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關(guān)鍵詞: 教育研究 教育研究方法 文獻研究
進入二十一世紀后,我國高等教育事業(yè)蓬勃發(fā)展,教育研究成果日益豐富,研究的水平和層次也不斷得到提升。然而,作為工具手段的教育研究方法卻仍處于落后水平,文獻法、經(jīng)驗總結(jié)法等理論方法仍占多數(shù),定性定量相結(jié)合方法雖日益被重視但仍占少數(shù),相比于西方尤其美國的多種多樣、多元跨學科研究有很大差距。本文對二十一世紀以來高等教育研究方法領(lǐng)域進行文獻分析,從期刊文獻的角度了解了我高等教育研究方法的研究現(xiàn)狀,以發(fā)現(xiàn)不足,尋求改進。
一、二十一世紀教育研究方法研究的歷史回顧
縱觀教育研究方法的歷史,自改革開放以來,經(jīng)歷了從重視教育實驗研究,到強調(diào)教育行動研究,最后在二十一世紀初提倡教育研究“范式”的爭論中質(zhì)的研究方法被引入了教育研究。與此同時,越來越多的問題被研究者所關(guān)注,如教育研究方法的發(fā)展、教育研究方法的應(yīng)用、質(zhì)的研究的理論基礎(chǔ)、分類及質(zhì)的研究與量的研究相結(jié)合、混合范式等問題。教育研究方法不斷從經(jīng)驗走向理論,從單純定性走向定性定量分析相結(jié)合[1]。調(diào)查研究和實驗也有了較好的發(fā)展,建立了多元的教育研究方法體系,對這門學科的研究也有了一定的成果。
在中國期刊全文數(shù)據(jù)庫中以“教育研究方法”為精確提名或關(guān)鍵詞能搜索到有關(guān)教育研究方法論文127篇,其中2000年到2008年的論文103篇。下面對全部論文進行分系比較。
1.時間
在2000年3月到2010年3月10年間,中國期刊全文數(shù)據(jù)庫內(nèi)收錄的有關(guān)教育研究方法的論文篇數(shù)總趨勢是增加的,并且自2004年以來,研究者對教育研究方法的研究興趣一直較高。2005年到2010年間發(fā)表的論文數(shù)占二十一世紀以來總量的69%。
表1 教育研究方法論文年份分析
2.刊物
將論文分為教育類全國核心刊物、大學學報和其他三類期刊,可以分析出研究教育研究方法領(lǐng)域所發(fā)表的文章在全國核心刊物(根據(jù)2008年《北大中文核心期刊要目總覽》)的劃分中占了1/3以上,層次較高。
表2 教育研究方法刊物分析
3.論文研究內(nèi)容
對這103篇論文的內(nèi)容進行分析,可以大致分為教育研究方法的現(xiàn)狀分析內(nèi)容比較類、教育研究方法及方法論的探討、教育研究方法文獻綜述、教育研究方法在實踐應(yīng)用中的反思總結(jié)、教育研究方法創(chuàng)新、教育研究方法的價值意義和其他一些內(nèi)容。對比分析可以看出:第一,基于二十一世紀初的關(guān)于教育研究方法范式和方法論的爭論的激烈及研究者對教育研究方法的實踐應(yīng)用的關(guān)注,所中一半以上是關(guān)于這兩個問題;第二,關(guān)注教育研究方法的中外分析、內(nèi)容比較及歷史沿革和未來發(fā)展趨勢的文獻綜述的研究者多于1/4以上,而這幾方面均有在核心刊物上發(fā)表相關(guān)論文,取得了一定成果。
表3 教育研究方法論文內(nèi)容分析
二、二十一世紀我國教育研究方法研究中仍然存在的問題
首先,對教育研究方法的分類作出定義。眾所周知,教育是培養(yǎng)人的活動,它是一個復(fù)雜的多層結(jié)構(gòu)的開放系統(tǒng),因此,作為工具手段的研究方法也呈現(xiàn)出多種形態(tài)。如文獻法、數(shù)模分析的方法、調(diào)查法、實驗法、個案研究、歷史方法、比較的方法等[2]。然而有關(guān)方法的分類似乎沒有一個比較清楚、統(tǒng)一的標準,在這里,我姑且將它分為思辨的方法和實證的方法,思辨的方法多用于一些文獻綜述的論文中,而實證的方法包括定量、定性和混合研究。具體來說,定量研究包括:描述統(tǒng)計、經(jīng)驗和方差分析、多因素方差分析、多元回歸分析、獨立卡方檢驗、結(jié)構(gòu)方程模式等;定性研究方法有:訪談、重點小組討論、觀察法、文獻內(nèi)容分析等。同時定性定量相結(jié)合混和研究方法也越來越被重視[3]?；谏鲜龇诸?我們可以再看一下二十一世紀以來的研究成果,會發(fā)現(xiàn)我國教育研究方法領(lǐng)域還存在著眾多問題:
