時(shí)間：2023-08-07 17:06:57
序論：在您撰寫(xiě)流動(dòng)資金如何估算時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
一、估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量
分析營(yíng)運(yùn)能力的常用指標(biāo)是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)），主要包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（回收期）、存貨周轉(zhuǎn)率（持有天數(shù)）等。借款人營(yíng)運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。
在實(shí)際測(cè)算中，借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式：
營(yíng)運(yùn)資金量＝上年度銷(xiāo)售收入×（1－上年度銷(xiāo)售利潤(rùn)率）×（1＋預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))
周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款余額
預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售收入/平均預(yù)收賬款余額
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售成本/平均存貨余額
預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售成本/平均預(yù)付賬款余額
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售成本/平均應(yīng)付賬款余額
二、估算新增流動(dòng)資金貸款額度
將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。
新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金（如短期債券）。
上式中的借款人自有資金有以下三種計(jì)算方法：
1、借款人自有資金＝未分配利潤(rùn)+凈利潤(rùn)+折舊-資本性支出-股利支出-到期銀行借款和其他借款
2、借款人自有資金＝折舊資金+所有者權(quán)益-各種資產(chǎn)凈損失
3、借款人自有資金＝貨幣資金
三、其他因素
（一）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展情況，如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等。
（二）對(duì)集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶(hù)，可采用合并報(bào)表估算流動(dòng)資金貸款額度，原則上納入合并報(bào)表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動(dòng)資金貸款總和不能超過(guò)估算值。
（三）對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。
（四）對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動(dòng)資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。
其實(shí)舉個(gè)例子是最能說(shuō)明如何測(cè)算流動(dòng)資金需求量的：
某企業(yè)向某農(nóng)村信用社申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，需測(cè)算該企業(yè)的流動(dòng)資金貸款合理需求量。該企業(yè)部分財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：
單位：萬(wàn)元
科目 期初余額 期末余額
貸幣資金 600 700
應(yīng)收帳款 1600 1850
預(yù)付款項(xiàng) 400 500
存貨 1090 2150
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3690 5200
短期借款 120 100
應(yīng)付帳款 1650 1500
預(yù)收款項(xiàng) 550 600
應(yīng)交稅費(fèi) 140 130
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 430 300
流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2890 2630
其他資料：
1、貸款申請(qǐng)年度企業(yè)銷(xiāo)售收入總額1億元，銷(xiāo)售成本7000萬(wàn)元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為30%。
2、企業(yè)預(yù)計(jì)第二年的銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率為10%。
3、企業(yè)擁有自有資金200萬(wàn)元。
4、企業(yè)近期內(nèi)有一筆50萬(wàn)元的短期貸款需要?dú)w還。
5、企業(yè)目前主要是通過(guò)銀行貸款來(lái)籌措營(yíng)運(yùn)資金。
其測(cè)算過(guò)程如下：
企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)測(cè)算表
科目 期初余額 期末余額 平均余額 周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù)
應(yīng)收帳款 1600 1850 1725 5.8 62.1
預(yù)付帳款 400 500 450 15.56 23.14
存貨 1090 2150 1620 4.32 83.33
應(yīng)付帳款 1650 1500 1575 4.44 81
預(yù)收帳款 550 600 575 17.39 20.7
測(cè)算該企業(yè)流動(dòng)資金貸款額度過(guò)程如下：
1、估算營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，以存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算為例
存貨平均余額＝(1090+2150) /2=1620（萬(wàn)元）
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售成本/存貨平均余額＝7000/1620＝4.32(次)
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/4.32＝83.33（天）
依此類(lèi)推，分別計(jì)算出應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（見(jiàn)上表）
則營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù))=360/(83.33+62.1-81+23.14-20.7)=5.38(次)
2、估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量
營(yíng)運(yùn)資金量＝上年度銷(xiāo)售收入*（1-上年度銷(xiāo)售利潤(rùn)率）1+預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝10000*（1-30%）*(1+10%)/5.38=1431(萬(wàn)元)
3、估算新增流動(dòng)資金貸款額度
新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金＝1431-200-100＝1131（萬(wàn)元）
關(guān)鍵詞：項(xiàng)目；投資；估算
中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-01
一、投資估算的定義
投資估算是指在整個(gè)投資決策過(guò)程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的投資額（包括工程造價(jià)和流動(dòng)資金）進(jìn)行的估計(jì)。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產(chǎn)的合部建設(shè)費(fèi)用，其包括的內(nèi)容應(yīng)視項(xiàng)目的性質(zhì)和范圍而定。
二、投資估算的作用
1.項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算，是多方案比選，優(yōu)化設(shè)計(jì)，合理確定項(xiàng)目投資的基礎(chǔ)。是項(xiàng)目主管部門(mén)審批項(xiàng)目建議書(shū)的依據(jù)之一，并對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃，規(guī)模起參考作用，從經(jīng)濟(jì)上判斷項(xiàng)目是否應(yīng)列入投資計(jì)劃。
2.項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，是正確評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目投資合理性，分析投資效益，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的基礎(chǔ)。當(dāng)可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)之后，其投資估算額就作為建設(shè)項(xiàng)目投資的最高限額，不得隨意突破。
3.項(xiàng)目投資估算對(duì)工程設(shè)計(jì)概算起控制作用，它為設(shè)計(jì)提供了經(jīng)濟(jì)依據(jù)和投資限額，設(shè)計(jì)概算不得突破批準(zhǔn)的投資估算額。投資估算一經(jīng)確定，即成為限額設(shè)計(jì)的依據(jù)，用以對(duì)各設(shè)計(jì)專(zhuān)業(yè)實(shí)行投資切塊分配，作為控制和指導(dǎo)設(shè)計(jì)的尺度或標(biāo)準(zhǔn)。
4.項(xiàng)目投資估算是進(jìn)行工程設(shè)計(jì)招標(biāo)，優(yōu)選設(shè)計(jì)方案的依據(jù)。
5.項(xiàng)目投資估算可作為項(xiàng)目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準(zhǔn)的投資估算額進(jìn)行資金籌措向銀行申請(qǐng)貸款。
三、投資估算原則
投資估算是擬建項(xiàng)目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)。估算質(zhì)量如何，將決定著項(xiàng)目能否納入投資建設(shè)計(jì)劃。因此，在編制投資估算時(shí)應(yīng)符合下列原則：
1.實(shí)事求是的原則。
2.從實(shí)際出發(fā)，深入開(kāi)展調(diào)查研究，掌握第一手資料，不能弄虛作假。
3.合理利用資源，效益最高的原則，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，利用有限經(jīng)費(fèi)，有限的資源，盡可能滿(mǎn)足需要。
4.盡量做到快，準(zhǔn)的原則。
