然而與城市經(jīng)濟體系不同的是，農(nóng)村中需求理財產(chǎn)品的客戶仍處于零散狀態(tài)，以及我國農(nóng)村特有的農(nóng)村民間金融形態(tài)，也在一定程度上稀釋了用于理財?shù)馁Y金數(shù)量。為此，農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展及探討也就十分必要。在利率市場化改革的大背景下，農(nóng)合金融機構(gòu)需要增強自身的增值業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，從而在激烈的市場競爭中獲得生機。
1 農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)發(fā)展中的困境分析
農(nóng)合金融機構(gòu)在發(fā)展農(nóng)村理財業(yè)務(wù)中有諸多困境。筆者從工作體會出發(fā)，將目前的發(fā)展困境歸納為以下兩個方面。
1.1 農(nóng)村人口的理財意識薄弱
眾所周知，農(nóng)合金融機構(gòu)服務(wù)對象主要是農(nóng)民，農(nóng)村市場中農(nóng)戶的金融知識水平相對低下，在理財觀念上更是趨于保守，加上所受教育程度不高以及對金融理財產(chǎn)品缺乏認識，盡管部分農(nóng)業(yè)人口通過自主創(chuàng)業(yè)和外出打工積累起了一定的資金，但在農(nóng)耕文化的作用下難以涉足商業(yè)銀行的理財增值業(yè)務(wù)。而且這一傳統(tǒng)意識具有很強的穩(wěn)定性，無法在短期內(nèi)得到改善。這就意味著，農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)發(fā)展的上述困境，將在長期內(nèi)持續(xù)存在。另外，農(nóng)村人口對理財風(fēng)險認識不夠，一旦投資出現(xiàn)風(fēng)險，往往不是從自身找原因，常常將責(zé)任歸咎于農(nóng)合金融機構(gòu)。
1.2 農(nóng)合金融機構(gòu)的理財品質(zhì)不高
根據(jù)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的定義可知，銀行理財業(yè)務(wù)是指理財師通過收集整理客戶的收入、資產(chǎn)、負債等數(shù)據(jù)，傾聽客戶的希望、要求、目標(biāo)等，為客戶制定投資組合、儲蓄計劃、保險投資對策、繼承及經(jīng)營策略等財務(wù)設(shè)計方案，并幫助客戶的資金最大限度地增值。從中可以知曉，良好的農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)，不僅需要理財師專業(yè)能力的支撐，還需要具有吸引農(nóng)民眼球的理財產(chǎn)品。結(jié)果，似乎這兩點都不十分完美。
2 分析基礎(chǔ)上的現(xiàn)狀反思
在上述分析基礎(chǔ)上，就有必要對當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀進行反思。在反思之前還應(yīng)強調(diào)，在未來發(fā)展路徑的構(gòu)建上需要遵循可操作性的原則，即關(guān)于改變廣大農(nóng)業(yè)人口的傳統(tǒng)意識并不在本文的討論范圍之內(nèi)。具體而言，現(xiàn)狀反思可從以下兩個方面展開。
2.1 針對需求方的現(xiàn)狀反思
上文已經(jīng)指出，農(nóng)合金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)無論在理財師水平，還是在可供選擇的理財產(chǎn)品上都不盡如人意。這一點加上農(nóng)業(yè)人口的傳統(tǒng)意識，就進一步限制了對理財產(chǎn)品的需求。這些都是在短時間內(nèi)無法解決的問題，從而能否從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所需資金的循環(huán)特征出發(fā)，來設(shè)計出符合農(nóng)業(yè)人口偏好的短期理財產(chǎn)品，則是值得思考的問題。不難理解，這里的理財業(yè)務(wù)須滿足區(qū)域植根性要求。
2.2 針對供給方的現(xiàn)狀反思
上面已經(jīng)提到了供給方需要著手開展的問題，即設(shè)計出滿足農(nóng)業(yè)人口偏好的理財業(yè)務(wù)來。另外，針對農(nóng)戶作為農(nóng)村經(jīng)濟系統(tǒng)中的基本單位，還需要通過農(nóng)合金融機構(gòu)人員的上門訪問，來建立起銀行與零散分布農(nóng)戶的聯(lián)系。
以上兩個方面的現(xiàn)狀反思表明，在推動農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)發(fā)展中，應(yīng)主要從供給方面下功夫。而對于需求方，則可以在選擇機制下進行針對性的偏好引導(dǎo)。
3 反思引導(dǎo)下的發(fā)展路徑探討
發(fā)展理財業(yè)務(wù)是當(dāng)前農(nóng)合金融機構(gòu)加快自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然選擇，也是提升農(nóng)合機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的有效手段。根據(jù)以上所述并在反思引導(dǎo)下，農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑可從以下四個方面建立。
3.1 注重理財專業(yè)人員的培養(yǎng)，打造一支高素質(zhì)的理財團隊
理財產(chǎn)品的開發(fā)涉及的基礎(chǔ)資產(chǎn)較多，如何能有效地分析基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益性，又能保證客戶理財資金的安全性，就需要研發(fā)和設(shè)計理財產(chǎn)品的人員對投資標(biāo)的有充分的了解和市場把握，這就對產(chǎn)品開發(fā)團隊提出了較高的要求，而目前我們恰恰和商業(yè)銀行理財開發(fā)團隊的核心差距就在這里。因此，要從根本抓起，給現(xiàn)有人員創(chuàng)造培訓(xùn)機會，加大培訓(xùn)力度，選撥人才，引進人才，逐步打造一支高綜合素質(zhì)的理財產(chǎn)品研發(fā)團隊。
3.2 提煉出區(qū)域植根性元素
本文一直在強調(diào)，農(nóng)合金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)應(yīng)主要針對本土農(nóng)業(yè)人口。因此，當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)人口的收入來源就與本地的農(nóng)業(yè)種植和養(yǎng)殖特征息息相關(guān)。之所以指出這些特征在于，設(shè)計變現(xiàn)能力強的理財業(yè)務(wù)需要認真考慮其中的變現(xiàn)周期。這不僅關(guān)系到銀行的運營成本，也涉及理財產(chǎn)品的成功與否。從現(xiàn)階段的諸多文獻中，很難找到這一觀點。
3.3 優(yōu)化當(dāng)前理財業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
不難理解，若要實現(xiàn)農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的可持續(xù)健康發(fā)展，首先就要提高本地農(nóng)民對理財產(chǎn)品的認識，擴大廣大農(nóng)業(yè)人口的需求拉動。農(nóng)業(yè)人口文化水平普遍不高，這就要求在理財業(yè)務(wù)開展中應(yīng)簡化產(chǎn)品的設(shè)計內(nèi)容，并能在通俗易懂的語言下來告知農(nóng)戶有關(guān)增值效果。因此，對于城市銀行中的諸多理財業(yè)務(wù)，在農(nóng)村區(qū)域中就需要拋棄。這里筆者建議，可以將農(nóng)戶自主創(chuàng)業(yè)時的資金安排作為理財業(yè)務(wù)來開展，這樣也有助于農(nóng)合機構(gòu)深入了解該農(nóng)戶的經(jīng)濟能力，并為放貸提供原始信息支撐。
3.4 提升人員上門訪問力度
在成本控制基礎(chǔ)上的人員上門訪問，仍需要借助市場營銷學(xué)的原理，即需要界定目標(biāo)客戶。一般而言，對于理財有需求的農(nóng)業(yè)人口，往往具有商品經(jīng)濟意識，并積累起了一定相對穩(wěn)定的資金量。因此，可以將當(dāng)?shù)氐膶I(yè)養(yǎng)殖戶、種植戶，以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的管理者作為重點訪問對象。
3.5 有效細分客戶資源，培育廣闊的農(nóng)村金融理財市場
農(nóng)合金融機構(gòu)要因地制宜根據(jù)農(nóng)戶的需求發(fā)展理財業(yè)務(wù)，針對本地農(nóng)村居民的經(jīng)濟、生活和金融知識水平，開發(fā)出一套符合本地農(nóng)民理財需要的金融理財產(chǎn)品，而且這種理財產(chǎn)品一定要符合本地農(nóng)民的理財心理，操作上力求
簡單方便，在農(nóng)戶所能承受的范圍內(nèi)盡可能做到風(fēng)險低、收益穩(wěn)定、能隨時贖回，以此提高農(nóng)戶對理財產(chǎn)品的積極性。
綜上所述，以上便是筆者對文章主題的討論。因我國農(nóng)業(yè)人口分布廣泛，且各農(nóng)村區(qū)域的自然稟賦條件存在顯著差異，因此本文并沒有結(jié)合特定區(qū)域展開討論，而是結(jié)合當(dāng)前問題從發(fā)展趨勢層面進行了原理性探討。但本文的結(jié)論，將支撐各地理財業(yè)務(wù)開展中的思路。最后，對于本文主題的討論還可以從其他方面展開，但筆者仍在獨特的視角下進行了有益的探索。
4 結(jié)語
本文認為，農(nóng)村人口的理財意識薄弱、農(nóng)合金融機構(gòu)的理財品質(zhì)不高等問題，都嚴重限制了農(nóng)合金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，農(nóng)合金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)應(yīng)在提煉出區(qū)域植根性元素、優(yōu)化當(dāng)前理財業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以及提升人員上門訪問力度等三個方面下功夫。具體而言，當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)人口的收入來源就與本地的農(nóng)業(yè)種植和養(yǎng)殖特征息息相關(guān)；將農(nóng)戶自主創(chuàng)業(yè)時的資金安排作為理財業(yè)務(wù)來開展；將當(dāng)?shù)氐膶I(yè)養(yǎng)殖戶、種植戶，以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的管理者作為重點訪問對象。