1.具體實踐中存在方法單一的問題
從內(nèi)容分析上來看思辨類的文獻綜述文章占10.68%,加上現(xiàn)狀分析內(nèi)容比較和實踐問題反思總結(jié)、方法論探討等定性研究文章更是占據(jù)了幾乎全部研究結(jié)果,而定量研究、混合研究少之又少,定量中描述研究、試驗研究等研究的文章幾乎為零。實踐問題反思總結(jié)更多的是一種經(jīng)驗性總結(jié)發(fā)現(xiàn),相比于國外的教育研究方法領(lǐng)域,我國學者做的大多都是論辯、綜述的文章,缺少擁有第一手資料、原始數(shù)據(jù)的實證性文章,研究方法單一[4]。
2.沒有建立完整有特色的研究方式體系
在關(guān)于方法的探討上,很多文章所出現(xiàn)的關(guān)鍵詞,如混合方法研究、多學科研究、教育敘事研究等都是一些“泊來詞”。我國教育研究還處于學習借鑒階段,在教育實踐中,大多仍常用文獻法、觀察法等傳統(tǒng)手段,并且,作為一個完整的研究方法的體系的三個層面:方法論、研究方式或者具體策略,在這103篇論文中都有涉及但并不系統(tǒng)深入,也沒有一個公認的有特色的體系結(jié)論。
3.教育研究方法論仍沒有喚起教育界普遍重視
相比于國外教育,我國對方法論的研究仍然顯得不夠深入,追溯下來,部分原因可以歸結(jié)為我國高校對教育學研究生的方法論教育不夠重視。在對廈門大學高教所、華東師大高教所、華中科技大教科院、北京大學教育學院四所大學高等教育學專業(yè)博士研究生培養(yǎng)方案的調(diào)查[5]中發(fā)現(xiàn),在研究方法課程設(shè)置上,僅華中科技大教科院開設(shè)教育哲學選修課程,北大教育學院開設(shè)有教育研究方法論專題,其它兩所院校均沒有設(shè)置相關(guān)研究方法方面的課程。同樣,我作為高等教育學碩士在學習過程中便發(fā)現(xiàn)了這個問題?？梢钥闯鑫覈皩ρ芯糠椒ㄅc技術(shù)類課程重視不夠、設(shè)置不多,其結(jié)果就使得學生對研究方法的知識知之不多,對研究所需要的具體技術(shù)掌握不夠。勢必導(dǎo)致在研究過程中正確使用研究方法與技術(shù)的能力欠缺”。[6]我國這樣的研究者培養(yǎng)狀況也必定導(dǎo)致教育研究方法的以上種種問題。
三、我國教育研究方法領(lǐng)域的展望
二十一世紀對科技、人才的重視必將引起教育的競爭和進步,教育研究方法也必定會隨之得到長足的發(fā)展,在不斷反省、批判,以及對傳統(tǒng)或新興教育研究方法理論的審視基礎(chǔ)上,不斷揭示出適合于教育研究的具體方法及基本特征,不斷推進教育研究的發(fā)展,最終為教育的研究服務(wù)。從相關(guān)研究成果中可以看出我國進入二十一世紀以后教育研究領(lǐng)域的發(fā)展趨勢。
1.教育研究方法的研究日益科學化
二十一世紀以來,教育研究中的經(jīng)驗化描述、單一化手段在逐步改變,研究者們在不斷進行定性與思辨研究結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,不斷尋求定量與實證研究的加強,以及不斷發(fā)展對于混合范式的研究[7]。從103篇論文中占到14.56%的關(guān)于現(xiàn)狀分析內(nèi)容的文章中,可以看到,各類研究者在嘗試使用更科學的方法進行研究,包括用多媒體技術(shù)來收集資料,有幾篇使用SPSS等軟件來分析相關(guān)數(shù)據(jù),用結(jié)構(gòu)樹的邏輯來闡述問題和從思辨實證相結(jié)合的角度來分析解決問題。教育研究手段不斷深入、具體,向著科學化的方向發(fā)展。
2.教育研究方法論系統(tǒng)的深入探討