一般投資估算誤差都比較大。通過(guò)艱苦細(xì)致的工作，加強(qiáng)研究，積累的資料，盡量做到又快，又準(zhǔn)拿出項(xiàng)目的投資估算。
5.適應(yīng)高科技發(fā)展的原則。
從編制投資估算角度出發(fā)，在資料收集，信息儲(chǔ)存，處理，使用以及編制方法選擇和編制過(guò)程應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)化，網(wǎng)絡(luò)化。
四、投資估算方法
在建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成中，通常把其中的建筑安裝工程費(fèi)用、設(shè)備、工器具構(gòu)置費(fèi)用、其他費(fèi)用以及預(yù)備費(fèi)中的基本預(yù)備費(fèi)部分，合稱(chēng)為靜態(tài)投資部分（有些書(shū)中也稱(chēng)其為概算投資，而將建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅以及預(yù)備費(fèi)中的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)部分，合稱(chēng)為動(dòng)態(tài)投資部分。下面分別講述各類(lèi)投資的估算方法。
1.靜態(tài)投資部分估算
靜態(tài)投資部分估算是建設(shè)項(xiàng)目投資估算的基礎(chǔ)，應(yīng)全面進(jìn)行分析，既要避免少算漏項(xiàng)，又要防止高估冒算。由于不同的研究階段所具有的條件和掌握的資料不同，估算的方法和準(zhǔn)確程度也不相同。目前常用的有以下幾種方法。
生產(chǎn)能力指數(shù)法這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的工程或裝置的實(shí)際投資額和生產(chǎn)能力之比，按擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力，推算出擬建項(xiàng)目的投資。一般說(shuō)來(lái)，生產(chǎn)能力增加一倍，投資不會(huì)也增加一倍，往往是小于l的倍數(shù)。根據(jù)行業(yè)的不同，可以找到這種指數(shù)關(guān)系。
按設(shè)備費(fèi)用的推算法這種方法是以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類(lèi)項(xiàng)目或裝置的建筑工程、安裝工程及其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比推算出整個(gè)工程的投資費(fèi)用。
造價(jià)指標(biāo)估算法對(duì)于建筑工程，可以按每平方米的建筑面積的造價(jià)指標(biāo)來(lái)估算投資。也可以再細(xì)分每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風(fēng)和室內(nèi)裝飾工程的造價(jià)，匯總出建筑工程的造價(jià)，另外再估算其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即可求得投資額。
采用這種方法時(shí)，一方面要注意，若套用的指標(biāo)與具體工程之間的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差異時(shí)應(yīng)加以必要的局部換算或調(diào)整；另一方面要注意，使用的指標(biāo)單位應(yīng)密切結(jié)合每個(gè)單位工程的特點(diǎn)，能正確地反映出其設(shè)計(jì)參數(shù)，切勿盲目地、單純地套用一種單位指標(biāo)。
2.動(dòng)態(tài)投資部分的估算
動(dòng)態(tài)投資部分主要包括建設(shè)期價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等三部分內(nèi)容，如果是涉外項(xiàng)目，還應(yīng)該計(jì)算匯率的影響。動(dòng)態(tài)投資不得作為各種取費(fèi)的基數(shù)。
價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額對(duì)于價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額，即價(jià)差預(yù)備費(fèi)的估算，可按國(guó)家或部門(mén)（行業(yè)）的具體規(guī)定執(zhí)行。
建設(shè)期利息對(duì)建設(shè)期利息進(jìn)行估算時(shí)，應(yīng)按借款條件的不同分別計(jì)算，對(duì)國(guó)內(nèi)外借款，無(wú)論實(shí)際按年、季、月計(jì)息，均可簡(jiǎn)化為按年計(jì)息，即將名義年利率按計(jì)息時(shí)間折算成有效年利率。
固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅開(kāi)征目的在于貫徹國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。
對(duì)投資方向調(diào)節(jié)稅進(jìn)行估算時(shí)，計(jì)稅基數(shù)是年度固定資產(chǎn)投資計(jì)劃數(shù)。按不同的單位工程投資額乘以相應(yīng)的稅率，求出建設(shè)期內(nèi)每年應(yīng)交納的投資方向調(diào)節(jié)稅。房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資方向調(diào)節(jié)稅，詳見(jiàn)本章第二節(jié)。
3.流動(dòng)資金的估算
這里指的流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為保證正常生產(chǎn)所必須的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金的估算方法有以下兩種。
擴(kuò)大指標(biāo)估算法一般可參照同類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比例，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。譬如：百貨、零售商店、流動(dòng)資金可按年銷(xiāo)售收入的10%。15%估算：機(jī)械制造項(xiàng)目可按年經(jīng)營(yíng)成本的15%。20%考慮：鋼鐵聯(lián)合企業(yè)可按固定資產(chǎn)投資的8%。10%估算等。
通常地，投資分析的主要內(nèi)容包括：產(chǎn)品（服務(wù)）的主要內(nèi)容和性質(zhì)、產(chǎn)品（服務(wù)）的規(guī)格與標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品（服務(wù)）的核心技術(shù)、產(chǎn)品（服務(wù)）及其相似產(chǎn)品在國(guó)際/國(guó)內(nèi)的發(fā)展情況、產(chǎn)品（服務(wù)）的1-5年的市場(chǎng)需求、企業(yè)(項(xiàng)目)主要產(chǎn)品最近2年的銷(xiāo)售情況、企業(yè)(項(xiàng)目)的產(chǎn)品成本和盈利分析(可根據(jù)不同銷(xiāo)量進(jìn)行模擬分析，并提出盈虧平衡點(diǎn))、產(chǎn)品（服務(wù)）的目前生產(chǎn)能力及計(jì)劃達(dá)到的生產(chǎn)能力、主要產(chǎn)品的原材料供應(yīng)情況、產(chǎn)品或企業(yè)的獨(dú)特性及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)等。
投資分析的主要環(huán)節(jié)則包括以下幾個(gè)方面：
1、項(xiàng)目投資的條件評(píng)估
創(chuàng)業(yè)必須是有條件的，這些條件是項(xiàng)目實(shí)施后的物質(zhì)保證。這些條件主要包括礦產(chǎn)資源、原材料、能源、動(dòng)力等各種投入的需求平衡，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中三廢等各種排棄物的處理，評(píng)估中應(yīng)著重考慮的因素有：資源的可靠性；原材料供應(yīng)的可靠性、穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)合理性；動(dòng)力、水資源、能源供應(yīng)的可靠性；原料、產(chǎn)品運(yùn)輸條件的可靠性；“三廢”治理方案及對(duì)社會(huì)環(huán)境的影響；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)的自然環(huán)境條件；相關(guān)項(xiàng)目關(guān)系等。
2、市場(chǎng)需求評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象是新創(chuàng)企業(yè)，市場(chǎng)前景等各方面都存在大量的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)投資是名副其實(shí)的一種高風(fēng)險(xiǎn)性的投資行為。要想降低風(fēng)險(xiǎn)，方法是在投資前較準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)之所在，投資后對(duì)其加以有效的管理控制?？梢?jiàn)投資前預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)取決于有效的風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)估決策過(guò)程。
一個(gè)成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)必須要有一個(gè)好的技術(shù)。但是即使是一個(gè)好的技術(shù)，也只有10%的成功的可能。市場(chǎng)是否能接受、進(jìn)入市場(chǎng)是否及時(shí)，采用該技術(shù)之后的新產(chǎn)品是否可靠，這些都是更為重要的因素。因此我們必須首先從市場(chǎng)的角度來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目，比如技術(shù)、產(chǎn)品的市場(chǎng)需求會(huì)如何發(fā)展？新產(chǎn)品如何打入市場(chǎng)？企業(yè)的產(chǎn)品一定要具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)產(chǎn)品在目前和將來(lái)的市場(chǎng)份額中要占有一定的比例。通常具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品都是人們生產(chǎn)生活中所需要的產(chǎn)品，可有可無(wú)產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力極其有限。其次，我們應(yīng)從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目。企業(yè)的產(chǎn)品最好是市場(chǎng)上獨(dú)一無(wú)二或遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)勝于其他同類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)品。如果市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力已非常激烈，企業(yè)的產(chǎn)品只是重復(fù)別人的產(chǎn)品，那企業(yè)就很難吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的興趣。如果市場(chǎng)已被富有名望的大公司所占有，那企業(yè)的產(chǎn)品就更不具優(yōu)勢(shì)了。