摘要：本文從銀行業(yè)金融機構(gòu)表外理財產(chǎn)品的概述為出發(fā)點，分析表外理財產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀及面臨的問題，總結(jié)了業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模較小，易產(chǎn)生流動性風(fēng)險，造成銀行監(jiān)管壓力等現(xiàn)實問題，并提出規(guī)范表外理財業(yè)務(wù)的主要對策。
關(guān)鍵詞：表外理財業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀 分析
近年來，銀行業(yè)金融機構(gòu)理財產(chǎn)品已經(jīng)成為居民替代存款所選擇的家庭金融投資的主流產(chǎn)品。居民不再依賴存款獲取利息這一傳統(tǒng)增值保值的方式而是選擇購買理財產(chǎn)品來達到資產(chǎn)保值增值的目的。理財產(chǎn)品的高收益也意味著高風(fēng)險，尤其是大量反映在商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表外的理財產(chǎn)品。
一、銀行業(yè)金融機構(gòu)表外理財業(yè)務(wù)概述
對于銀行業(yè)金融機構(gòu)而言，理財產(chǎn)品分為表內(nèi)和表外兩種，表內(nèi)理財計入資產(chǎn)負債表，而表外理財不計入資產(chǎn)負債表。表內(nèi)理財通常以結(jié)構(gòu)性存款科目反映在商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表中的交易性金融負債項下，如投資貨幣市場和國內(nèi)市場的“保本”型等理財產(chǎn)品、銀行不承擔(dān)風(fēng)險的代客理財資金等。此類產(chǎn)品為商業(yè)銀行自營并承擔(dān)主要風(fēng)險，投資者承擔(dān)的風(fēng)險相對較小，歸屬于資產(chǎn)負債表的負債類。表外理財通常以備忘、備查類形式反映在資產(chǎn)負債表表外，如收益較高的“非保本”型等理財產(chǎn)品。此類產(chǎn)品大多屬于銀行經(jīng)營的中間業(yè)務(wù)，銀行收取手續(xù)費，對于銀行來說并不構(gòu)成信用或市場等風(fēng)險，而是由投資者承擔(dān)虧損風(fēng)險，歸屬于資產(chǎn)負債表的表外項目。
二、表外理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀研究
（一）發(fā)展規(guī)模較小
相比于西方發(fā)達國家，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模較小，業(yè)務(wù)品種較為單一，表外業(yè)務(wù)規(guī)模占比較低，主要是傳統(tǒng)的服務(wù)性和風(fēng)險性業(yè)務(wù)。在咨詢業(yè)務(wù)方面，為企業(yè)擔(dān)當(dāng)財務(wù)、投資顧問，提供合并、收購、重組等咨詢服務(wù)很少；各類貨幣互換與利率互換、遠期利率協(xié)議等新興表外業(yè)務(wù)未得到有效開展。
（二）易產(chǎn)生流動性風(fēng)險
商業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品籌集資金，通過與信托等機構(gòu)的合作，將資金以高收益投放給需求方。理財產(chǎn)品短期負債與長期投資的期限錯配，可能使商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品到期之際，發(fā)行新的理財產(chǎn)品來滿足到期理財產(chǎn)品的資金兌付需求，以滿足循環(huán)交易。一旦老的理財產(chǎn)品到期，而新的理財產(chǎn)品不能足額發(fā)行，為了維系理財產(chǎn)品的資金鏈循環(huán)，商業(yè)銀行往往會借助于銀行間市場資金拆借，加大對同業(yè)業(yè)務(wù)的需求。這種資金運作方式使商業(yè)銀行在短期內(nèi)獲取可觀收益，但是易造成流動性風(fēng)險，使商業(yè)銀行的流動性管理面臨巨大壓力。一旦出現(xiàn)流動性問題，理財產(chǎn)品的違約或虧損風(fēng)險暴露，直接影響了商業(yè)銀行的經(jīng)營形象，侵蝕了商業(yè)銀行的利潤。
（三）造成銀行監(jiān)督壓力
銀行發(fā)售的高利率理財產(chǎn)品以及余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品吸引了很多投資者，但是投資者對其資金投向及運營情況幾乎一無所知。銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露嚴重不足在很大程度上影響了投資者的判斷力，導(dǎo)致產(chǎn)品購買的盲目性，投資者對可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險沒有足夠的認識。此外，商業(yè)銀行容易將理財業(yè)務(wù)從表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外，主要出于規(guī)避合規(guī)風(fēng)險、加大存款規(guī)模、擺脫貸款額度制約等目的，干擾了貨幣政策調(diào)控和銀行行為監(jiān)管，給監(jiān)管當(dāng)局帶來了較大的壓力和挑戰(zhàn)。
三、規(guī)范我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的主要對策
（一）豐富理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)種類
我國商業(yè)銀行表外產(chǎn)品開發(fā)要按市場機制進行，并從有針對性地滿足客戶需要著手。應(yīng)盡快建立嚴格的按新產(chǎn)品開發(fā)程序進行表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)的機制，借鑒西方先進的表外業(yè)務(wù)，創(chuàng)造有效需求，推出創(chuàng)新產(chǎn)品、擴大表外業(yè)務(wù)規(guī)模，加強發(fā)展投資咨詢等中間業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)以利差為主要盈利方式的經(jīng)營模式。
（二）防范理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險
《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對應(yīng)，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算，該規(guī)定將逐步化解銀行資產(chǎn)池資金期限錯配的風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，建議：一是將銀行的表外信貸項目顯性化，避免過度的期限錯配與收益率錯配。針對資金池理財產(chǎn)品，應(yīng)該對其中不同風(fēng)險、不同類型的產(chǎn)品組合進行“分賬經(jīng)營、分類管理”，從而增強資金來源與投向之間的匹配關(guān)系，將表內(nèi)和表外理財業(yè)務(wù)進行科學(xué)的界定和歸集。二是建立金融機構(gòu)違約追責(zé)機制。針對金融機構(gòu)體系可能暴露出來的流動性風(fēng)險，政府明確金融機構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任邊界，并建立合理的市場追責(zé)機制。
（三）完善理財產(chǎn)品的法律法規(guī)
一是加強金融立法。近年來，銀監(jiān)會出臺了系列辦法措施，以規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作、嚴格商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理等。但是，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)仍不盡完善。建議加大對理財產(chǎn)品的立法規(guī)定，切實保護投資者的權(quán)益。二是加強信息披露。建議強制要求商業(yè)銀行披露理財產(chǎn)品尤其是表外理財產(chǎn)品的信息，詳細披露理財產(chǎn)品的籌資規(guī)模、資金投向、風(fēng)險等級等，建立完善的事前、事中、事后信息披露制度，促進理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展。三是嚴懲違規(guī)行為。對于一些違規(guī)操作，通過專業(yè)手段損害投資者利益的銀行和相應(yīng)的從業(yè)人員必須加以嚴厲打擊。
（楊歡，1982年生，江西人，中國人民銀行南昌中心支行會計財務(wù)處中級會計師。研究方向：會計制度）
摘 要：近年來，以銀行理財產(chǎn)品為主的金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，在服務(wù)實體經(jīng)濟、豐富居民理財和投資渠道等方面發(fā)揮了積極的作用，同時也對整個金融業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響。本文首先從法律關(guān)系、產(chǎn)品管理、投資門檻等角度對比分析了各類金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)，其次重點分析了理財業(yè)務(wù)的積極意義和負面影響，進而從加強監(jiān)管合作、打破剛性兌付兩方面提出了規(guī)范金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的對策建議。
關(guān)鍵字：理財業(yè)務(wù)；影響分析；對策建議
一、金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)對比分析
我國的財富管理行業(yè)是分業(yè)經(jīng)營、相互合作、分業(yè)監(jiān)管。目前，我國金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)主要有五種：商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)、證券公司的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、信托公司的信托業(yè)務(wù)、基金公司的基金和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、保險公司的投資連結(jié)保險、萬能保險和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。各類金融機構(gòu)不同名目的理財業(yè)務(wù)在法律關(guān)系、投資者門檻、產(chǎn)品管理等方面都有不同之處。