研究者越來越重視對教育研究方法論的各個層面進行構(gòu)建,突破以往大而泛的以為指導(dǎo)的認識,細致到哲學世界觀和方法論、教育方法及教育研究中具體使用的各種方式、方法和手段的層面,在103篇文章中從教育研究方法論的探討、各種范式的爭議到具體出現(xiàn)例如《敘事研究》這樣的論文,可以看出二十一世紀教育研究方法必定會不斷細化,具有中國特色,方法論不斷建立、填充和完善。
3.教育研究方法的多元化發(fā)展趨勢
首先,教育研究方法與多學科融合,越來越多的教育研究采用了其他學科的概念、視角和方法,如2000年發(fā)表于教育試驗與研究的《從復(fù)雜科學視角反思教育研究方法》、2006年發(fā)表于江蘇高教的《學科語境:教育研究方法的新視角――以“高等教育產(chǎn)業(yè)化”論為例》等核心刊物的高水平論文。其次,教育研究趨向多元,如實踐取向、人本取向、系統(tǒng)取向等,越來越多的研究者應(yīng)用教育研究方法來審視各學科教育中的問題,在23篇關(guān)于實踐問題反思總結(jié)的論文中涉及了數(shù)學、生物、醫(yī)學、政治、教育技術(shù)等不同學科,以及教師、農(nóng)民等不同人群的教育和社會、家庭的不同教育問題。再次,在具體方法上,各種方法在不斷整合,定性定量混合研究研討增多,展示出以多元的方法論去指導(dǎo)教育研究方法,促使我國教育研究的盡快發(fā)展。
綜上所述,我國教育研究方法的研究仍處于發(fā)展狀態(tài),任務(wù)還十分艱巨,然而它的意義卻十分重大,其研究成果能使教育研究更加科學有效。目前我國這個領(lǐng)域雖存在著種種問題,但二十一世紀其研究前景必將出現(xiàn)一個科學化、系統(tǒng)化、多元化、個性化的方法體系。
參考文獻:
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[2]丁潔.我國高等教育現(xiàn)行研究方法分析[J].高教探索,2005/04.
[3]曹如軍.高等教育多學科研究與混合方法研究之比較――兼與田虎偉博士商榷[J],2008/04.
[4]潘懋元,劉小強.21世紀初我國高等教育研究的進展與問題[J].國家教育行政學院學報,2006/08.
[5]田虎偉.中美兩國高等教育研究方法現(xiàn)狀的比較分析[J].中國高教研究,2008/04.
近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期，股市震蕩下跌，后市行情尚不明確，而同時場內(nèi)貨幣基金以其低風險、穩(wěn)定的正收益進一步吸引了場內(nèi)資金的關(guān)注。不少場內(nèi)投資者減倉的同時，將視線轉(zhuǎn)向場內(nèi)貨幣基金，據(jù)券商營業(yè)部反映，一些場內(nèi)貨幣基金的規(guī)模近日呈現(xiàn)擴大趨勢，3月末首募規(guī)模較大的一只場內(nèi)貨幣基金——易方達保證金收益（代碼159001）于18日打開申贖，已有不少投資者通過營業(yè)部詢問如何購入這只基金。
相對當前市場資金利率水平，已經(jīng)運作的幾只場內(nèi)貨幣基金表現(xiàn)較為理想。截至4月12日，3月底剛剛成立的易方達保證金（A類），七日年化收益率高達3.787%，同期其他幾只場內(nèi)貨幣基金的七日年化收益率為：匯添富收益快線（A類）3.159%、華寶添益3.1190%、華夏保證金（A類）3.097%，都跑贏了一年定存利率，更是遠遠高于活期利率，因此對場內(nèi)閑置資金構(gòu)成巨大吸引力。
場內(nèi)貨幣基金實現(xiàn)了與股票投資的“無縫”銜接，贖回或賣出都可T+0即時到賬，到賬資金可以立即直接用來購買股票，并且所有的操作都是在投資者的證券交易賬戶內(nèi)進行，資金無須轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，因此非常便捷。此外，為了使更多投資者能夠享受到這種工具型產(chǎn)品的好處，各大基金公司紛紛發(fā)力拓寬代銷渠道。