3、資本需要量的評(píng)估
既然風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率不高，我們就需要極為謹(jǐn)慎地計(jì)算為發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所需的資本。為此，我們需要編制企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算，常常是要計(jì)劃預(yù)算至三、五年或八年甚至更長(zhǎng)。我們需要估算新公司由虧損轉(zhuǎn)盈利所需的總資本，還需要測(cè)算這個(gè)公司大概要花多少年時(shí)間才可由虧轉(zhuǎn)盈，評(píng)估至十年后的公司收入和利潤(rùn)。
二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，主要是盈利預(yù)測(cè)和現(xiàn)金流量，投資的退出方式(公開(kāi)上市，股票回購(gòu)、出售、兼并或合并)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)必須預(yù)測(cè)到公司的盈虧平衡年度以后，告訴投資者公司大概的盈利時(shí)間。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)要盡可能的以現(xiàn)實(shí)為依據(jù)，主要集中在近兩年的預(yù)測(cè)。
（一）項(xiàng)目投資預(yù)測(cè)的的基本要求
1、項(xiàng)目預(yù)測(cè)時(shí)，一般可以只對(duì)投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測(cè)；
2、固定資產(chǎn)折舊方法一般采用直線(xiàn)法，可不計(jì)殘值，折舊年限按照國(guó)家有關(guān)政策；
3、計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值時(shí)，貼現(xiàn)率應(yīng)考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償報(bào)酬率，一般可在10%-15%之間選擇；
4、在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析時(shí)，均應(yīng)當(dāng)考慮所得稅的影響。
（二）投資項(xiàng)目所需流動(dòng)資金的估算
投資項(xiàng)目中所需流動(dòng)資金的估算有兩種基本方法：
（1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法：
一般可參照同類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。
（2）分項(xiàng)詳細(xì)估算法：
即在項(xiàng)目計(jì)算內(nèi)逐年逐項(xiàng)測(cè)定流動(dòng)資金的需要量。其中，流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債；每個(gè)項(xiàng)目的占用額可依據(jù)全年的預(yù)計(jì)總額除以周轉(zhuǎn)次數(shù)測(cè)算。
例如：
應(yīng)收帳款=年銷(xiāo)售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
年其他費(fèi)用=（制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用-工資及福利費(fèi)-折舊費(fèi)-攤銷(xiāo)費(fèi)-利息支出）；
應(yīng)付帳款=年外購(gòu)原料、燃料及動(dòng)力費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)。
項(xiàng)目計(jì)算期末應(yīng)收回全部流動(dòng)資金。
（三）生產(chǎn)成本的估算
生產(chǎn)成本的估算分兩部分：
如有些企業(yè)的產(chǎn)品變動(dòng)成本所占比重很小，可只編制總成本費(fèi)用估算表。
（四）銷(xiāo)售收入的估算
銷(xiāo)售收入的估算必須從項(xiàng)目實(shí)施期開(kāi)始分年預(yù)測(cè)，并注明單價(jià)是否含稅，編制銷(xiāo)售收入估算表。
（五）投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)應(yīng)提供的決策報(bào)表及其編制
投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)應(yīng)提供的報(bào)表有損益表和現(xiàn)金流量表。這里主要介紹投資現(xiàn)金流量表的編制。（如下表）
如為了更清楚地說(shuō)明問(wèn)題，企業(yè)還可提供銷(xiāo)售稅金及附加表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表等輔助報(bào)表。
三、財(cái)務(wù)決策分析
1、項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)
項(xiàng)目投資決策常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)有：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤(rùn)率、回收期等。在計(jì)算有關(guān)指標(biāo)時(shí)，需要測(cè)算投資期的現(xiàn)金流量。實(shí)際現(xiàn)金流量原則有兩層含義，一是指投資項(xiàng)目的費(fèi)用和效益――現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入分別為費(fèi)用和效益，應(yīng)依據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制，按企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流入和流出量記入其實(shí)際發(fā)生的年份，也就是說(shuō)，項(xiàng)目費(fèi)用和效益的計(jì)量不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響；二是指如果在預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命期中，與項(xiàng)目有關(guān)的價(jià)格和成本將發(fā)生持續(xù)上漲的情況，估算未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)就應(yīng)考慮通貨膨脹對(duì)費(fèi)用和效益的影響。
（1）凈現(xiàn)值：補(bǔ)償資本成本后的一種超額報(bào)酬。
（2）內(nèi)部收益率，項(xiàng)目預(yù)期的實(shí)際投資收益率。是考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的投資決策評(píng)價(jià)方法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算出的，是方案本身的投資報(bào)酬率，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者是說(shuō)使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
（3）投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。它的計(jì)算方法為：
回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1）+上年累計(jì)凈現(xiàn)金量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量
我們也可計(jì)算動(dòng)態(tài)投資回收期。
（4）投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額/投資總額
2、項(xiàng)目投資的盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響等問(wèn)題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來(lái)表示這種狀態(tài)。
（1）盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）
（2）盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額=固定成本/［（銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本）/ 銷(xiāo)售收入］
（3）盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量/正常銷(xiāo)售量
3、項(xiàng)目投資的敏感性分析
敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會(huì)使盈利轉(zhuǎn)為虧損，各參數(shù)變化對(duì)利潤(rùn)的影響程度，以及各因素變動(dòng)時(shí)如何調(diào)銷(xiāo)量，以保證原目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō)，我們希望企業(yè)提供當(dāng)單價(jià)、銷(xiāo)量、變動(dòng)成本或其他有關(guān)參數(shù)變化時(shí)，他們所引起的投資方案內(nèi)部收益率（或投資利潤(rùn)率）的變化。
[關(guān)鍵詞]流動(dòng)資金貸款 管理要求 需求測(cè)算
中圖分類(lèi)號(hào)：F830.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2015）01（b）-0000-00
在商業(yè)銀行的各類(lèi)貸款業(yè)務(wù)中，流動(dòng)資金貸款是人們經(jīng)常接觸的一個(gè)基礎(chǔ)貸款品種。作為一種使用較為廣泛的融資工具，它具有周期短、效率高、成本低等優(yōu)點(diǎn)。針對(duì)此類(lèi)貸款，銀監(jiān)會(huì)專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第1號(hào)，下稱(chēng)暫行辦法）進(jìn)行規(guī)制，本文結(jié)合該暫行辦法的規(guī)定，擬對(duì)流動(dòng)資金貸款的概念、管理要求、需求測(cè)算的意義、方法等進(jìn)行初步探討，以期在實(shí)踐中能夠有所借鑒。
1 流動(dòng)資金貸款的概念
根據(jù)暫行辦法的規(guī)定，流動(dòng)資金貸款是指貸款人向企（事）業(yè)法人或國(guó)家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的用于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的本外幣貸款。