（一）法律關(guān)系。法律規(guī)范是理財業(yè)務(wù)發(fā)展的基石。目前有關(guān)法律明確了信托公司和基金管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)法律關(guān)系為信托。銀行理財產(chǎn)品、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資連接險等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品則未明確交易雙方法律關(guān)系。但根據(jù)《信托法》的規(guī)定，只要在委托人與受托人之間形成明確的委托契約關(guān)系，且財產(chǎn)經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移到受托人的委托理財業(yè)務(wù)均屬信托行為。
（二）產(chǎn)品管理。在監(jiān)管機構(gòu)方面，銀行理財、信托計劃歸中國銀監(jiān)會監(jiān)管，定向資產(chǎn)管理計劃和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公募基金歸中國證監(jiān)會監(jiān)管，投資連接險等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品歸中國保監(jiān)會監(jiān)管。在發(fā)行批準方式方面，銀行理財產(chǎn)品和信托計劃都是事前報告制，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是備案制，公募基金、投連險等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品是審批制。
（三）投資門檻。在投資金額起點方面，銀行理財產(chǎn)品是5萬元，信托計劃是100萬元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)限定性計劃起點為5萬元，非限定性計劃起點為10萬元，公募基金1000元，投連險等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品則無規(guī)定。在投資者要求方面，銀行理財產(chǎn)品要求客戶評級，信托計劃要求按照信托專門的合格投資者規(guī)定，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公募基金、投連險等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品則無規(guī)定。
二、金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的影響分析
（一）積極意義
1、推進利率市場化改革。理財產(chǎn)品是利率市場化的產(chǎn)物，其發(fā)展是穩(wěn)步推進利率市場化改革的必然結(jié)果。從發(fā)達國家的利率市場化進程來看，利率市場化必然伴隨著資金價格走高和金融脫媒。在脫媒趨勢下，銀行需要調(diào)整經(jīng)營方式，通過創(chuàng)新來進行“反脫媒”，而銀行理財產(chǎn)品由于收益率不受限制應(yīng)運而生，作為存款替代品出現(xiàn)，成為銀行“反脫媒”的重要手段。
2、助推商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。理財業(yè)務(wù)的開展增加了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，優(yōu)化了收入結(jié)構(gòu)，有利于商業(yè)銀行經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變。一方面，發(fā)展理財業(yè)務(wù)是提升客戶綜合服務(wù)水平、提升核心競爭力的重要手段。另一方面，理財業(yè)務(wù)的開展也有利于銀行向零售業(yè)務(wù)和私人銀行資產(chǎn)管理方向轉(zhuǎn)型。
（二）負面影響
1、規(guī)避資本和信貸規(guī)模約束，影響金融監(jiān)管政策的實施。商業(yè)銀行通過開展跨行業(yè)合作，將表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)出表外，以規(guī)避日益嚴格的監(jiān)管。一是在銀信、銀證等理財業(yè)務(wù)合作中，銀行通過信托、券商等通道將理財資金以信托貸款或委托貸款的方式投向自身授信客戶，既滿足了融資客戶的需求，又不消耗資本金、不占用信貸規(guī)模。二是銀行通過信托、券商等通道將理財資金投資于本行的信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)釋放出信貸額度，規(guī)避了信貸規(guī)?？刂坪唾Y本約束。三是銀行通過月中發(fā)行大量理財產(chǎn)品月末到期或月末發(fā)行跨期型理財產(chǎn)品來規(guī)避存貸比等監(jiān)管指標(biāo)的約束。
2、資金投向限制行業(yè)，影響國家產(chǎn)業(yè)政策的實施。相比較銀行信貸，銀行理財產(chǎn)品的投資范圍要廣泛得多，非銀行金融機構(gòu)資產(chǎn)計劃的投資則要更為廣泛。融資性理財產(chǎn)品的對象往往是不符合信貸條件，在銀行拿不到錢的企業(yè)，或者不符合信貸投放政策的房地產(chǎn)、融資平臺等國家宏觀調(diào)控行業(yè)，利率執(zhí)行要高于同期銀行貸款利率。限制行業(yè)大量資金的流入不利于國家產(chǎn)業(yè)政策的實施和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
三、規(guī)范金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的對策建議
（一）加強監(jiān)管合作，實現(xiàn)跨部門的功能監(jiān)管。理財產(chǎn)品具有交叉性金融屬性。理財產(chǎn)品的運作涉及多個金融行業(yè)。但我國金融業(yè)監(jiān)管格局是分業(yè)監(jiān)管，發(fā)行理財產(chǎn)品的各類金融機構(gòu)由各自對應(yīng)的歸口監(jiān)管部門管理，產(chǎn)品的設(shè)計、銷售、投資等要素均有不同的監(jiān)管部門出臺各自分割的部門規(guī)章，而規(guī)章之間有不協(xié)調(diào)、不適應(yīng)之處，存在監(jiān)管套利的問題。
（二）打破剛性兌付，促進理財市場理性發(fā)展。剛性兌付導(dǎo)致理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益不匹配，誘發(fā)投資者資產(chǎn)配置不合理調(diào)整，抬高了市場無風(fēng)險資金定價，引發(fā)了資金在不同市場間的不合理配置和流動。資金加速流向高收益的理財和非標(biāo)準化債權(quán)產(chǎn)品，商業(yè)銀行的存款流失，債券市場、股票市場和保險行業(yè)的資金被擠出。市場無風(fēng)險利率上升，也造成藍籌股市盈率下降，債券市場和股票市場低迷。
作為“準金融”行業(yè)的第三方理財機構(gòu)，雖然發(fā)展時間較短，卻來勢洶洶，勢不可擋。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅僅幾年，就發(fā)展到了上萬家的規(guī)模。
市場巨大的需求催生了第三方理財機構(gòu)。
第三方理財，理論上說是獨立于銀行、保險等金融機構(gòu)的不代表和隸屬于任何一家金融機構(gòu)的金融服務(wù)型企業(yè)；不偏重任何一家產(chǎn)品供應(yīng)商，以客戶需求為導(dǎo)向，公司通過分析客戶的財務(wù)狀況和理財需求，判斷其所需的投資產(chǎn)品，提供綜合性的理財規(guī)劃服務(wù)。站在非常公正的立場上嚴格地按照客戶的實際情況來幫客戶分析自身財務(wù)狀況和理財需求，通過科學(xué)的方式在個人理財方案里配備各種金融工具，實現(xiàn)客戶的財富目標(biāo)。
十年前，我們或許連第三方財富管理機構(gòu)是什么性質(zhì)都無從知曉，今天，第三方財富機構(gòu)已經(jīng)悄無聲息融入金融大潮，你不理財， 財不理你。自2010年11月諾亞財富投資管理有限公司在紐約證券交易所掛牌交易后，其所帶來的財富示范效應(yīng)，加上進入這一領(lǐng)域幾乎沒有門檻，使得第三方理財公司成為一時新寵。未經(jīng)證實的說法是，目前中國的第三方理財公司已近萬家。
據(jù)招商銀行和貝恩管理咨詢公司聯(lián)合的《2013 中國私人財富報告》稱，2013 年中國的高凈值人群約有84 萬人，他們手上掌握的財富規(guī)模約有27 萬億元，中國已經(jīng)成為全球矚目的理財市場。
傳統(tǒng)金融環(huán)境下，超過80% 的資金都通過銀行存款、貸款。銀行的運營必然緩慢遲滯，既無法滿足存款人對資金收益的高追求，也無法滿足借款人對資金增效的要求。在金融脫媒的時代趨勢下，預(yù)計未來將有超過50% 的資金脫離銀行，實現(xiàn)直接的對接。
據(jù)有關(guān)金融機構(gòu)分析，這個未來的C2C 市場催生的直接融資市場，可能是一個不少于銀行業(yè)現(xiàn)有規(guī)模的大市場。
市場是巨大的，雖然一些第三方財富公司在打造優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)平臺，有許多好的制度和經(jīng)驗?zāi)Ｊ剑蠖鄶?shù)第三方財富公司存在創(chuàng)立時間短、業(yè)務(wù)規(guī)模小、專業(yè)人才欠缺、品質(zhì)良莠不齊等等問題。要滿足這么巨大的市場需求，以目前第三方財富公司的整體實力來看，恐怕力不從心。
理財像高空走鋼絲一樣，是一件高難度的動作。不是簡單把存在銀行的錢換成國債，買幾只基金、股票那么簡單，它涉及儲蓄、投資、保障、稅籌等諸多方面，需要有相應(yīng)的金融管理等方面的背景。更為關(guān)鍵的是，第三方理財在中國目前的界定和規(guī)范上屬于法律真空。第三方理財還沒有納入國家金融主管部門的管理范疇。理財公司、投資者、客戶等隨時面臨著不可預(yù)測的風(fēng)險。
到目前為止，國家還沒有對第三方理財公司進行明確的定位，只有明確了理財公司能做什么、不能做什么，理財市場才能規(guī)范成熟，才能發(fā)展成專業(yè)的理財公司。事實上，第三方理財公司早已發(fā)出“渴望監(jiān)管”的呼聲。
雖然目前監(jiān)管層并沒有對第三方理財機構(gòu)進行牌照發(fā)放和管理，但是包括諾亞財富在內(nèi)的多家第三方機構(gòu)已獲得由證監(jiān)會發(fā)放的基金代銷牌照，這也在一定程度上反映出監(jiān)管層支持第三方發(fā)展的態(tài)度。
雖然金融事關(guān)全局，但要有改革的信心和勇氣，要有對社會負責(zé)的態(tài)度，積極穩(wěn)妥地進行嘗試，不能放任自流，避免出現(xiàn)大的金融風(fēng)險。希望有關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)認真應(yīng)對目前第三方理財?shù)默F(xiàn)狀，盡快找出一個適合中國金融市場的管理辦法。
上期所黃金、白銀夜市交易千呼萬喚始出來，即將進入模擬交易測試，金交所也進一步增加了周五的夜市交易。銀行理財夜市中錯峰銷售的產(chǎn)品在收益率上獨具優(yōu)勢。
白天是各種投資交易的高峰時段，但夜市理財也同樣精彩。尤其是對于外匯、黃金等全球化投資產(chǎn)品來說，夜間正是歐美等主要交易市場的開市時間，交投更加活躍，對市場價格的形成更具有主導(dǎo)性。近期上海期貨交易所黃金、白銀夜市交易千呼萬喚始出來，即將進入模擬交易測試，而金交所也進一步增加了周五的夜市交易。