易方達保證金收益貨幣基金4月18日打開申購后，投資者可通過52家網(wǎng)上券商（國泰君安、廣發(fā)、渤海、光大、銀河、中信等）或易方達基金網(wǎng)下直銷渠道申購基金份額，后續(xù)如有增加的券商也會及時在公司網(wǎng)站上公告。華夏和匯添富的場內(nèi)貨幣基金的網(wǎng)上機構(gòu)也達到了50多家，覆蓋國內(nèi)多家中大型券商。
除了交易細節(jié)之外，專業(yè)投資者比投資普通貨基更加關(guān)心場內(nèi)貨基的流動性管理能力。因為場內(nèi)貨幣的主要持有人是股票投資者，有可能出現(xiàn)投資者行為趨同，導(dǎo)致巨額申購或贖回的情況。目前來看，各家基金公司都為可能出現(xiàn)的流動性壓力做了大量準備。相比而言，易方達保證金是目前唯一按基金規(guī)模獲得銀行授信的場內(nèi)貨幣基金，應(yīng)付贖回的部分資產(chǎn)可在T+1日變現(xiàn)、不需T日變現(xiàn)，使得基金的流動性管理時間更寬裕，有利于提高基金業(yè)績。
記者了解到，謝志華目前管理的諾安信用債券一年期定期開放債基自今年6月18日成立到7月26日，在不到一個月內(nèi)收益表現(xiàn)搶眼，目前年化收益為5.76%，在今年所有的定期開放式債券基金中排名第三。
資金面中性偏緊 年內(nèi)降息概率低
回想6月錢荒風暴來襲令債市遭遇較大調(diào)整壓力，此輪風波是否接近尾聲？謝志華認為，六月“錢荒”末期，央行接連發(fā)文穩(wěn)定市場預(yù)期，并且有實質(zhì)性的針對某些銀行的流動性求助行為，因此7月以來資金緊張局面得到有效緩解。目前資金維持中性偏緊狀態(tài)，符合央行“宏觀審慎”、“防風險”的思路。下半年，若仍有商業(yè)銀行不自律，央行仍會有懲罰性措施，不排除演變?yōu)椤靶″X荒”的可能。但我們更傾向認為，商業(yè)銀行已經(jīng)從六月的事件中吸取了足夠的教訓(xùn)，會仔細權(quán)衡利弊。
日前央行放開貸款管制一石激起千層浪。在謝志華看來，此舉信號意義大于實際作用，問題的關(guān)鍵還是在于存款利率放開及相應(yīng)配套政策出臺（如建立存款保險制度）?！拔覀兣袛啵适袌龌M程加速表明政府銳意改革的決心和魄力，年內(nèi)降息概率進一步變小?！?/p>
在談及利率市場化提速對債市造成的影響時，謝志華分析指出，存款利率對利率債影響更大，由于短期內(nèi)基準利率變動概率不大，利率債收益率有下限（如10年國債3.4-3.5%）；而信用債收益率與貸款利率關(guān)聯(lián)性更強，由于目前實際執(zhí)行基準上浮的貸款占大多數(shù)，企業(yè)發(fā)債成本仍相對較低，信用債供給暫不會銳減。值得注意的是，貸款利率管制放開，并不能立即改變國內(nèi)總需求疲軟、信貸客戶分化的事實，下半年中小企業(yè)、民營企業(yè)的融資環(huán)境恐仍不樂觀，進而推升潛在的信用風險，這也是諾安謹慎對待中低評級信用債的重要原因之一。
看好利率債及中高等級信用債
近來愈演愈烈的中低等級降級潮也印證了諾安的觀點。據(jù)WIND統(tǒng)計，今年年初至7月24日，共有38只信用債被降級，是去年的10倍還多（去年同期只有3只信用債被降級）。對于債市黑天鵝頻現(xiàn)，謝志華總結(jié)道，今年債市的“黑天鵝”事件或來自兩方面：宏觀層面，監(jiān)管行動深化，違規(guī)風險繼續(xù)暴露；微觀層面，某些發(fā)債主體資質(zhì)繼續(xù)惡化，觸及違約底線。下半年信用債仍具備一定的票息優(yōu)勢，但信用利差可能擴大，難以獲得資本利得。謝志華介紹，諾安基金歷來奉行穩(wěn)健的投資風格，資金頭寸管理、信用債內(nèi)部評級等都有一系列嚴格的內(nèi)部風控流程。有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年先后發(fā)行的諾安鴻鑫保本和諾安信用債券都取得了較好的業(yè)績。諾安鴻鑫保本年化收益達6.08%，諾安信用債券年化收益達5.76%。均有力地凸顯諾安穩(wěn)固收益團隊的表現(xiàn)。
“未來一年，利率債收益率波幅有限，從基本面角度，相對而言下行概率更大。當前多數(shù)信用債的信用利差均保護不夠，資本利得需等待信用利差擴大并穩(wěn)定后。危中有機，我們相信目前國內(nèi)債市仍處在發(fā)展壯大的長期上升趨勢中?！敝x志華表示。