正確理解上述概念，需要注意以下幾點(diǎn)：第一，這里的借款人是指企（事）業(yè)法人或國(guó)家規(guī)定可以作為借款人的其他組織，并不包括自然人。但在實(shí)踐中，以自然人名義申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款用于所在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的，也多參照適用該暫行辦法的相關(guān)規(guī)定；第二，流動(dòng)資金貸款系用于借款人的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，期限相對(duì)較短，一般不超過(guò)1年，主要用于滿(mǎn)足借款人的短期資金需求，當(dāng)然也可以用于滿(mǎn)足借款人的臨時(shí)性、季節(jié)性等資金需求；第三，貸款的用途限于借款人的日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不能挪用于固定資產(chǎn)項(xiàng)目或股權(quán)投資等，并且貸款金額不應(yīng)超過(guò)借款人的實(shí)際資金需求。
2 銀監(jiān)會(huì)對(duì)流動(dòng)資金貸款的管理要求
根據(jù)暫行辦法的規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)對(duì)流動(dòng)資金貸款主要提出了以下管理要求：
2.1 全流程管理要求
暫行辦法要求商業(yè)銀行要全面了解客戶(hù)的信息，包括各種財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的信息，建立流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)管理制度和有效的崗位制衡機(jī)制，將貸款從受理到收回各環(huán)節(jié)的責(zé)任落實(shí)到具體部門(mén)和崗位，并建立各崗位的考核和問(wèn)責(zé)機(jī)制。
2.2 資金合理測(cè)算要求
暫行辦法要求貸款人應(yīng)根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和周期特點(diǎn)，合理設(shè)定流動(dòng)資金貸款的業(yè)務(wù)品種和期限，合理測(cè)算借款人的營(yíng)運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的流動(dòng)資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過(guò)借款人的實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款。該辦法明確規(guī)定，超過(guò)借款人實(shí)際資金需求發(fā)放貸款的貸款人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，銀監(jiān)會(huì)可采取監(jiān)管措施，并進(jìn)行處罰。
為便于管理和實(shí)際應(yīng)用，暫行辦法在附件中對(duì)流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算提供了參考方法。
2.3 統(tǒng)一授信要求
暫行辦法要求貸款人應(yīng)將流動(dòng)資金貸款納入對(duì)借款人及其所在集團(tuán)客戶(hù)的統(tǒng)一授信管理，并按區(qū)域、行業(yè)、貸款品種等維度建立風(fēng)險(xiǎn)限額管理制度，以防止商業(yè)銀行對(duì)借款人的過(guò)度授信、多頭授信。
2.4 用途合法要求
暫行辦法要求貸款人與借款人約定的流動(dòng)資金貸款用途必須明確、合法，并作了一些禁止性的規(guī)定，如流動(dòng)資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資，不得用于國(guó)家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域和用途等，流動(dòng)資金貸款不得挪用等。
3 流動(dòng)資金貸款需求測(cè)算的意義
3.1 遏制借款人的盲目擴(kuò)張，防止過(guò)度負(fù)債。
借款人在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為占有更多的市場(chǎng)份額，獲取更多的利潤(rùn)，經(jīng)常會(huì)有盲目擴(kuò)張的沖動(dòng)。為解決資金來(lái)源問(wèn)題，這些企業(yè)往往通過(guò)流動(dòng)資金貸款的形式快速獲得所需資金，極易導(dǎo)致過(guò)度負(fù)債的問(wèn)題。對(duì)流動(dòng)資金貸款的需求進(jìn)行測(cè)算，客觀上會(huì)促進(jìn)企業(yè)了解、評(píng)價(jià)自身的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)、財(cái)務(wù)狀況等情況，避免不必要的利息費(fèi)用支出。
3.2抑制貸款人的放貸沖動(dòng)，提高管理水平
當(dāng)前商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，充分發(fā)揮貸款業(yè)務(wù)的龍頭作用，帶動(dòng)其它業(yè)務(wù)的全面發(fā)展是各家銀行的普遍做法。為完成利潤(rùn)等指標(biāo)，受各種利益的驅(qū)動(dòng)，各銀行爭(zhēng)相向所謂優(yōu)質(zhì)客戶(hù)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，造成風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積，而在實(shí)踐中，部分中小企業(yè)的貸款需求卻經(jīng)常得不到應(yīng)有的滿(mǎn)足。對(duì)流動(dòng)資金貸款的需求進(jìn)行測(cè)算，在一定程度上有助于銀行通過(guò)量化的指標(biāo)將借款人的資金需求控制在一定范圍內(nèi)，以合規(guī)的形式抑制貸款沖動(dòng)，提高其授信精細(xì)化管理水平，同時(shí)也有利于其形成健康的信貸文化和理念。
3.3控制貸款資金的流向，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
在實(shí)踐業(yè)務(wù)中，企業(yè)挪用流動(dòng)資金貸款用于固定資產(chǎn)投資、資金流入非實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域等現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，商業(yè)銀行對(duì)借款人流動(dòng)資金貸款需求量的合理測(cè)算以及對(duì)貸款資金流向的控制，可以確保企業(yè)將貸款資金真正用于其實(shí)體經(jīng)營(yíng)，防止借款人任意予以挪用。為此，暫行辦法要求貸款人應(yīng)按照合同約定檢查、監(jiān)督流動(dòng)資金貸款的使用情況，并對(duì)貸款支付方式、資金的回籠等作了明確規(guī)定，貸款人放任借款人將流動(dòng)資金貸款用于固定資產(chǎn)投資、股權(quán)投資以及國(guó)家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域和用途的，會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的行政責(zé)任。
4現(xiàn)行測(cè)算方法及存在缺陷
根據(jù)暫行辦法的規(guī)定，流動(dòng)資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需營(yíng)運(yùn)資金與現(xiàn)有流動(dòng)資金的差額（即流動(dòng)資金缺口）確定。該辦法認(rèn)為影響流動(dòng)資金需求的關(guān)鍵因素為存貨（原材料、半成品、產(chǎn)成品）、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)借款人當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測(cè)，按以下方法測(cè)算其流動(dòng)資金貸款需求量：
4.1估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量
營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷(xiāo)售收入×（1-上年度銷(xiāo)售利潤(rùn)率）×（1+預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）
周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款余額
預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/平均預(yù)收賬款余額
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/平均存貨余額
預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/平均預(yù)付賬款余額
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/平均應(yīng)付賬款余額
4.2估算新增流動(dòng)資金貸款額度
將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。
新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金
上述測(cè)算方法是目前各家商業(yè)銀行所普遍采用的主要方法，在滿(mǎn)足借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常資金需求、提升貸款人的信貸管理水平等方面起到了重要的作用。但從實(shí)踐情況看，該方法還存在以下缺陷：
（一）適用前提的缺陷。該方法適用的前提是企業(yè)所編制財(cái)務(wù)報(bào)表須具有可用性，能夠反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，但事實(shí)上，由于種種原因，國(guó)內(nèi)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量普遍不高，尤其是部分中小企業(yè)，會(huì)計(jì)制度不完善，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，提供財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量參差不齊，在這種情況下測(cè)算出來(lái)的資金需求量可能與實(shí)際情況大相徑庭，從而失去其測(cè)算的意義。
（二）適用范圍的缺陷。該方法以存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等作為流動(dòng)資金需求的關(guān)鍵因素，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定的一般制造類(lèi)企業(yè)具有較強(qiáng)的適用性，但對(duì)新成立的企業(yè)、特殊行業(yè)的企事業(yè)組織，如醫(yī)院、學(xué)校、建筑業(yè)、娛樂(lè)業(yè)等可能難以直接適用。
（三）取值標(biāo)準(zhǔn)的缺陷。因缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)以及從業(yè)人員的知識(shí)、水平、經(jīng)驗(yàn)等方面的差異，對(duì)計(jì)算公式部分因素的取值標(biāo)準(zhǔn)和范圍存在不同的理解，造成實(shí)踐執(zhí)行中的較大爭(zhēng)議，調(diào)節(jié)空間過(guò)大，測(cè)算數(shù)據(jù)易縱。例如，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率如何取值？以前年度的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率是否可以不考慮？自有資金如何取值才算合理？其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金具體可以包括哪些？等等。