值得一提的是，各家銀行紛紛針對白天工作較忙的白領(lǐng)一族推出“理財夜市”，除滿足白領(lǐng)客戶的理財需求外，夜市中所提供的產(chǎn)品收益也具有一定的優(yōu)勢。所以說，夜市理財同樣“鬧猛”。
貴金屬夜間交易完善
近期，上海期貨交易所宣布，證監(jiān)會已批準同意其上線運行連續(xù)交易。連續(xù)交易自2013年7月5日起開始上線運行，連續(xù)交易品種為黃金和白銀，連續(xù)交易時間為每周一至周五的21：00至次日2：30。這就意味著，千呼萬喚的上期所黃金、白銀夜市交易將正式拉開帷幕。
自上期所推出黃金、白銀期貨以來，這一交易品種最大的弊端就在于交易時段過短，且集中在國際交易清淡的白天時段（9：00--11：30，13：30---15：00），這給黃金、白銀投資者的操作帶來了很大的不便，也給投資者的保證金資產(chǎn)帶來了較大的隔夜風(fēng)險。
此次上期所的金銀夜市交易時間設(shè)置為每周一至周五的21：00至次日2：30，與上海黃金交易所夜盤時間基本一致，并覆蓋了芝加哥商業(yè)交易所集團（CME Group）旗下成交量最大的黃金電子盤的活躍交易時段（北京時間21：00～2：00）及倫敦金銀市場協(xié)會每日第二次現(xiàn)貨定盤價時間（北京時間23：00）。
為了處理好連續(xù)交易中的結(jié)算問題，上期所解釋說，可以把夜間連續(xù)交易作為一種早盤交易?？梢园寻滋斓慕灰捉Y(jié)算作為當(dāng)天的結(jié)算，夜間時段的交易可以作為第二天交易的早間時段交易。
同時，上期所也對黃金、白銀的合約進行了修訂。根據(jù)相關(guān)修訂案，黃金、白銀、的每日價格波動限制，從原先的±5%降低為±3%。黃金、白銀期貨合約最低交易保證金調(diào)低至4%。此外，黃金期貨最小變動價位將調(diào)整為0.05元/克，合約交割月份新設(shè)為最近三個連續(xù)月份的合約以及最近11個月內(nèi)的雙月合約。
在正式推出夜市交易之間，上期所將引入黃金和白銀品種的連續(xù)模擬交易，有興趣的投資者不妨進行關(guān)注。
據(jù)介紹，模擬交易時間為6月25日至7月2日，周一至周五20：00至次日04：00，其中21：00至次日02：30為模擬交易連續(xù)報單時段，次日02：30至04：00為系統(tǒng)測試時段。
在模擬交易期間，上期所將在正常交易日收盤后將客戶黃金、白銀當(dāng)日持倉和客戶權(quán)益等真實數(shù)據(jù)導(dǎo)入模擬交易環(huán)境，客戶可以在模擬交易時段按其真實持倉和資金狀況進行交易，模擬交易數(shù)據(jù)在次日02：30模擬交易結(jié)束后清除。
差不多時間，上海黃金交易所也進一步對夜市交易時間進行了完善。從5月31日開始，金交所正式推出周五夜盤，從周五21：00開始交易至周六02：30，并與下周一白天的交易合并作為一個完整的交易日，市后進行集中清算。這就意味著我國貴金屬場內(nèi)交易正式進入連續(xù)交易時代。
建設(shè)銀行商品與期貨交易部的工作人員解釋說，看起來金交所只是增加了一天的夜間交易時間，但周五的夜間交易在貴金屬交易中具有較大的意義。原因在于，周五夜間經(jīng)濟數(shù)據(jù)通常較為密集且重要，如美國的失業(yè)率數(shù)據(jù)、非農(nóng)就業(yè)情況、密歇根大學(xué)消費者信心、芝加哥采購經(jīng)理指數(shù)、汽車銷售數(shù)據(jù)等一般都在周五晚間公布，歐洲市場如歐元區(qū)消費價格指數(shù)、企業(yè)景氣指標(biāo)、失業(yè)率等經(jīng)濟數(shù)據(jù)也選在這一時間公布。這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)經(jīng)常造成周五夜間市場產(chǎn)生較大的波動，進而對投資者產(chǎn)生影響，因此貴金屬投資者應(yīng)當(dāng)對周五的夜間交易給予更多的重視。
銀行廣開夜市錯峰銷售
不過，像貴金屬、外匯等交易品種風(fēng)險高，對投資者的專業(yè)知識也有較高的要求，只能是一個小眾的投資品種。而大眾投資者可以從銀行廣設(shè)的理財夜市中有所獲益。
開設(shè)理財夜市的初衷在于從時間和渠道上實現(xiàn)差異化銷售。像很多職場白領(lǐng)，白天的工作時間較為繁忙，根本就無暇進行理財投資。很多理財產(chǎn)品白天銷售時由于額度有限往往在較短的時間內(nèi)就售罄，難以滿足這一人群購買銀行理財產(chǎn)品的需求。因此，不少銀行在網(wǎng)銀、手機銀行中開設(shè)了理財夜市的交易頻道，夜市的開市時間一般設(shè)置在20：00左右，為提高產(chǎn)品的吸引力，理財夜市的一些產(chǎn)品為獨家發(fā)售，或是收益率上較同類型產(chǎn)品略有優(yōu)勢。
如光大銀行的“理財夜市”交易時間為每天的20：00～24：00，目前推出的一款4個月期限理財產(chǎn)品，其年化收益率可達4.45%。近期，光大還推出理財夜市逢8專屬高收益產(chǎn)品，每逢8號、18號、28號就有一款較高收益的理財產(chǎn)品在理財夜市上進行銷售。
浦發(fā)銀行針對錯時理財?shù)男枨?，推出了“Q點理財”系列產(chǎn)品，這一系列產(chǎn)品在每周一20：00至次日8：00發(fā)行，支持手機銀行、網(wǎng)上銀行認購。據(jù)介紹，“Q點理財”系列產(chǎn)品每周推出兩款，期限分別為1個月、3個月，在收益率方面比柜面發(fā)售產(chǎn)品要高0.2%，這對投資者而言無疑是最有吸引力的。該系列理財產(chǎn)品在投資方向上選擇了國內(nèi)市場具有良好收益性與流動性的金融工具，包括存款、回購、國債、央行票據(jù)、金融債、高信用等級的信用債等，投資標(biāo)的較為穩(wěn)健，屬于風(fēng)險較低的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品。一般投資起點金額設(shè)置為5萬元。
中行“理財夜市”的主要方式是延長交易時間，中行將大多數(shù)理財產(chǎn)品的正常購買時間延長至晚上21：00，其中，8：00至晚上9：00為掛單業(yè)務(wù)。在中行理財夜市可銷售的產(chǎn)品包括“中銀日積月累-日計劃”“中銀日積月累-月計劃”“中銀平穩(wěn)理財計劃”等產(chǎn)品。
在此次盛典上，《金融理財》攜手全球領(lǐng)先的調(diào)研機構(gòu)益普索，了國內(nèi)首份《中國金融機構(gòu)理財力白皮書》，剖析中國個人理財客戶的特質(zhì)、其各方面理財力及消費趨勢，為金融機構(gòu)的發(fā)展指點迷津，贏得了與會嘉賓的強烈共鳴。
信任溢價影響全球各地金融理財
根據(jù)益普索全球聲譽中心（Ipsos Global Reputation Centre）對“影響各行業(yè)部門的重大問題”和“行業(yè)中各大公司的聲譽”進行調(diào)查的結(jié)果，就金融業(yè)內(nèi)的公司而言，信任在很大程度上是熟悉程度的作用結(jié)果。擁有牢固的、以消費者為中心的本地覆蓋面的銀行，通常會享受到“信任溢價”的好處。但是，美國幾家首要消費者銀行與歐洲幾家銀行，因為他們與2008年金融危機難分難解的關(guān)系，得到的信任水平卻低于他們的消費者熟悉度水平本應(yīng)保證的水平。相比之下，在聲譽方面，與信用卡發(fā)行公司相比，全球知名的信用卡業(yè)務(wù)處理公司的聲譽表現(xiàn)，大大接近于受到高度信任的消費商品公司。同時，信任水平反映出網(wǎng)絡(luò)議論的調(diào)查性。
就全部益普索（Ipsos）訪問的24國的全球首要金融機構(gòu)而言，“熟悉度”與“信任度”之間的關(guān)系幾乎純粹是線性的。在消費者對21家銀行企業(yè)的平均熟悉水平與他們對銀行的“凈信任分”之間，存在極強的相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)達到：0.92。換句話說，一個消費者越熟悉一家銀行，就
越有可能對它產(chǎn)生信心。但是，這條定律也有一個例外：如果熟悉度來自負面新聞報道，這一定律不適用。與2008年金融危機關(guān)系最深的幾家銀行就是明證。
比較益普索（Ipsos）訪問期之前12個月間針對各個金融機構(gòu)的“網(wǎng)絡(luò)態(tài)度”，可以確信：普通大眾對金融機構(gòu)的信任水平在很大程度上反映出人們在網(wǎng)絡(luò)上談?wù)撍麄儠r所采取的調(diào)子。“國際本地”銀行，尤其是桑坦德銀行和ING集團，也非常突出。在網(wǎng)絡(luò)態(tài)度的另一端，六家“凈積極網(wǎng)絡(luò)態(tài)度”比例最低的銀行都是“丑小鴨銀行”。其中，美洲銀行是所有被調(diào)查機構(gòu)中唯一“網(wǎng)絡(luò)負面態(tài)度”超過“網(wǎng)絡(luò)正面態(tài)度”的機構(gòu)。
盡管消費者對多數(shù)銀行的熟悉度主要是通過個人體驗、有關(guān)其產(chǎn)品與服務(wù)的積極口碑和廣告建立的，他們對于“丑小鴨銀行”的熟悉度更有可能是這些銀行暴露在負面新聞報道下的結(jié)果，以及把這些銀行與負面或爭議事件相連的評論的結(jié)果。
對于消費者信任水平與熟悉水平相稱的銀行，以及網(wǎng)絡(luò)議論偏向積極態(tài)度的銀行而言，提高自身好感與信任評分的首要方式就是：增強自身的可見度。他們的聲譽有可能從市場營銷與廣告活動中受益。
誰才是真正的中國個人理財客戶？
“得零售銀行者得天下”?！吨袊鹑跈C構(gòu)財力白皮書》中，益普索數(shù)據(jù)顯示，中青年人群、高學(xué)歷和家庭月收入在萬元以上的是個人理財主力客戶群。個人理財客戶以銀行VIP客戶為主，多數(shù)持有金卡及以上級別的借記卡。
投多少是多？10萬以上是小數(shù)？
2012年，超過六成的個人理財客戶將金融資產(chǎn)的30%或更多用于理財產(chǎn)品的購買；高收入群體投入更多。超過六成的個人理財客戶在理財產(chǎn)品購買或持有上的資金投入在10萬元以內(nèi)；高收入群體投入在 10萬元以上。接近八成的個人理財客戶理財年限在5年以下；高收入群體理財年限經(jīng)驗更為豐富。
基金和股票？滿意度并非最高！
《中國金融機構(gòu)理財力白皮書》揭示，2012年，銀行定期存款、銀行理財產(chǎn)品、股票、基金、保險理財產(chǎn)品是最受個人理財客戶歡迎的理財產(chǎn)品。其中，高收入群體購買或持有理財產(chǎn)品更為活躍。而個人理財客戶對信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險理財產(chǎn)品的滿意度顯著高于對基金和股票的滿意度。
七成個人理財客戶將增投
2013年，銀行定期存款持有比例保持穩(wěn)定，其他類型理財產(chǎn)品均呈現(xiàn)不同程度的增長趨勢，其中期貨產(chǎn)品和信托產(chǎn)品接近翻番。略多于八成的個人理財客戶每周有2-3天或每天均會關(guān)注理財產(chǎn)品的購買或查詢；高收入群體花費時長更多。該白皮書顯示，與2012年相比，接近七成的個人理財客戶預(yù)計2013年將增加或大幅增加在理財產(chǎn)品上的投入。
電子銀行、和新媒體稱王
該白皮書透露，電子渠道已經(jīng)成為個人理財客戶知曉理財產(chǎn)品信息的重要渠道，官網(wǎng)的重要性不容忽視；第三方理財網(wǎng)站和新媒體（微博/論壇/博客等）逐步崛起?？梢娭袊鹑跈C構(gòu)要在深刻洞察個人理財客戶的基礎(chǔ)上，認真做好各方面服務(wù)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