據(jù)基金合同顯示，諾安穩(wěn)固收益一年定期開放債基債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，所投資的債券的信用評級均在AA-以上。同時與股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類資產(chǎn)絕緣，屬于純債品種。
匯“純債+定開+浮動費率”優(yōu)勢于一身
對于為何選擇純債投資方式時，謝志華指出，下半年，利率債和中高等級信用債相對安全，但目前市場波動較劇烈，需穩(wěn)定后介入。低等級信用債則面臨信用資質(zhì)惡化、外部評級調(diào)低、質(zhì)押資格喪失等不利情況，信用風險及流動性風險并存，需盡量回避。預(yù)計股市震蕩為主，而大盤轉(zhuǎn)債供給壓力揮之不去，轉(zhuǎn)債的風險大于機會。為此諾安穩(wěn)固收益專注債券投資。具體到建倉期策略上，謝志華表示將主要選擇中高等級信用債，并在利率債有絕對配置價值時，適當參與。
文/柳宇
香菇，味道重，比較適合燒、油燜，比如在熱油里放入蔥姜，翻炒3分鐘左右，或者在清蒸魚里面配香菇。
草菇主要是爆炒，在爆炒過程中，維生素C等不容易被破壞，而且草菇口感很好，適于做湯或素炒。
金針菇味道鮮美，是拌涼菜和火鍋配料的上選，但最好煮6分鐘以上，否則容易中毒。
口蘑味道較清淡，煲湯最好。
味道甜的茶樹菇、杏鮑菇、袖珍菇等最適合炒制。
猴頭菇宜用高溫、旺火燒煮。但總的來說，菌類最好還是以清炒或清燉方法為主，才不失蘑菇的原汁原味。
此外，做菜時，盡可能把蘑菇切得小一點，因為它的纖維素不僅不好消化，而且還會影響消化液進入其它食物。但是蘑菇浸出物、游離氨基酸和芳香物質(zhì)卻能增進食欲，促使胃液分泌，從而有利于更好地吸收其它食物。
大米生蟲以后應(yīng)該如何處理？
文/李麗
1、放生蟲子。將生蟲大米放在陰涼通風處，讓蟲子慢慢爬出，然后再篩一篩。
2、大米生蟲較多時，采用磷他鋅加有機酸熏殺。在涼臺或閑置的房間內(nèi)，把生蟲的米連袋一起放在一密封性好的塑料袋中，即熏蒸袋，再在熏蒸袋內(nèi)放一只杯或碗，內(nèi)放50克食醋；如果糧食不超過500千克，就將磷化鋅一克用紙包好投入裝醋的杯或碗中，無須攪動，立即密封熏蒸袋口。密封5～10天，便可將里面的害蟲全部殺死。之后散氣2～3天，取出醋水和殘渣處理掉。
3、對于問題太多的生蟲大米，應(yīng)該拿去喂雞。如果我們發(fā)現(xiàn)大米生蟲的時候已經(jīng)有很長一段日子，蟲子已經(jīng)發(fā)展到遍布大米的周圍了，大米也可能已經(jīng)出現(xiàn)空心和斷開的問題，這個時候大米已經(jīng)不能供我們食用了，應(yīng)該拿去喂雞。大米沒有浪費，雞又找到了自己的糧食，可謂一舉兩得。
廚具使用也有禁忌
文/李菲菲
鋁鍋忌長期盛飯菜 如果將湯、菜長期放在鋁制容器里，不僅會毀壞鋁制品，而且湯菜里會溶進較多的鋁分子。
長期吃含有大量鋁和鋁化物的食物就會破壞人體中正常的鈣、磷比例，影響人的骨骼、牙齒的生長發(fā)育和新陳代謝。
王保安一句全國社?；稹安恢苯舆M入股市”的說法引起了廣泛爭議。早在2003年6月，全國社保基金就已委托證券投資基金進入股市，并取得了不錯的收益?，F(xiàn)在突然強調(diào)“不直接進入股市”，卻不說已進入的部分，令人生疑。
第一，他只說全國社?；鸩恢苯舆M入股市的部分，卻不講其已經(jīng)以委托方式投資股市的部分，也不講社?；疝D(zhuǎn)持上市公司國有股權(quán)的部分，這樣的政策表述是不完整的。
第二，過于籠統(tǒng)地講股市的高風險、高收益這個一般性特征，卻回避了股市對資產(chǎn)的保值增值功能，回避了藍籌股、優(yōu)先股對長期投資者的支持功能，這樣的認識是很片面的。
第三，他把全國社?；鹱鳛椤梆B(yǎng)命錢”的一面與股市有風險的一面截然對立起來，把社?；鹋c股市的關(guān)系夸大為“水火不相容”，是不嚴謹、不科學的。