（四）選取因素的缺陷。計(jì)算營(yíng)業(yè)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)，測(cè)算公式選取了存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、預(yù)收賬款等五個(gè)與流動(dòng)資金需求密切相關(guān)的因素，但是各行各業(yè)的企業(yè)面對(duì)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，經(jīng)營(yíng)模式、資金結(jié)算方式等也有較大差異，完全照搬上述因素未必能真實(shí)、全面地反映企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況。例如，有的企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù)在流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債中占比較大，是否應(yīng)該考慮？在達(dá)到什么程度時(shí)考慮？又比如，很多中小企業(yè)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，一些正常經(jīng)營(yíng)的應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)，甚至對(duì)外借款等都計(jì)入了其他應(yīng)收款或其他應(yīng)付款，上述情況也有可能造成資金測(cè)算的偏差。
5幾點(diǎn)建議
（一）建議修改暫行辦法的附件，可以根據(jù)不同的行業(yè)、不同的企業(yè)類(lèi)型、不同的貸款用途等提供多種測(cè)算方法（不局限于財(cái)務(wù)報(bào)表）進(jìn)行參考和選擇，增加靈活性，賦予商業(yè)銀行更多的業(yè)務(wù)操作的自利。
（二）完善現(xiàn)行流動(dòng)資金貸款的資金需求測(cè)算方法，建議監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步明確相關(guān)概念的含義和范圍，或另行出臺(tái)相關(guān)文件予以解釋?zhuān)s小計(jì)算公式中取值可調(diào)整的空間，避免為達(dá)到目標(biāo)數(shù)值而任意進(jìn)行調(diào)節(jié)的現(xiàn)象。
（三）商業(yè)銀行在實(shí)務(wù)操作中還存在運(yùn)用上述公式過(guò)于機(jī)械和僵化的現(xiàn)象，建議充分利用附件中“需要考慮的其他因素”。例如銀行在預(yù)測(cè)周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)可考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)，對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資等情況，可根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度等。
（四）資金需求測(cè)算本身即含有內(nèi)在的不確定性，并受企業(yè)對(duì)外投資、市場(chǎng)變化等多種因素的影響，以估計(jì)數(shù)、預(yù)計(jì)數(shù)來(lái)完全準(zhǔn)確預(yù)測(cè)借款人的流動(dòng)資金需求幾乎是不可能的。在實(shí)務(wù)操作中，為避免受到監(jiān)管處罰，資金需求測(cè)算在某些范圍或程度上已經(jīng)流于形式。筆者認(rèn)為，手段與目的要進(jìn)行區(qū)分，不能為了測(cè)算而測(cè)算，商業(yè)銀行要樹(shù)立正確的貸款管理理念，切實(shí)了解和掌握企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，過(guò)于糾纏數(shù)字的精確是得不償失的。建議在暫行辦法中也可以考慮刪除關(guān)于具體測(cè)算方法的相關(guān)規(guī)定，適當(dāng)減少行政介入，而由各商業(yè)銀行自行制訂測(cè)算方法并報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理;教學(xué)方法;創(chuàng)業(yè)教育
一、基于創(chuàng)業(yè)實(shí)踐教育的財(cái)務(wù)管理教學(xué)方法的提出
1947年，哈佛大學(xué)商學(xué)院開(kāi)設(shè)了《新創(chuàng)企業(yè)管理》，開(kāi)創(chuàng)了大學(xué)創(chuàng)業(yè)教育的先河。目前，美國(guó)幾乎所有著名高校均開(kāi)設(shè)了創(chuàng)業(yè)課程。黨的十七大報(bào)告把“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”作為我國(guó)新時(shí)期的就業(yè)戰(zhàn)略?？梢灶A(yù)期創(chuàng)業(yè)教育是繼知識(shí)教育、技能教育之后的新領(lǐng)域，是我國(guó)高等教育未來(lái)的發(fā)展方向。
財(cái)務(wù)管理是理論性與實(shí)踐性為一體的一門(mén)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科，開(kāi)放性比較強(qiáng)，可以與學(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)踐教育相結(jié)合?？梢詫W(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)踐貫穿于融資、投資、營(yíng)運(yùn)、股利分配等整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程，以發(fā)揮穿針引線(xiàn)的作用，加強(qiáng)各知識(shí)點(diǎn)之間的聯(lián)系，為學(xué)生搭建網(wǎng)絡(luò)化的知識(shí)體系，提高學(xué)生的創(chuàng)新能力。
二、基于創(chuàng)業(yè)教育的財(cái)務(wù)管理教學(xué)方法設(shè)計(jì)
（一）項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)實(shí)訓(xùn)。項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)以創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)為載體，以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資為目的，主要占在投資者的角度回答，投資項(xiàng)目能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)什么樣的回報(bào)。
1.投資估算。（1）固定資產(chǎn)投資估算。固定資產(chǎn)投資是指達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種設(shè)備、工具、器具的購(gòu)置費(fèi)用，它們由采購(gòu)成本、安裝和運(yùn)雜費(fèi)等構(gòu)成。固定資產(chǎn)設(shè)投資的估算方法包括簡(jiǎn)單估算法（概算法）和投資分類(lèi)估算法（形成資產(chǎn)法）。簡(jiǎn)單估算方法有生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法和投資估算指標(biāo)法等。前三種估算方法估算精度相對(duì)不高，主要適用于投資機(jī)會(huì)研究。在項(xiàng)目可行性研究階段應(yīng)采用投資估算指標(biāo)法和投資分類(lèi)估算法。對(duì)于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)而言，投資估算主要是對(duì)設(shè)備投資和流動(dòng)資產(chǎn)估算，它們是項(xiàng)目啟動(dòng)所必要的投資。設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)包括設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)、工器具購(gòu)置費(fèi)、現(xiàn)場(chǎng)自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費(fèi)、？生產(chǎn)用家具購(gòu)置費(fèi)和相應(yīng)的運(yùn)雜費(fèi)。對(duì)于價(jià)值高的設(shè)備應(yīng)按單臺(tái)（套）估算購(gòu)置費(fèi);價(jià)值較小的設(shè)備可按分類(lèi)估算。設(shè)備購(gòu)置費(fèi)應(yīng)按國(guó)內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備分別估算，工器具購(gòu)置費(fèi)一般按占設(shè)備費(fèi)的比例計(jì)取。（2）流動(dòng)資產(chǎn)投資估算。流動(dòng)資產(chǎn)投資即墊支的流動(dòng)資金，是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的資金，不包括運(yùn)營(yíng)中臨時(shí)時(shí)生需要的資金。流動(dòng)資金估算應(yīng)考慮應(yīng)付賬款對(duì)流動(dòng)資金的抵減作用。流動(dòng)資金估算在不同階段，可選用概算法或分項(xiàng)估算法。在項(xiàng)目初步可行性研究階段可采用概算法。分項(xiàng)詳細(xì)估算法一般用于可行性研究階段。1）概算法。概算法是參照同類(lèi)企業(yè)流動(dòng)資金占營(yíng)業(yè)收入的比例或流動(dòng)資金占經(jīng)營(yíng)成本的比例或單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額來(lái)估算流動(dòng)資金。計(jì)算公式分別為：流動(dòng)資金=年?duì)I業(yè)收人額×營(yíng)業(yè)收入資金率;2）分項(xiàng)估算法。分項(xiàng)估算法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算，最后得出項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金數(shù)額。計(jì)算公式為：
流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金
流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款
流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金
流動(dòng)資金估算的具體步驟是首先確定各分項(xiàng)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算出各分項(xiàng)的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占有資金額。各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類(lèi)企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定。