金貔貅獎”評選標(biāo)準：
1. 收益力：指金融理財機構(gòu)和理財產(chǎn)品的收益實現(xiàn)能力；包括理財產(chǎn)品的超額收益率、凈值表現(xiàn)。
2. 風(fēng)控力：指金融理財機構(gòu)在考察期內(nèi)風(fēng)險與收益的掌控能力與程度；發(fā)行的產(chǎn)品是否有保本條款和其他風(fēng)險控制條款及風(fēng)險控制措施。
3. 透明力：指金融機構(gòu)發(fā)行理財產(chǎn)品的信息披露狀況；包括及時、準確、完整地披露理財產(chǎn)品的相關(guān)信息。
4. 服務(wù)力：是指金融理財機構(gòu)提供服務(wù)的能力程度；服務(wù)力由人力資源、設(shè)施、手段、時間以及客戶參與五個基本要素構(gòu)成
5. 變現(xiàn)力：指金融理財機構(gòu)和產(chǎn)品發(fā)行的流動性、抗風(fēng)險能力、收益率和兌付渠道在同行業(yè)中具有明顯能力。
6. 研發(fā)力：指金融理財機構(gòu)研發(fā)設(shè)計理財產(chǎn)品的實力；包括研發(fā)團隊專業(yè)權(quán)威、市場分析深刻、趨勢判斷準確、研發(fā)品種繁多、適應(yīng)理財市場需求等。
7. 發(fā)行力：指金融理財機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品數(shù)量和所銷售理財產(chǎn)品的募資金額；涉及領(lǐng)域越廣，規(guī)模越大，數(shù)量越多，市場供應(yīng)能力越強，募集資金數(shù)額越大，證明其發(fā)行力越強。
8. 創(chuàng)新力：參選機構(gòu)在某一領(lǐng)域、產(chǎn)品、運營等方面的創(chuàng)新開拓了行業(yè)發(fā)展格局；包括標(biāo)準創(chuàng)新、要素創(chuàng)新、多樣創(chuàng)新。
9. 成長力：指金融機構(gòu)通過創(chuàng)新自身產(chǎn)品和整合機構(gòu)資源，創(chuàng)造最大理財價值并獲取理財機構(gòu)持續(xù)成長，是機構(gòu)持續(xù)理財獲利并實現(xiàn)量的擴張和質(zhì)的提高的能力和潛力。
10. 品牌力：指金融機構(gòu)開拓市場、占領(lǐng)市場、并獲得利潤的能力；是金融機構(gòu)的知名度、美譽度和誠信度的有機統(tǒng)一。品牌力涵蓋品牌機構(gòu)、品牌產(chǎn)品、品牌理念、品牌傳播和品牌延伸等方面。
一、理財業(yè)務(wù)宣傳不規(guī)范、不到位
目前，基層銀行業(yè)金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品宣傳仍停留在掛橫幅標(biāo)語、設(shè)置宣傳欄、櫥窗廣告、告示牌、印刷材料等傳統(tǒng)方式上，且90％以上的基層機構(gòu)僅在營業(yè)廳內(nèi)或網(wǎng)點附近宣傳，宣傳范圍小，社會知曉率低；多數(shù)機構(gòu)在宣傳理財產(chǎn)品時，重收益宣傳，輕風(fēng)險提示。據(jù)對1200戶居民問卷調(diào)查顯示，對人民幣理財業(yè)務(wù)“比較熟悉”的占17％，“略知一二”的占44％，“不了解”的占39％；38％的客戶對銀行理財產(chǎn)品宣傳不滿意；42％的對理財產(chǎn)品的風(fēng)險提示不滿意；38％的不了解理財產(chǎn)品的風(fēng)險程度。同時，對內(nèi)宣傳、培訓(xùn)力度不夠，業(yè)務(wù)人員不能詳細講解產(chǎn)品的特點、不足，客戶無法對理財產(chǎn)品有系統(tǒng)的認知。
二、理財業(yè)務(wù)內(nèi)部管理不規(guī)范
除天津塘沽區(qū)部分銀行業(yè)金融機構(gòu)、赤峰市中國銀行外，其他理財產(chǎn)品經(jīng)銷機構(gòu)均未設(shè)置專門理財部門，也未配備理財師；多數(shù)機構(gòu)缺乏健全有效的市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)控手段，難以根據(jù)市場利率和匯率波動，即期做出準確預(yù)測，為客戶理財提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；經(jīng)銷機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)只在儲蓄科目中反映，未設(shè)立專門科目進行核算，難以有效監(jiān)控資金使用情況；部分經(jīng)銷機構(gòu)將人民幣理財新產(chǎn)品銷售額按一定比例折算成存款進行考核，忽視風(fēng)險、收益等因素，致使基層分支機構(gòu)盲目追求業(yè)務(wù)規(guī)模擴張。
三、專業(yè)理財人員匱乏，隊伍建設(shè)滯后
基層銀行業(yè)金融機構(gòu)多自2005年開辦人民幣理財業(yè)務(wù)，時間較短，專業(yè)理財隊伍尚未形成。取得CFP(國際金融理財師)和AFP(金融理財師)資格的人數(shù)遠不能滿足理財市場的需要，一定程度上制約了理財業(yè)務(wù)的穩(wěn)健、快速發(fā)展。
四、理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題突出
雖銀行業(yè)金融機構(gòu)的個人理財品種不斷增加，但多數(shù)理財產(chǎn)品內(nèi)容相近、收益和投資期限雷同，難以滿足客戶多樣化的理財需求。如多數(shù)理財產(chǎn)品起存額均在5萬元以上，付息方式為“到期一次性還本付息”等。產(chǎn)品同質(zhì)化導(dǎo)致客戶購買理財產(chǎn)品只關(guān)注收益率，進而引發(fā)理財產(chǎn)品銷售“價格戰(zhàn)”，加大了理財業(yè)務(wù)風(fēng)險。
五、理財業(yè)務(wù)監(jiān)管缺失
銀監(jiān)會2005年制定的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定：“商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)實行審批制和報告制；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及其派出機構(gòu)可以根據(jù)個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管的實際需要，按照相應(yīng)的監(jiān)管權(quán)限，組織相關(guān)調(diào)查和檢查活動?！钡鶎颖O(jiān)管部門很少對銀行業(yè)金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)開展專項檢查，存在一定的監(jiān)管“真空”。在人民幣理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展的情況下，外部監(jiān)管缺失將加大業(yè)務(wù)風(fēng)險。
目前，金融市場上存在著大量的委托理財現(xiàn)象，如銀行推出的人民幣或外幣理財產(chǎn)品，證券公司推出的集合受托投資管理、保險公司推出的分紅保險理財、信托投資公司推出的集合資金信托計劃等。委托理財在一定意義上對金融創(chuàng)新和分散金融風(fēng)險等方面起到了積極的作用，但在實踐中卻存在諸多的法律問題。
1．委托理財?shù)姆尚再|(zhì)不明確
關(guān)于委托理財?shù)姆尚再|(zhì)，目前存在最主要的分歧有兩種，一是委托關(guān)系，二是信托關(guān)系。實際中，不同的性質(zhì)，不僅使委托理財?shù)木唧w操作和雙方的權(quán)利義務(wù)不同，而且將直接影響委托資金的安全和資金管理的效率。根據(jù)我國法律規(guī)定，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受托人的利益進行管理或者處分的行為，且受托人必須是經(jīng)批準的信托機構(gòu)。而，則以被人名義實施法律行為，被人根據(jù)需要可以撤回關(guān)系。理論界普遍以“資產(chǎn)是否轉(zhuǎn)移”和“交易中使用的投資人名義”為標(biāo)準，判斷是否屬于信托型委托理財或者型委托理財。目前證監(jiān)會、銀監(jiān)會等部門所的規(guī)章中都沒有對其委托理財?shù)幕緦傩宰鞒鲆?guī)定。在當(dāng)今分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式下，極易造成商業(yè)銀行、證券公司、信托公司經(jīng)營上的混亂。同時，在法律適用上也不同，行為適用于《合同法》、信托行為則適用于《信托法》，適用的法律不同，自然導(dǎo)致法律后果也就不同。
2．委托人與受托人之間的權(quán)利義務(wù)不對等
一是權(quán)利義務(wù)沒有明確的法律支撐。在委托理財法律性質(zhì)不明、有關(guān)委托理財?shù)姆煽蚣芎鸵?guī)范缺失的情況下，根據(jù)近似法律制度主張權(quán)利往往會導(dǎo)致委托人與受托人之間的權(quán)利義務(wù)失衡，委托人主張權(quán)利時，難以清晰的闡明受托人的義務(wù)和應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
二是委托人權(quán)利易受侵害。委托人將資金或證券交付受托人后，對資金和證券往往就處于失控狀態(tài)，只能被動的接受受托人處置財產(chǎn)的結(jié)果，而受托人則享有很大的自由處置權(quán)，極容易利用處置委托人資金或證券的便利侵害委托人的權(quán)利。
三是委托人舉證能力偏弱。由于受托人在投資領(lǐng)域的專業(yè)知識強于委托人，而且在合同中一般約定由受托人全權(quán)負責(zé)，受托人的獨立意志和受托權(quán)限較大，明顯處于優(yōu)勢地位，而委托人又無監(jiān)管權(quán)利。從委托人權(quán)益的救濟渠道方面來看，如果發(fā)生糾紛，由委托人舉證證明受托人過錯明顯不當(dāng)。
四是救濟方式過于單一。委托理財?shù)臉?biāo)的是資金或證券，如果造成虧損，損失是直接的，數(shù)額一般較大，只能用資金或證券彌補，缺乏其他可補充替代的救濟方式。
3．委托理財合同的效力不確定
第一，合同本身效力不確定。實際中，委托理財大多發(fā)生在銀行、證券、信托等金融領(lǐng)域，具有較高的信用基礎(chǔ)，是典型的金融產(chǎn)品。目前卻有大量的非金融機構(gòu)企業(yè)法人和自然人涉足理財業(yè)務(wù)。從市場角度看，金融機構(gòu)具有高度的信用和發(fā)達的市場網(wǎng)絡(luò)，而一般民間機構(gòu)起點低、風(fēng)險高，不易于監(jiān)管；從風(fēng)險角度看，民間機構(gòu)的不規(guī)范運作，容易導(dǎo)致公眾對理財市場信心的喪失，嚴重時可危及整個金融信用體系。由于目前法律、行政法規(guī)未對委托理財是否屬于特許經(jīng)營做出專門的規(guī)定，致使非金融機構(gòu)的委托理財合同是有效還是無效，一直處于不確定狀態(tài)。