早在2001年12月，國務(wù)院批準頒布了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，明確規(guī)定，“社?；鹜顿Y的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券”。
《辦法》同時規(guī)定，“理事會直接運作的社?；鸬耐顿Y范圍限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運作并委托社?；鹜泄苋送泄堋薄?/p>
從2003年6月起，全國社?；鹁烷_始拿出一定比例的資金，以委托投資的方式進入股市。這就確立了全國社?；鹜ㄟ^委托方式投資股市的模式，并且這一模式已持續(xù)至今。
需要特別說明的是，“全國社會保障基金”與一般所說的“社?；稹辈⒉皇且换厥?。由于這兩個基金都被簡稱為“社保基金”，所以常常引起混淆。
前者于2000年8月設(shè)立，是國家社會保障儲備基金，專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補充、調(diào)劑，是戰(zhàn)略儲備基金，由全國社會保障基金理事會管理運營;后者是指由地方政府管理的“社會保險基金”，包括基本養(yǎng)老保險基金、基本醫(yī)療保險基金、工傷保險基金、失業(yè)保險基金和生育保險基金。雖然都可以叫“養(yǎng)命錢”，但兩個基金性質(zhì)不同，資金來源、管理模式也不同。前者可以叫“未來養(yǎng)命錢”，后者可以叫“當下養(yǎng)命錢”。
但是，評判養(yǎng)老金進入股市的成功與否，最主要的標準是投資是否能獲取更高的收益。在這個問題上萬萬不能本末倒置。綜觀A股市場近10年的累計收益，對養(yǎng)老金進入股市，尚缺乏吸引力。也就是收益較低，風險很大。
近日基金權(quán)威機構(gòu)香港特別行政區(qū)今年首季強積金（相當于內(nèi)地養(yǎng)老金）的收益情況，截至去年底，全港公積金總資產(chǎn)3500多億港元，首季增幅7.21%，增加資產(chǎn)約256.7億港元。以參加強積金252.2萬人推算，人均已賺得1萬多港元。
香港養(yǎng)老金一季度平均獲得7.2%的收益，并不是只買中國股票，而是由強積金參加者自選有關(guān)機構(gòu)推薦的各類基金，收益有高也有低，人賺1萬港元，僅是一個平均數(shù)。
據(jù)對香港強積金的基金種類分析，股票類基金表現(xiàn)最佳，平均收益率為10.91%，其中韓國股票基金表現(xiàn)領(lǐng)先，收益率達13.42%；美歐股票基金表現(xiàn)尚佳，北美股票基金收益率12.12%，歐洲股票基金收益率10.44%；大中華股票基金的收益率為10.49%。
這份人均一季度賺得1萬港元的香港養(yǎng)老金投資，還遭受了3月份中國股票基金的較大跌幅。據(jù)分析，3月強積金中的基金類基金平均下跌2.23%，其中中國股票基金跌幅最大，下跌9.19%，而歐洲股票基金僅跌0.31%；北美和日本股票基金則分別按月上升2.84%和1.57%。
香港的強積金也就是香港人的養(yǎng)命錢，它以實際運作告訴大陸同胞，養(yǎng)命錢即使進入股市也不能只買A股一個股市，而是一個面向全球，有股有債有各種投資標的的資產(chǎn)組合和配置，不然，養(yǎng)命錢既增不了值也保不住本。
筆者每年都會收到上海社?；鸾Y(jié)算中心的養(yǎng)老保險個人賬戶結(jié)算單，除“虛賬實記”外，歷年和本年度繳納資金的收益率，歷年以2.25%、本年度則以2.25% /12的月利息之和計算，這樣的保值增值，在實際通脹和預(yù)期通脹下，怎么可能戰(zhàn)勝通脹，保住和增加購買力呢？
筆者每年繳費約1萬多元，歷年積存10多萬元，每年的收益僅2000多元。假如這筆錢是以香港強積金方式運作的，今年第一季度的收益，就可抵上一年的繳費了。因此，上海作為全國最早進入老齡化的特大都市，老齡化程度最高，養(yǎng)老金缺口較大，生活成本較高，能否在養(yǎng)老金運作方面率先與國際接軌，拷貝香港強積金方式運作呢？
關(guān)鍵詞：銀行資金；制約因素；路徑選擇
1、銀行資金進入股市的主要原因