A.材料庫(kù)存=年外購(gòu)原材料費(fèi)用/外購(gòu)原材料年周轉(zhuǎn)次
數(shù);B.產(chǎn)品庫(kù)存=年生產(chǎn)成本/產(chǎn)成品年周轉(zhuǎn)次數(shù);C.應(yīng)收賬款占用=年銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù);D.現(xiàn)金儲(chǔ)備量=年現(xiàn)金支付/現(xiàn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù);現(xiàn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/現(xiàn)金平均余額
2.收入估。根據(jù)產(chǎn)品銷(xiāo)售預(yù)算和預(yù)計(jì)市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格估算。
3.成本估算。根據(jù)單位產(chǎn)品成本預(yù)算和期間成本預(yù)算估算。
4.現(xiàn)金凈流量估算。（1）每年現(xiàn)金流入量=現(xiàn)金收入+收回墊支的流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)殘值。（2）每年現(xiàn)金流出量=固定資產(chǎn)投資+流動(dòng)資產(chǎn)投資+經(jīng)營(yíng)成本。（3）每年現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量
5.項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算
（1）凈現(xiàn)值=每年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值之和。例如，開(kāi)一家網(wǎng)上書(shū)店，經(jīng)營(yíng)期假定5年。需要購(gòu)買(mǎi)電腦設(shè)備等10萬(wàn)元，庫(kù)存圖書(shū)等流動(dòng)資金1萬(wàn)元;每年經(jīng)營(yíng)收入20萬(wàn)元;每年房租4萬(wàn)元，人工成本每年6萬(wàn)元，水電電話(huà)等其他經(jīng)營(yíng)成本每年7萬(wàn)元;假定項(xiàng)目融資成本為10%，評(píng)估該項(xiàng)目是否值得投資。根據(jù)本例資料，該項(xiàng)目各年現(xiàn)金流量估算結(jié)果見(jiàn)表1所示。
表1 現(xiàn)金流量估算表
根據(jù)表1，項(xiàng)目?jī)羲阒倒浪闳缦拢?/p>
凈現(xiàn)值=-11+3/（1+0.1）+3/（1+0.1）2+3/（1+0.1）3+3/（1+0.1）4+3/
（1+0.1）5+3/（1+0.1）6
=-11+2.727+2.478+2.253+2.049+1.86+2.256=2.623
（2）投資回收期。投資回收期是指投資回收期即收回項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間。根據(jù)表1資料，該項(xiàng)目投資回收期的估算見(jiàn)表2所示。
根據(jù)表2資料，該項(xiàng)目投資回收期=3+2/3=3+0.67=3.67年
表2 投資回收期估算表
6.項(xiàng)目決策
決策原則是凈現(xiàn)值大于0，投資回收期不高于基準(zhǔn)投資回收期或者項(xiàng)目計(jì)算期的一半。根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，該項(xiàng)目具備投資可行性。
（二）公司設(shè)立實(shí)訓(xùn)（以有限責(zé)任公司為例）。（1）了解公司設(shè)立應(yīng)具備的條件。1）股東符合法定人數(shù)即由2人以上50人以下股東共同出資設(shè)立;2）股東出資達(dá)到法定資本最低限額;
3）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所必須是商業(yè)或者辦公用房，但是對(duì)自主創(chuàng)業(yè)的高校畢業(yè)生而言，可以將家庭住所作為經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。（2）了解公司設(shè)立應(yīng)提交的文件。1）公司董事長(zhǎng)簽署的設(shè)立登記申請(qǐng)書(shū);2）全體股東指定代表或者共同委托人的證明;3）公司章程;4）股東的法人資格證明或者自然人身份證明;5）載明公司董事、經(jīng)理的文件、姓名、住所證明;6）公司法定代表人任職文件和身份證明;7）企業(yè)名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)通知書(shū);8）公司住所證明（或者房屋租賃合同）。（3）公司登記流程實(shí)訓(xùn)。1）核準(zhǔn)公司名稱(chēng)。申請(qǐng)名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：有限責(zé)任公司的全體股東簽署的公司名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書(shū);股東或者發(fā)起人的法人資格證明或者自然人的身份證明。企業(yè)名稱(chēng)的組成形式分為行政區(qū)劃、公司字號(hào)、行業(yè)特點(diǎn)、組織形式，例如：河南明德財(cái)務(wù)軟件開(kāi)發(fā)有限公司，其中河南為行政區(qū)劃、明德為字號(hào)、財(cái)務(wù)軟件開(kāi)發(fā)為行業(yè)特點(diǎn)、有限公司為組織形式。企業(yè)的名稱(chēng)只要不與同行業(yè)字號(hào)有兩個(gè)字相同，就可以核準(zhǔn)登記。2）網(wǎng)上登記。在當(dāng)?shù)毓ど叹志W(wǎng)站登記公司注冊(cè)的全部信息，包括公司名稱(chēng)、注冊(cè)資本、法人、股東及股東的出資比例、注冊(cè)地址等信息。3）提交書(shū)面材料。以上手續(xù)辦理完畢時(shí)，需要與工商局預(yù)約遞交公司材料的時(shí)間，一般是當(dāng)天預(yù)約，5個(gè)工作日以后提交書(shū)面材料。4）領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。營(yíng)業(yè)執(zhí)照是企業(yè)或組織合法經(jīng)營(yíng)權(quán)的憑證。營(yíng)業(yè)執(zhí)照分正本和副本，二者具有相同的法律效力。按照指定的時(shí)間把公司材料交給工商登記人員之后，領(lǐng)取工商受理單，在5個(gè)工作日內(nèi)就可以領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。5）公安局刻章備案。領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之后，憑相關(guān)材料到公安局辦理企業(yè)刻制印章備案登記。6）組織機(jī)構(gòu)代碼登記。組織機(jī)構(gòu)代碼是單位的身份證，需要持營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本及復(fù)印件、法定代表人身份證復(fù)印件、公章，到當(dāng)?shù)刭|(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局辦理。7）國(guó)稅、地稅的稅務(wù)登記。目前國(guó)稅和地稅共用一個(gè)稅務(wù)登記證，只由國(guó)稅局發(fā)稅務(wù)登記證。首先，進(jìn)行稅務(wù)登記之前，要知道自己的公司是屬于哪個(gè)國(guó)稅局，哪個(gè)地稅局管理，其次，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的納稅人，要在領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起30日內(nèi)到辦稅服務(wù)廳申辦稅務(wù)登記，并備齊有關(guān)證件資料：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、有關(guān)合同、章程、協(xié)議書(shū)、銀行帳戶(hù)、帳號(hào)證明、組織機(jī)構(gòu)代碼證及復(fù)印件、法定代表人和董事會(huì)成員名單或業(yè)主居民身份證（護(hù)照）以及當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)要求提供的其他證件、資料。納稅人辦理稅務(wù)登記時(shí)，先從稅務(wù)窗口或辦稅服務(wù)廳指定的其他窗口領(lǐng)取《稅務(wù)登記表》（一式三份），按要求填寫(xiě)后簽字或蓋章，連同其他證件、資料遞送到“稅務(wù)登記窗口進(jìn)行申報(bào)。稅務(wù)機(jī)關(guān)自收到申報(bào)之日起三十日內(nèi)審核并發(fā)給稅務(wù)登記證件。8）銀行開(kāi)設(shè)基本賬戶(hù)。需要提供公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照（正副本）、組織機(jī)構(gòu)代碼證（正副本）、國(guó)稅（正副本）、地稅（正副本）、法人身份證、公章、財(cái)務(wù)章、法人的私章、經(jīng)辦人的身份證。當(dāng)天辦理之后，可以在5-7個(gè)工作日內(nèi)領(lǐng)取開(kāi)戶(hù)許可證。
需要提醒學(xué)生注意的是，新《公司法》規(guī)定，將注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制。有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳出資額不再作為登記事項(xiàng)。公司登記時(shí)，不需要提交驗(yàn)資報(bào)告。2014年，國(guó)務(wù)院的20號(hào)文件中要求，實(shí)行工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證和稅務(wù)登記證“三證合一”登記制度。
（三）會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì)實(shí)訓(xùn)。會(huì)計(jì)的目標(biāo)是為出資人提供受托責(zé)任信息和決策有用信息。體現(xiàn)為反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量方面的信息。（1）會(huì)計(jì)政策設(shè)計(jì)。要求根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)選擇會(huì)計(jì)制度，固定資產(chǎn)折舊政策、成本核算方法等、財(cái)產(chǎn)物資盤(pán)存方法等。（2）賬戶(hù)體系設(shè)計(jì)。要求根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度建立總賬、明細(xì)賬和日記賬等賬戶(hù)體系。（3）報(bào)表體系。不管企業(yè)規(guī)模大小珠報(bào)表體系都應(yīng)當(dāng)由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等報(bào)表組成，以便出資人能夠全面地了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量。