第二，證券委托理財中的“保底條款”的效力不確定?！氨５讞l款”是委托人通過契約手段預(yù)先控制自己投資風(fēng)險的合同條款?！蹲C券法》第一百四十三條規(guī)定：“券商不得以任何方式對客戶證券買賣收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾?！备鶕?jù)《合同法》第五十二條規(guī)定，違反法律、行政法規(guī)強制性規(guī)定的，合同應(yīng)當(dāng)認定無效。但依體系解釋方法，從《證券法》第一百九十四條對違反第一百四十三條的法律責(zé)任的規(guī)定來看，禁止接受全權(quán)委托和承諾保底收益僅僅是針對券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)，因此不能以《證券法》禁止而認定合同無效。同時，從意思自治原則出發(fā)，保底條款是雙方真實意思表示，雙方自愿約定風(fēng)險承擔(dān)方式，如果認定合同無效，就等于縱容雙方的失信行為，顯然與誠實信用原則相違背。
為此，建議：
首先，盡快完善委托理財法律制度，明確委托理財法律性質(zhì)。
委托理財目前已經(jīng)成為重要的金融產(chǎn)品，涉及各種金融領(lǐng)域，市場日趨發(fā)達，已經(jīng)是一種獨立的法律關(guān)系，是一種新型的金融財產(chǎn)管理制度，不能僅以信托型委托理財或型委托理財做簡單的劃分。建議盡快制定委托理財管理的法律或行政法規(guī)，將委托理財作為一個獨立的金融法律關(guān)系予以規(guī)范，并對委托理財實行特許經(jīng)營制，以便順應(yīng)當(dāng)前市場發(fā)展的趨勢，更好地維護金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定。
其次，明確委托人與受托人之間的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。
由于委托人在整體委托理財活動中始終處于被動地位，在設(shè)計委托理財法律框架時，應(yīng)當(dāng)考慮委托人應(yīng)有的知情權(quán)、一定的參與權(quán)和在必要時的撤回權(quán)，最大限度的保護委托人的合法權(quán)益。對于受托人應(yīng)當(dāng)明確其基本的報告義務(wù)、交付義務(wù)、注意義務(wù)和忠實履行職責(zé)等義務(wù)。使雙方權(quán)利義務(wù)能夠?qū)Φ?，充分體現(xiàn)公平原則和誠實信用原則。
再次，禁止“保底條款”的大量使用。
一是“保底條款”有違民法的基本原則。通過“保底條款”將投資風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁給受托人，讓受托人承擔(dān)其后果的行為，雖然是雙方的意思自治，但造成了雙方權(quán)利義務(wù)的嚴重不對等，違背了民事法律應(yīng)當(dāng)遵循的“公平、等價有償”原則。
二是“保底條款”有損金融信用。投資證券市場是一種高風(fēng)險活動，任何時候都不可能只盈不虧，而“保底條款”實際上將委托理財當(dāng)作了儲蓄，并將投資風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移給受托方，違背了最基本的經(jīng)濟規(guī)律和市場規(guī)則，而且勢必會對資本市場本身造成極大的沖擊，不利于金融的安全與穩(wěn)定。
三是“保底條款”的無效導(dǎo)致合同整體無效?！氨５讞l款”是委托理財合同簽訂的最大動力，如果沒有“保底條款”的存在，委托人通常不會簽訂委托理財合同。因此，“保底條款”是委托理財合同的核心條款，也是委托人簽訂合同的目的。在“保底條款”一旦被法院認定無效時，委托人的締約目的喪失，核心內(nèi)容的變更，就會導(dǎo)致委托理財合同的整體無效。
最后，加強對委托理財市場的監(jiān)管：
由于我國實行的是分行經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式，各金融機構(gòu)的監(jiān)管部門各不相同。但委托理財已經(jīng)成為一種新型的財產(chǎn)管理法律關(guān)系，金融業(yè)務(wù)交叉、金融產(chǎn)品混合已成為發(fā)展趨勢，而目前的監(jiān)管模式顯然不能適應(yīng)這一變化。在目前體制下，建議國務(wù)院制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，進一步理順金融理財產(chǎn)品的監(jiān)管關(guān)系。同時，各監(jiān)管機構(gòu)要建立完善的風(fēng)險控制制度，加強風(fēng)險監(jiān)測，規(guī)范委托理財業(yè)務(wù)操作，確保委托理財活動合法、有效進行。
中國金融領(lǐng)域全方位的有限開放，能帶來“雙贏”，競爭能給予中國老百姓更多的選擇，電能讓老百姓零距離接觸國際先進的服務(wù)理念。
與人們預(yù)期稍有不同的是，中美第二次戰(zhàn)略經(jīng)濟對話并沒有將人民幣匯率作為重要議題，而雙方在中國金融市場開放上達成的協(xié)議成為了最惹人關(guān)注的話題。
中美達成金融開放協(xié)議
據(jù)新華社報道，在金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，中國將在2007年下半年恢復(fù)審批證券公司的設(shè)立；在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話之前，將宣布逐步擴大符合條件的合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍，允許其從事證券經(jīng)紀、自營和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)；在有利于促進國際收支基本平衡的前提下，將把合格境外機構(gòu)投資者(QFII)的投資總額度提高至300億美元；允許具有經(jīng)營人民幣零售業(yè)務(wù)資格的外資法人銀行發(fā)行符合中國銀行卡業(yè)務(wù)、技術(shù)標(biāo)準的人民幣銀行卡，享受與中資銀行同等待遇；允許外資產(chǎn)險分公司申請改建為子公司，對于目前尚未批準的申請，中國保監(jiān)會將于2007年8月1日前完成審核。中國擴大了境內(nèi)合格機構(gòu)投資者(QDII)的投資范圍。美國強烈支持中國在2007年6月召開的FATF(金融行動特別工作組)全會上成為FATF成員，雙方理解中國將采取適當(dāng)步驟以達到FATF核心成員資格標(biāo)準；美方確認中資銀行在美開設(shè)分行的任何申請都將根據(jù)國民待遇原則進行審批；并承諾與中國開展金融監(jiān)管人員的交流。
協(xié)議顯示，中國已同意放寬外資進入中國金融服務(wù)市場的限制，包括在證券、基金、保險、銀行等全方位的有限開放措施。
中外金融
競爭將加劇
在證券方面，協(xié)議意味著中國自去年9月實行“禁止外國券商投資中國券商的規(guī)定”后，最快可望在7月開始，重新允許外資券商登陸內(nèi)地市場。
放松對外資進入國內(nèi)證券行業(yè)的限制，這對國內(nèi)證券行業(yè)發(fā)展將是一種推動。盡管今年以來國內(nèi)證券成交量大幅上升，券商的收入大幅增加，但券商依然沒有擺脫靠天吃飯的格局，券商創(chuàng)新步伐、產(chǎn)品開發(fā)等仍十分遲緩。如果重新對外資券商放行，外資券商將給國內(nèi)證券市場帶來更多的產(chǎn)品，同時大盤紅籌股、H股公司可能發(fā)行A股，二者均將推動成交量繼續(xù)攀升。
不過，短期來看，外資券商要占據(jù)較大市場份額也不是輕而易舉的事情。由于開展個人經(jīng)紀業(yè)務(wù)往往需要較大的前期投入(營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量、交易系統(tǒng)開發(fā)和安裝、相關(guān)人員的招聘和培訓(xùn)等)，而且運作時間相對較長，因此在這方面，國內(nèi)券商已有長期積累的優(yōu)勢。外資券商的進入并參與競爭，可能會吸引機構(gòu)客戶和高端個人客戶，但總體市場格局難改。
這與外資銀行進入中國的情況相類似，競爭能給予中國老百姓更多的選擇，也能讓老百姓零距離接觸國際先進的服務(wù)理念，而外資券商要真正撼動國內(nèi)機構(gòu)的地位還需要假以時日。
QFII有利于雙贏
“QFII額度的增加不會對市場產(chǎn)生負面影響，只會對中外雙方有利?！币晃痪惩鈾C構(gòu)人士對記者表示。
QFII額度的提高將使得境外投資者投資A股市場的資金額度增加2倍。雖然QFII對于目前中國A股市場的看空態(tài)度并沒有轉(zhuǎn)變，但QFII為中國股市帶來的投資理念還是值得國內(nèi)投資者學(xué)習(xí)的。
從QFII近幾年的投資看，QFII基本遵循了“價值發(fā)現(xiàn)”的投資原則。在價值判斷方面，QFII注重公司分紅、流動性、成長性、治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位及股東利益保護等觀念，對我國機構(gòu)投資者的理念修正具有很好的示范作用。另外，QFII還有很強的操作意識和市場敏銳性。
比如，他們寧愿犧牲眼前的盈利空間，也不愿意放棄價值投資的理念。所以，擴大QFII的投資額度，對于改善投資者的結(jié)構(gòu)、改善投資理念都有積極的作用。
事實上，QFII額度的提高可能進一步刺激市場的樂觀預(yù)期。因為，從影響市場最主要因素的資金供應(yīng)角度來看，將進一步增加市場資金。盡管300億美元的額度相對于整個A股市場的資金量來說并不是很大，但卻是一個很重要的積極信號。
中國證監(jiān)會副主席屠光紹表示，中國積極歡迎也希望增加境外合格機構(gòu)投資者在中國的份額，表明了政府對外開放的積極態(tài)度。至于額度具體怎么分配，還需要一個程序，首先要決定是否批準資格；其次，對于已獲資格的QFII，取決于其已有額度的使用情況，所以還需要一個過程。
近期看，在目前大盤處于4000點高位，QFII更多選擇離場，并且原有額度也沒有用完，所以進一步增加額度對市場的實際意義有限。從長遠來看，用瑞銀中國證券部主管袁淑琴的話說，QFII減持并不意味著他們要離開中國，只是他們在等待一個更加合適的投資機會。市場無疑還是多了一條持續(xù)的資金來源。
投資境外市場更方便
另一方面，由于QFII和QDII額度至少在短期內(nèi)應(yīng)互相關(guān)聯(lián)，這意味著國內(nèi)基金公司、證券公司和保險公司將很快獲批QDII。分析師指出，這將支持在香港上市的中國股的表現(xiàn)。QDII的獲批，將使國內(nèi)投資者有了投資境外股票市場的合法渠道，對于擁有外匯的國內(nèi)居民來說，他們可以在B股、QDII之間作出選擇，他們離國際市場越來越近了。
摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄認為，盡管初期能夠投資海外股票市場的QDII配額僅為75億美元，而A股市場近期交易量已突破3000億元人民幣，但是QDII對市場的潛在影響重大，是引導(dǎo)資金流向的重要信號。假設(shè)未來2年內(nèi)，中國36萬億元人民幣存款中有10％能夠投資海外市場，將導(dǎo)致約5000億美元的中國私人資金流入香港以及其他國際市場。這相對于目前4200億美元市值的H股市場而言，是個不小的數(shù)目。
匯率仍將保持緩升
此次經(jīng)濟對話當(dāng)中，在人民幣匯率問題上，中國并沒有作出讓步。吳儀副總理強調(diào)說，人民幣匯率并非美國貿(mào)易赤字的成因，人民幣大幅升值會對中國經(jīng)濟帶來負面影響。她表示，中國將繼續(xù)按自身的步調(diào)來逐漸推進匯率改革。