資金具有逐利性，追求“高回報、低風險”是資金的基本特性。因此，股票市場收益率的相對過高是造成當前銀行資金流入股市的根本原因。據(jù)了解，2000年一級市場新股申購的平均收益率超過20％，而風險幾乎為零；在二級市場，至少有80％的股票由莊家控盤，其收益也相當可觀；而一年期銀行貸款利率僅為 5.85%，且實業(yè)投資呈現(xiàn)投向狹窄、風險較高、收益較低的特點，因此銀行閑置資金在沒有更好出路的前提下，通過各種方式流入股市。
2、銀行資金進入股市的制約因素
2.1 金融法制法規(guī)不完善
我國金融法律體系還不十分健全，與西方發(fā)達國家相比還有差距，尚不能為銀行資金直接入市提供良好的環(huán)境保障。一方面，法律法規(guī)不健全，沒有明確界定違規(guī)入市的定義、內(nèi)涵和表現(xiàn)形式，很多銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)在問世以后馬上遭到監(jiān)管當局的禁止，只好轉(zhuǎn)入地下違規(guī)變相操作，無法做到市場的有序和公正；另一方面，在頒布相應(yīng)法律法規(guī)之后，執(zhí)法守法不嚴，法而不規(guī)，金融機構(gòu)違規(guī)的成本變小，刺激了違規(guī)行為的發(fā)生。
2.2 金融市場發(fā)育不健全
我國金融市場發(fā)展嚴重滯后，貨幣市場與資本市場之間缺乏有效的聯(lián)動機制，是當前銀行資金流入股市不暢的重要原因之一。我國證券市場發(fā)展不規(guī)范，存在諸多制度缺陷，如市場分割嚴重；盡管目前我國正在搞股權(quán)分置改革，但股票發(fā)行方式不合理，新股發(fā)行價過低，發(fā)行利潤過高；缺乏完善的退出機制等。股票市場充斥著投機和非理性投資，“做莊”大行其道，股價暴漲暴跌。
2.3缺乏風險防范機制
無論是對券商放寬股票質(zhì)押貸款的條件、向企業(yè)和個人開放股票質(zhì)押貸款還是其他的引導(dǎo)銀行資金進入股市的措施。都應(yīng)在控制風險的前提下進行。我國金融體系的不成熟性和不穩(wěn)定性使得這一前提更為重要。而我國目前僅有關(guān)于法人防火墻的原則性法律規(guī)定，在防范銀證融合利益沖突，阻隔金融集團風險蔓延方面就缺乏有力的制度保障。我們應(yīng)該參照先進國家的作法，盡快完成風險防火墻的構(gòu)建，為銀證合作層次的提高和隨之而來的銀行資金進入股市提供堅實的制度基礎(chǔ)。
3、現(xiàn)實可行的路徑選擇
如何拓展銀行資金合規(guī)入市的渠道問題，理論界和實際部門對此有較多的探討，提出了很多的建議，如有呼吁大力培育私募基金、分流引導(dǎo)居民儲蓄存款進入股市的，還有提出向居民個人開辦股票質(zhì)押貸款的，更多的討論是圍繞拓寬券商融資渠道來進行的。在這一點上，目前銀行資金合規(guī)入市的渠道拓展應(yīng)圍繞增加券商合規(guī)融資來進行。問題的關(guān)鍵并不是增加新的融資渠道，而是要注重對現(xiàn)有券商合規(guī)融資方式的高效利用，尤其是對股票質(zhì)押貸款的高效利用。
按現(xiàn)行法規(guī)，券商有同業(yè)拆借、國債回購和股票質(zhì)押3條渠道從銀行融資。但3條渠道融通的資金量卻存在明顯的不均衡。根據(jù)央行公布的貨幣政策執(zhí)行報告：2003年一季度證券公司和基金管理公司通過拆借和回購方式從商業(yè)銀行的凈融入資金達1 851億元。而通過股票質(zhì)押貸款的融資量，3年多累計發(fā)放貸款僅200億元。存在如此巨大數(shù)字反差，主要是開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的法規(guī)依據(jù)《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》（以下簡稱《辦法》）存在著一些缺陷和不足。
當然，對這種由于市場環(huán)境原因而加劇了的股票質(zhì)押貸款本身所蘊含的缺陷與風險，只能通過加大監(jiān)管力度和對市場環(huán)境的治理來逐步地解決。同時，還要充分利用和開拓其它的券商融資渠道，如允許券商更大規(guī)模地進入同業(yè)拆借市場，允許券商進入票據(jù)市場，允許券商以固定資產(chǎn)作抵押從銀行獲得貸款等，還可考慮成立證券金融類公司作為專門的信用機構(gòu)。