（四）財(cái)務(wù)分析報(bào)告實(shí)訓(xùn)。建立財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，通過(guò)對(duì)比分析、比率分析等方法，了解企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、和營(yíng)利能力，預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量； 現(xiàn)金流入； 現(xiàn)金流出
項(xiàng)目投資是指企業(yè)以形成或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為目的，以特定項(xiàng)目為投資對(duì)象，直接與固定資產(chǎn)新建或更新改造相關(guān)的對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期生產(chǎn)性投資，如購(gòu)置機(jī)器設(shè)備、研究與開(kāi)發(fā)等。項(xiàng)目投資具有投資回收期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、資金投入多、對(duì)企業(yè)影響深刻等突出特點(diǎn)，因此對(duì)企業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義。在項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)中，由于現(xiàn)金流量指標(biāo)更符合財(cái)務(wù)管理的價(jià)值理念，更具有客觀性和可靠性，因此通常作為項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的依據(jù)。如何正確認(rèn)識(shí)并科學(xué)估算項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量，是企業(yè)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的關(guān)鍵和難點(diǎn)，本文著重對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行分析和探討。
一、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成
所謂現(xiàn)金流量，是指項(xiàng)目投資所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的增減變動(dòng)量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金范疇，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目所需投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值，而不是其歷史成本（賬面價(jià)值）。其中，非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值是指投入項(xiàng)目不具有貨幣形態(tài)的廠(chǎng)房、設(shè)備、原材料等資源出售變現(xiàn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。
新建項(xiàng)目的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量（CO）、現(xiàn)金流入量（CI）和現(xiàn)金凈流量（NCF）三個(gè)構(gòu)成部分。
（一）現(xiàn)金流出量（CO）
現(xiàn)金流出量是指項(xiàng)目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加量。一個(gè)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流出量主要包括以下內(nèi)容：
1.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資主要由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用等構(gòu)成。工程費(fèi)用是指項(xiàng)目工程建設(shè)的主體費(fèi)用支出，如新建車(chē)間的土建工程費(fèi)用、引進(jìn)生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)置費(fèi)用以及安裝調(diào)試費(fèi)用、設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用等。工程建設(shè)其他費(fèi)用是指從項(xiàng)目設(shè)計(jì)施工到竣工投產(chǎn)整個(gè)建設(shè)期內(nèi)，除了工程主體費(fèi)用支出外，使項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所發(fā)生的各項(xiàng)合理而必要的費(fèi)用之和，如工程前期準(zhǔn)備費(fèi)、辦公費(fèi)、監(jiān)理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、管理費(fèi)等。預(yù)備費(fèi)用包括基本預(yù)備費(fèi)用和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)用。
2.無(wú)形資產(chǎn)投資
無(wú)形資產(chǎn)投資包括項(xiàng)目所需要的土地使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)投資、專(zhuān)利權(quán)投資、非專(zhuān)利技術(shù)投資、特許權(quán)投資等。
3.遞延資產(chǎn)投資
遞延資產(chǎn)投資包括開(kāi)辦費(fèi)投資和其他遞延資產(chǎn)投資。其中，開(kāi)辦費(fèi)投資是指項(xiàng)目從批準(zhǔn)籌建之日起，到開(kāi)始生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)（包括試生產(chǎn)、試營(yíng)業(yè)）之日止的籌建期間中發(fā)生的人員工資、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)、注冊(cè)登記費(fèi)、辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)以及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)購(gòu)建成本的匯兌損益和利息支出等費(fèi)用。其他遞延資產(chǎn)投資包括經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)的改良支出投資等。
4.流動(dòng)資金投資
流動(dòng)資金投資又稱(chēng)為營(yíng)運(yùn)資金投資，是指一次或分次投放于投資項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）增加額。流動(dòng)資金一經(jīng)投入，便在整個(gè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)圍繞項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行周而復(fù)始的循環(huán)周轉(zhuǎn)，當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，所有墊付的流動(dòng)資金都將退出周轉(zhuǎn)，資金得到收回，并用于其他投資方向。
（二）現(xiàn)金流入量（CI）
現(xiàn)金流入量是指項(xiàng)目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加量。一個(gè)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流入量主要包括以下內(nèi)容：
1.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是指項(xiàng)目投產(chǎn)后，開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所增加的營(yíng)業(yè)收入與付現(xiàn)成本的差額。在估算稅后現(xiàn)金流量時(shí)，因?yàn)樗枚愂且豁?xiàng)現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為估算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的一個(gè)減項(xiàng)。
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的估算公式，可以有以下三種形式：
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
（1）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后凈利+折舊（2）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=營(yíng)業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率（3）
上述三個(gè)公式，是相互貫通的。其中，最常用的是式（3），因?yàn)槠髽I(yè)所得稅稅額的計(jì)算基礎(chǔ)是企業(yè)的利潤(rùn)總額，而在進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時(shí)，并不直接獲得企業(yè)的利潤(rùn)總額及應(yīng)繳的所得稅稅額，因此式（1）和式（2）不便于直接運(yùn)用。式（3）并不需要知道企業(yè)的利潤(rùn)總額是多少，直接計(jì)算稅后收入、稅后付現(xiàn)成本和折舊抵稅，更為方便、快捷。
2.回收固定資產(chǎn)殘值
回收固定資產(chǎn)殘值是指當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，將項(xiàng)目進(jìn)行出售變現(xiàn)或報(bào)廢清理所形成的殘值收入。
3.回收流動(dòng)資金
回收流動(dòng)資金是指當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目收回或出售變現(xiàn)所形成的現(xiàn)金流入量。
在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)殘值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱(chēng)為回收額。
（三）現(xiàn)金凈流量（NCF）
現(xiàn)金凈流量是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)某年現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。當(dāng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時(shí)，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。
二、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的原則及要點(diǎn)
（一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的原則