而在此次會談前，中國再次宣布擴大匯率波動區(qū)間。相比2005年7月匯改以前，人民幣對美元已升值超過8％，而按照貿(mào)易加權(quán)平均計算的人民幣真實有效匯率只上升了4.3％。
經(jīng)濟學(xué)家認為，人民幣升值趨勢不會改變，小幅升值更符合中國自身利益?；ㄆ旒瘓F亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家黃益平認為，人民幣升值的短期目標(biāo)應(yīng)該是將每月的外貿(mào)順差穩(wěn)定在200億美元左右。要做到這一點，今年全年的人民幣升值幅度大約需要達到7．5％。如果出臺的外匯政策能夠有效地控制外貿(mào)順差，今年中國經(jīng)常賬剩余占GDP的比重有可能微升至9.5％。
中金公司預(yù)計，到2007年底，人民幣對美元匯率將達7.35，全年升值幅度為5.9％。
分析人士稱，美國更為注重的目標(biāo)是中國市場開放而非人民幣升值，盡管后者對美國國會而言有政治價值。人民幣升值加速將支撐A股股價。市場的開放，尤其是金融和銀行市場，將繼續(xù)給行業(yè)帶來正面影響。
一、當(dāng)前各類金融機構(gòu)開展委托理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀
目前，我國開展委托理財業(yè)務(wù)主要有五類機構(gòu)：
商業(yè)銀行。從2003年起，我國的商業(yè)銀行開始推出人民幣理財業(yè)務(wù)。為規(guī)范管理，2005年9月24日銀監(jiān)會頒布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》。
證券公司。證券公司的委托理財業(yè)務(wù)又稱為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是證券公司的主要業(yè)務(wù)種類之一。為使這一業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，2001年11月28日證監(jiān)會頒布了《關(guān)于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的通知》，2003年9月29日又頒布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》。
保險公司。目前，保險公司尚未開展直接的委托理財業(yè)務(wù)，但其人身保險業(yè)務(wù)中的投資連接保險和萬能保險均具有理財性質(zhì)。這兩類保險在保險市場中所占比重一直較小。為規(guī)范其發(fā)展，2000年保監(jiān)會頒布了《投資連接保險管理暫行辦法》。
信托投資公司。信托投資公司從事的理財業(yè)務(wù)主要是資金集合信托業(yè)務(wù)，包括投資于股票、債券及基金的證券類信托業(yè)務(wù)，投資于不同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)類信托業(yè)務(wù)、投資于基礎(chǔ)設(shè)施的信托業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)等。為加強業(yè)務(wù)監(jiān)管，2004年，銀監(jiān)會先后了《關(guān)于進一步規(guī)范集合資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)信息披露有關(guān)問題的通知》。
基金管理公司。根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金管理公司開展的理財業(yè)務(wù)投資于證券市場，目前已經(jīng)形成了較大業(yè)務(wù)規(guī)模和較為完整、成熟的理財產(chǎn)品群，如各種投資風(fēng)格的股票基金、債券基金、貨幣市場基金、保本基金等類型。
二、金融機構(gòu)開展委托理財業(yè)務(wù)存在的主要問題
（一）信托投資公司、證券公司挪用客戶資金的情況嚴重
在金融機構(gòu)開展委托理財業(yè)務(wù)過程中，證券公司、信托投資公司非法挪用客戶資金的情況非常嚴重。2003年底以來暴露風(fēng)險的證券公司，都存在因挪用委托理財資金造成的資產(chǎn)缺口。為彌補挪用委托理財客戶資金造成的巨額缺口，人民銀行被迫動用了大筆再貸款。這種做法不利于嚴肅市場紀律，可能引發(fā)巨大的道德風(fēng)險。
（二）部分金融機構(gòu)開展委托理財業(yè)務(wù)不規(guī)范
部分金融機構(gòu)在開展委托理財業(yè)務(wù)時，往往向客戶承諾較高的保底收益，并存在以利差代替手續(xù)費、缺乏風(fēng)險揭示等問題，此外還出現(xiàn)了搭售存款等不正當(dāng)競爭的情況。
（三）監(jiān)管部門對委托理財業(yè)務(wù)缺乏有效監(jiān)管
一是監(jiān)管部門對性質(zhì)相同的委托理財業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準。各類金融機構(gòu)開展的委托理財業(yè)務(wù)雖然名稱各不同，但在權(quán)利義務(wù)關(guān)系、資金管理方式、投資者的收益和風(fēng)險承擔(dān)方面都存在基本共性，屬于同質(zhì)金融業(yè)務(wù)。但各金融監(jiān)管部門制定了不同的監(jiān)管標(biāo)準，導(dǎo)致委托理財市場缺乏公平的競爭環(huán)境。具體表現(xiàn)為就理財業(yè)務(wù)中的委托資金最低要求、保底承諾、委托資金托管、業(yè)務(wù)隔離、信息披露、收費方式、禁止行為等方面，商業(yè)銀行、信托投資公司、證券公司和保險公司執(zhí)行的標(biāo)準各不相同。二是沒有建立第三方存管等關(guān)鍵性制度。各監(jiān)管部門對委托理財業(yè)務(wù)雖然都制定了一些監(jiān)管政策，但出于行業(yè)利益的原因，一些關(guān)鍵性的制度還沒有建立，如有的監(jiān)管部門仍未要求開展委托理財?shù)臋C構(gòu)必須將客戶資金交由第三方存管。缺少第三方存管制度對保護客戶資金安全非常不利。三是監(jiān)管措施不到位。對于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)開展理財業(yè)務(wù)普遍存在的保底承諾、搭售存款、以利差代替手續(xù)費等問題，監(jiān)管部門沒有采取有效措施予以及時糾正。
三、規(guī)范委托理財業(yè)務(wù)、防范金融風(fēng)險的建議
（一）推進委托理財資金第三方存管制度建設(shè)
委托理財資金第三方存管制度能確?？蛻粑欣碡斮Y金與理財機構(gòu)自有資金相分離，杜絕理財機構(gòu)挪用委托人資金的行為，是防范化解委托理財業(yè)市場風(fēng)險的一項根本的制度措施。為進一步規(guī)范委托理財業(yè)務(wù)，促進其健康持續(xù)發(fā)展，有關(guān)部門應(yīng)積極推進建立委托理財資金第三方存管制度，要求理財機構(gòu)將理財資金交由第三方存管，并在第三方設(shè)立專門賬戶，使理財機構(gòu)無法挪用客戶資金，以防范道德風(fēng)險。具體實現(xiàn)方法是：理財機構(gòu)以自身名義在第三方（如商業(yè)銀行）核心賬務(wù)系統(tǒng)中開設(shè)客戶委托理財資金存管專戶，存管銀行為每個客戶設(shè)置“客戶資金明細賬戶”，將原來在理財機構(gòu)的客戶資金匯總賬戶、客戶明細賬戶全部轉(zhuǎn)到存管銀行的系統(tǒng)進行管理，客戶資金管理權(quán)與理財機構(gòu)徹底實現(xiàn)分離，發(fā)揮銀行系統(tǒng)賬戶管理的傳統(tǒng)優(yōu)勢，通過技術(shù)手段對客戶資金匯總賬戶與客戶明細賬戶進行勾稽關(guān)系核對，并提供賬戶實時監(jiān)控，使理財機構(gòu)無法挪用客戶資金。
（二）完善委托理財投資者保護制度，建立市場化風(fēng)險補償機制
目前，我國已建立證券投資者保護基金和保險保障基金，為證券公司和保險公司個人債權(quán)的補償問題提供了一種保障；下一步即將建立的存款保險基金，將為存款類金融機構(gòu)的存款人提供一定保障。但部分理財機構(gòu)如信托投資公司所涉及的個人債權(quán)收購資金還須由國家承擔(dān)。因此，建議對此類尚無保障機制的理財業(yè)務(wù)，也可考慮設(shè)立投資者保護基金，從而進一步完善市場化風(fēng)險補償?shù)拈L效機制。建立的投資者保護基金旨在保護承受能力較弱的中小投資者，化解委托理財業(yè)風(fēng)險。對因理財機構(gòu)違規(guī)經(jīng)營和監(jiān)管不力而造成中小投資者發(fā)生損失的，由理財機構(gòu)依據(jù)有關(guān)行業(yè)法規(guī)及政策規(guī)定，先行賠償，不足部分可由擬設(shè)立的投資者保護基金給予適當(dāng)救助。該基金的核心制度設(shè)計：
第一，保護范圍。對所有理財金融機構(gòu)實行強制型投資者保護制度，對所有境內(nèi)理財類金融機構(gòu)均應(yīng)參加投資者保護計劃，成為基金參與機構(gòu)。
第二，資金來源。該投資者保護基金主要由理財金融機構(gòu)按期繳納費用和理財金融機構(gòu)清算財產(chǎn)中的受償所得組成。在出現(xiàn)臨時性資金短缺時，可考慮向財政部申請?zhí)貏e融資或經(jīng)國務(wù)院批準的其他方式融資。
第三，費率標(biāo)準。實行與風(fēng)險相關(guān)聯(lián)的差別費率，根據(jù)理財金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、風(fēng)險狀況，實行風(fēng)險差別費率，高風(fēng)險機構(gòu)實行高費率，低風(fēng)險機構(gòu)實行低費率。
（三）盡快出臺統(tǒng)一的《金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)管理辦法》
為統(tǒng)一理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準，促進理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，可考慮由中央銀行和各金融監(jiān)管部門制定統(tǒng)一的《金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)管理辦法》，以調(diào)整和規(guī)范各種名目的理財業(yè)務(wù)?！督鹑跈C構(gòu)理財業(yè)務(wù)管理辦法》應(yīng)規(guī)范以下內(nèi)容：
第一，金融機構(gòu)從事理財業(yè)務(wù)的資質(zhì)要求，包括具備專業(yè)理財?shù)哪芰?、穩(wěn)健的財務(wù)能力、健全的內(nèi)控制度、最低資本金要求、能夠依法、忠實、勤勉履行受托義務(wù)。
第二，理財合同。理財機構(gòu)從事理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法與委托人簽訂委托合同或信托合同（以下簡稱理財合同），根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，對委托資金進行經(jīng)營運作，為委托人提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)。在合同中，不得對理財產(chǎn)品進行保本保息的承諾。