我認為，除現(xiàn)有的同業(yè)拆借、回購和券商股票質(zhì)押貸款等路徑外，還可以發(fā)展以下4種途徑：
3.1 銀行購買證券投資基金
和股票相比，證券投資基金的投資收益相對穩(wěn)定，市價波幅不大，投資風險較小，對投資者證券專業(yè)知識和投資分析水平的要求相對較低。而且，商業(yè)銀行大都辦理基金托管業(yè)務(wù)。對基金的了解程度較之股票要強得多，這都是商業(yè)銀行投資證券基金的有利條件。盡管一段時間受股票二級市場持續(xù)低迷的影響，一些基金的凈值下降，投資者對基金的投資熱情有所減退，但基金的運作管理還是明顯體現(xiàn)了專業(yè)優(yōu)勢。商業(yè)銀行成為證券投資基金主體，一方面可通過基金的申購和贖回，實施靈活、有效的流動性管理，增加業(yè)務(wù)收入，形成新的利潤增長點，另一方向，商業(yè)銀行以機構(gòu)投資者身份對基金的巨額購買，會成為穩(wěn)定市場、推動市場發(fā)展的主要力量。當然，對商業(yè)銀行投資于基金的數(shù)額占資產(chǎn)總額的比例，應(yīng)做出具體限定，以利于實現(xiàn)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化和控制其經(jīng)營風險。
3.2 銀行向開放式基金管理公司發(fā)放貸款
中國的證券市場是一個單向做多的市場，開放式基金管理公司缺乏有效工具規(guī)避市場風險。而且市場出現(xiàn)下跌?；鹜顿Y者贖回的頻率增加，基金的兌付能力會顯著增大，迫使基金公司不得不將部分證券資產(chǎn)變現(xiàn)，從而使得基金重倉股的股價快速下跌，進一步加劇市場的跌勢，如此惡性循環(huán)的結(jié)果甚至還有可能使基金面臨被迫清算的窘境。如果保留大量現(xiàn)金滿足贖回的流動性需要，又會嚴重影響基金的投資收益。因此，在開放式基金規(guī)模日益擴大的情況下，如何使基金公司及時補充流動性以應(yīng)對贖回壓力，已成為一個亟待解決的問題[16]。商業(yè)銀行向基金公司發(fā)放短期臨時性貸款，既增加了一條資產(chǎn)業(yè)務(wù)渠道，同時又可以降低基金公司的運作風險。有利于維護市場穩(wěn)定。
3.3發(fā)展金融中介機構(gòu)
銀行資金有很大一部分是通過機構(gòu)投資者投資股票市場而間接入市的，發(fā)展和完善機構(gòu)投資是實現(xiàn)貨幣市場和資本市場良性互動的必要條件，因此有必要大力發(fā)展金融中介機構(gòu)，特別是應(yīng)當發(fā)展金融機構(gòu)投資如養(yǎng)老基金、保險基金、信托基金等。目前保險公司及社?；鹬屑豪鄯e結(jié)余了大量的資金，除了存入銀行或者購買國債，缺乏其它更有效的保值、增值手段，改革現(xiàn)有的保險資金運用管理模式，借助資本市場的多種投資工具，拓展新的投資渠道，提高保險資金的運作效率，對保險市場、資本市場具有同等意義。
3.4拓展投資銀行業(yè)務(wù)
上個世紀70年代以來隨著經(jīng)濟的國際化與市場的一體化的發(fā)展，金融業(yè)競爭日趨激烈，金融的開放與多元引起資金分流，同時利率、匯率變化無常使金融業(yè)經(jīng)營風險增大，銀行傳統(tǒng)信用業(yè)務(wù)的利潤率不斷降低，商業(yè)銀行面對生存壓力和發(fā)展需求，紛紛進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，促使國際銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，目前銀行的競爭主要是表外業(yè)務(wù)的競爭。正是表外業(yè)務(wù)(特別是投資銀行業(yè)務(wù))的發(fā)展使得銀行資金突破分業(yè)限制，進軍資本市場，投資銀行業(yè)務(wù)實際上成為了銀行資金進入資本市場的主要載體。
參考文獻