第三，理財機構(gòu)的風(fēng)險內(nèi)控制度。理財機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立以下風(fēng)險內(nèi)控制度，包括對理財資金及資產(chǎn)實行集中統(tǒng)一管理，嚴格執(zhí)行相關(guān)會計制度的要求，每個理財計劃應(yīng)當(dāng)建立獨立完整的賬戶、核算、報告、審計和檔案管理制度，設(shè)定清晰的清算路徑和資金劃轉(zhuǎn)渠道，切實防止賬外經(jīng)營、挪用理財資金的情況的發(fā)生。建立嚴格的業(yè)務(wù)隔離制度等。
第四，理財機構(gòu)的信息披露制度。理財機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照誠信、真實、完整、準確、及時的原則披露理財業(yè)務(wù)的相關(guān)信息。信息披露的方式根據(jù)理財合同的約定確定。
第五，理財資金的托管。明確理財資產(chǎn)屬于委托客戶所有，理財機構(gòu)應(yīng)嚴格將資產(chǎn)與自營資產(chǎn)分開。理財機構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇第三方對理財資金進行托管，并按照規(guī)定辦理結(jié)算業(yè)務(wù)；托管方應(yīng)當(dāng)為每一個理財計劃開立專門的資金賬戶，理財資金賬戶獨立于受托人及托管人的自有資產(chǎn)及其管理、托管的其他資金。
第六，禁止理財機構(gòu)從事不誠信行為。
第七，在我國利率尚未完全實現(xiàn)市場化的情況下，理財機構(gòu)不得規(guī)避對存款利率的管理，明確禁止名為理財、實為高息攬儲的行為。
（四）加強對委托理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管
一是制定各類金融機構(gòu)都適用的《委托理財業(yè)務(wù)管理辦法》，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準，確立委托理財?shù)谌酱婀艿戎贫取６羌訌姍z查監(jiān)督，敦促金融機構(gòu)建立有效的委托理財風(fēng)險防范和內(nèi)控機制，及時發(fā)現(xiàn)、嚴厲查處違法違規(guī)行為。三是建立監(jiān)管責(zé)任制，對沒有認真履行監(jiān)管職責(zé)、對金融風(fēng)險負有直接責(zé)任或領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任的監(jiān)管人員實行責(zé)任追究制度。四是要求風(fēng)險提示。嚴格要求委托理財機構(gòu)向投資者進行明確的風(fēng)險提示，包括市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險和其他風(fēng)險。五是中央銀行和銀、證、保等監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)樹立由機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變的監(jiān)管理念，協(xié)調(diào)委托理財業(yè)務(wù)監(jiān)管的政策和手段，加強信息共享。
（作者單位：中央財經(jīng)大學(xué)）
摘 要:隨著我國金融經(jīng)濟的發(fā)展,個人理財服務(wù)在我國金融機構(gòu)中已發(fā)展得如火如荼,同時個人理財業(yè)務(wù)市場較之以前表現(xiàn)出一些新的變化，這對我國金融機構(gòu)順利開展個人理財服務(wù)提出了挑戰(zhàn)。本文以個人理財業(yè)務(wù)市場的新變化為切入點，為金融機構(gòu)應(yīng)對這些變化提出了一些創(chuàng)新性的建議。
關(guān)鍵詞：個人理財服務(wù) 新變化 對策建議
金融機構(gòu)個人理財服務(wù)是指銀行以自然人為服務(wù)對象，利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品，按照客戶的實物性資產(chǎn)、現(xiàn)金收支流狀況，圍繞客戶的收入、消費、投資、風(fēng)險承受能力、心理偏好等情況，制定個人財務(wù)管理計劃(如設(shè)計資產(chǎn)組合，調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，規(guī)避稅收等)，達到其收益預(yù)期，實現(xiàn)其人生的未來規(guī)劃。
個人理財服務(wù)的目的
個人理財服務(wù)的目的主要有以下幾種:一是居家生活的需要。二是人生規(guī)劃的需要。三是投資增值的需要。個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展過程充分體現(xiàn)了金融機構(gòu)研究并不斷挖掘市場需求，度身定制理財產(chǎn)品與方案，不斷滿足、引導(dǎo)、培養(yǎng)特定客戶群體需求的功能，在此基礎(chǔ)上建立起銀行與客戶之間的相互信賴關(guān)系。個人理財還更多地體現(xiàn)金融機構(gòu)差異性、價值性的特質(zhì)，具有為個人優(yōu)質(zhì)客戶提供整體服務(wù)和附加服務(wù)的功能。
個人理財服務(wù)市場的新變化
個人理財業(yè)務(wù)與機構(gòu)銀行業(yè)的界限越來越模糊。由于銀行業(yè)零售和商業(yè)業(yè)務(wù)利潤的不斷減少，非利息收入領(lǐng)域的競爭愈加激烈，因此導(dǎo)致個人理財業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)機構(gòu)銀行日益接近，平行發(fā)展、交替發(fā)展和業(yè)務(wù)交叉的現(xiàn)象不斷增加。例如，在個人理財業(yè)務(wù)的私人客戶群體中出現(xiàn)了機構(gòu)性的需求，即投資業(yè)務(wù)專業(yè)化、投資產(chǎn)品復(fù)雜化，而在與傳統(tǒng)機構(gòu)銀行業(yè)與機構(gòu)客戶的關(guān)系中，一些個人化的因素也已經(jīng)出現(xiàn)，如企業(yè)家和政府官員與銀行之間建立起私人業(yè)務(wù)關(guān)系。
信息時代的來臨對個人理財業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)。一方面，隨著個人電腦的普及和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，新的競爭者很容易進入個人理財業(yè)務(wù)市場，這對金融機構(gòu)來說無疑將面臨市場競爭的加劇，而對客戶來說則意味著更多的選擇。另一方面，信息高速公路為客戶提供了充分的信息，而計算機則為客戶快速簡潔地整理和分析這些信息提供了可能，因此，計算機互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為客戶創(chuàng)造了追求高水平、多元化服務(wù)和資產(chǎn)管理方法的條件，而這對個人理財業(yè)務(wù)來說則是面臨著更大的挑戰(zhàn)。
同業(yè)競爭日趨激烈。我國有實力的金融機構(gòu)及已經(jīng)入駐的外資商業(yè)銀行都在紛紛調(diào)整策略、整合資源，聚焦優(yōu)質(zhì)高中端客戶，制定競爭優(yōu)質(zhì)客戶的策略方案，以優(yōu)質(zhì)客戶的需求為市場導(dǎo)向，依托科技信息、網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化組合營銷渠道，大力打造理財優(yōu)質(zhì)品牌。
新形勢下我國金融機構(gòu)開展個人理財服務(wù)的對策
1、不斷增強滿足客戶差異化需求的能力。金融機構(gòu)要考慮目標(biāo)客戶對金融產(chǎn)品的實際需求，分析業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，確定市場需求規(guī)模和該項業(yè)務(wù)的市場定位，創(chuàng)造出適銷對路的金融產(chǎn)品，為客戶提供“六適”服務(wù)，即“在適當(dāng)?shù)臅r候，用適當(dāng)?shù)姆绞剑赃m當(dāng)?shù)膬r格，向適當(dāng)?shù)念櫩?，銷售適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，收到適當(dāng)?shù)男Ч?。同時在綜合經(jīng)營的大趨勢下，逐步實現(xiàn)從產(chǎn)品到研發(fā)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變，強化研究，大膽創(chuàng)新，開發(fā)滿足客戶需求的理財品種，真正實現(xiàn)讓客戶資產(chǎn)增值。
2、為客戶提供全方位理財服務(wù)。金融機構(gòu)要在做好客戶細分的基礎(chǔ)上，重新設(shè)計和進行產(chǎn)品組合，針對不同層次的客戶的需求不同，設(shè)計不同的產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶提供差異化的個人理財服務(wù)。同時，金融機構(gòu)要根據(jù)客戶不斷增長的理財增值需求，制定優(yōu)先發(fā)展投資增值型理財產(chǎn)品的研發(fā)與推廣策略，進一步加強與保險、證券、基金、信托、租賃、財務(wù)公司等金融同業(yè)之間的戰(zhàn)略合作，通過持續(xù)不斷地引進與開發(fā)收益好、流動性強的理財新品，確保理財業(yè)務(wù)內(nèi)容充實，在為客戶提供更為科學(xué)的理財理念的同時，達到有效增加儲蓄存款的目的。
3、提高營銷活動針對性與效率。作為履行市場營銷支持職能的產(chǎn)品經(jīng)理，其與前臺客戶經(jīng)理的支援關(guān)系是通過“一對多”的支持構(gòu)架得以實現(xiàn)的，即一位產(chǎn)品經(jīng)理需要對應(yīng)多個客戶經(jīng)理提供產(chǎn)品方面的技術(shù)支持，同時一個客戶經(jīng)理也需要從多個產(chǎn)品經(jīng)理處獲得支持，只有這樣，才能在發(fā)揮產(chǎn)品經(jīng)理專業(yè)化優(yōu)勢的前提下通過客戶經(jīng)理的多元化產(chǎn)品營銷，滿足客戶不同的需要，使?fàn)I銷活動取得最佳效果。然而，實現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)理與客戶經(jīng)理之間的在市場營銷中的緊密協(xié)作不是能自動達成的，需要通過一套完善的制度和運行機制加以保證。為加強金融機構(gòu)個人理財服務(wù)的產(chǎn)品開發(fā)和營銷的支持，應(yīng)盡快建立個人理財?shù)漠a(chǎn)品經(jīng)理隊伍，并制定相應(yīng)的制度和運行機制，加強產(chǎn)品經(jīng)理與客戶經(jīng)理在市場營銷中的協(xié)作機制，提高市場營銷的協(xié)同性與效率。
個人理財服務(wù)無疑是金融機構(gòu)一個新的利潤增長點，相對于金融機構(gòu)開展的其他業(yè)務(wù)來說，個人理財服務(wù)還是一片“藍海”，還有很多追逐利益的空間，所以金融機構(gòu)要要改善個人理財?shù)氖侄魏屠砟?，力爭在這個領(lǐng)域有所作為。
作者單位：廣西財經(jīng)學(xué)院金融系