在項(xiàng)目投資決策進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時(shí)，需要把握的基本原則是相關(guān)性原則。相關(guān)性原則意味著只估算增量現(xiàn)金流量，與投資方案無(wú)關(guān)的現(xiàn)金流量不作為估算的內(nèi)容。其中，增量現(xiàn)金流量是指與某投資方案存在依存關(guān)系的現(xiàn)金流量。如果無(wú)論采納或拒絕某投資方案，企業(yè)的某項(xiàng)現(xiàn)金流量都不會(huì)因此發(fā)生增減變動(dòng)，則是估算范圍外的無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的實(shí)際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流入予以估算；只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的實(shí)際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流出予以估算。將相關(guān)的現(xiàn)金流入量減去相關(guān)的現(xiàn)金流出量，則形成該投資方案項(xiàng)目計(jì)算期某年度的現(xiàn)金凈流量。
（二）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的要點(diǎn)
為了準(zhǔn)確估算投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量，需要注意如下幾個(gè)問(wèn)題：
1.注意成本項(xiàng)目的區(qū)分與判別
在項(xiàng)目投資決策中，應(yīng)正確判斷與投資方案是否相關(guān)的成本項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)成本、專(zhuān)屬成本、未來(lái)成本、可分成本等屬于相關(guān)成本；沉沒(méi)成本、聯(lián)合成本、共同成本等屬于無(wú)關(guān)成本。正確區(qū)分不同的成本項(xiàng)目，有助于全面考慮可能采取的各種方案，保障項(xiàng)目投資決策結(jié)果的科學(xué)性。
例如，某企業(yè)購(gòu)入一批價(jià)值30萬(wàn)元的專(zhuān)用材料，因規(guī)格不符無(wú)法投入使用，擬以20萬(wàn)元變價(jià)處理，并已找到購(gòu)買(mǎi)方。此時(shí)，技術(shù)部門(mén)完成一項(xiàng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并準(zhǔn)備支出100萬(wàn)元購(gòu)入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)檢測(cè)，上述專(zhuān)用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不作對(duì)外處理，可使企業(yè)避免損失10萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)在是否購(gòu)置設(shè)備的項(xiàng)目投資決策時(shí)，是否需要考慮這部分專(zhuān)用材料呢？答案是肯定的。因?yàn)樵撈髽I(yè)若不購(gòu)置設(shè)備，這部分專(zhuān)用材料就可以出售變現(xiàn)，取得一定的收入，只是由于購(gòu)置設(shè)備才放棄了這筆收入，這筆收入代表購(gòu)置設(shè)備使用材料的機(jī)會(huì)成本。因此，在評(píng)價(jià)該項(xiàng)目時(shí)，第一年的現(xiàn)金流出不僅包括100萬(wàn)元的貨幣資金支出，還包括專(zhuān)用材料的變現(xiàn)價(jià)值20萬(wàn)元。
又如，某企業(yè)在2010年曾打算引進(jìn)一條生產(chǎn)線(xiàn)，并聘請(qǐng)專(zhuān)家進(jìn)行可行性分析，支付咨詢(xún)費(fèi)用6萬(wàn)元，后來(lái)由于企業(yè)決策層認(rèn)為有更好的投資機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目被擱淺，已支付的咨詢(xún)費(fèi)作為當(dāng)期費(fèi)用登記入賬。2012年，企業(yè)決策層重新考慮該生產(chǎn)線(xiàn)的引進(jìn)，請(qǐng)問(wèn)在進(jìn)行投資決策時(shí)，原支付的咨詢(xún)費(fèi)用是否作為相關(guān)成本計(jì)入現(xiàn)金流出呢？答案是否定的。因?yàn)槠髽I(yè)無(wú)論是否引進(jìn)生產(chǎn)線(xiàn)，此項(xiàng)沉沒(méi)成本均已客觀發(fā)生，不會(huì)引起當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)，應(yīng)作為無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量予以排除。
2.合理預(yù)計(jì)投資項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金增加額
通常，當(dāng)企業(yè)采納新的投資項(xiàng)目后，對(duì)于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等配套流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的需求也會(huì)隨之增加，公司必須投入相應(yīng)的流動(dòng)資金以滿(mǎn)足新項(xiàng)目循環(huán)周轉(zhuǎn)的需要。此外，當(dāng)采納新的投資項(xiàng)目后，由于公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，也會(huì)引起應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)等部分流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的自然增加，從而一定程度上滿(mǎn)足了流動(dòng)資金占用的需求。投資項(xiàng)目某年所需墊支的流動(dòng)資金增加額，是指增加的流動(dòng)資產(chǎn)與增加的流動(dòng)負(fù)債之間的差額?？梢酝ㄟ^(guò)以下公式計(jì)算：
某年需墊支的流動(dòng)資金=本年流動(dòng)資金需要額-上年流動(dòng)資金需要額
其中：本年流動(dòng)資金需要額=本年流動(dòng)資產(chǎn)需要額-本年流動(dòng)負(fù)債需要額
上年流動(dòng)資金需要額=截止上年的流動(dòng)資金投資額
（4）
3.綜合考慮投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門(mén)及項(xiàng)目的影響
當(dāng)企業(yè)采納一個(gè)新的投資項(xiàng)目后，可能對(duì)公司的其他部門(mén)或項(xiàng)目帶來(lái)影響，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這種影響，全面計(jì)量投資方案的影響效應(yīng)。
例如，前例中，當(dāng)新生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)新產(chǎn)品后，企業(yè)原有其他產(chǎn)品的銷(xiāo)量可能也發(fā)生變化，整個(gè)企業(yè)的銷(xiāo)售變動(dòng)額由新產(chǎn)品投產(chǎn)和其他產(chǎn)品銷(xiāo)售狀況的變化綜合引起。因此，在公司進(jìn)行引進(jìn)生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目的投資分析時(shí)，不僅應(yīng)考慮新產(chǎn)品投產(chǎn)增加的銷(xiāo)售收入，而且應(yīng)減去（加上）其他產(chǎn)品因此減少（增加）的銷(xiāo)售收入，以此作為該項(xiàng)目的增量收入。新產(chǎn)品投產(chǎn)對(duì)公司其他產(chǎn)品究竟帶來(lái)哪種影響，要根據(jù)不同企業(yè)，具體分析新產(chǎn)品與其他產(chǎn)品之間是互補(bǔ)關(guān)系還是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
三、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的方法及案例
根據(jù)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)要求的不同，現(xiàn)金流量的估算可采用兩種方法：
（一）總量法
總量法一般要求估算某一投資方案項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流入量和流出量，并確定各年的現(xiàn)金凈流量。總量法主要適用于單一項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)。
案例1：美爾晶有限責(zé)任公司計(jì)劃購(gòu)入B設(shè)備，以生產(chǎn)甲產(chǎn)品。預(yù)計(jì)設(shè)備價(jià)款68 000元，設(shè)備安裝調(diào)試費(fèi)5 000元，設(shè)備使用年限為5年，預(yù)計(jì)設(shè)備報(bào)廢變現(xiàn)凈收入1 000元。該項(xiàng)目配套流動(dòng)資金投資10 000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入60 000元，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，年付現(xiàn)成本均為28 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線(xiàn)折舊法。
要求：運(yùn)用總量法估算該投資方案的現(xiàn)金凈流量。
解析：該方案項(xiàng)目計(jì)算期為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
該項(xiàng)目建設(shè)期為0，初始投資于0時(shí)點(diǎn)一次投入。
固定資產(chǎn)投資=68 000+5 000=73 000（元）
流動(dòng)資金投資=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量
該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為5年。
經(jīng)營(yíng)期年折舊=■=14 400（元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定資產(chǎn)殘值=1 000（元）
回收流動(dòng)資產(chǎn)=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求計(jì)算兩個(gè)投資方案在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的差量現(xiàn)金流量，主要適用于兩個(gè)互斥方案的擇優(yōu)決策。
案例2：金?？涤邢挢?zé)任公司擬進(jìn)行設(shè)備的更新改造投資。原設(shè)備尚可使用5年，其變價(jià)凈收入為160 000元，如繼續(xù)使用，5年后報(bào)廢時(shí)的凈殘值為30 000元。新設(shè)備的投資額為350 000元，使用期5年，第5年末報(bào)廢凈殘值50 000元。為配合新設(shè)備的使用，還需增加流動(dòng)資金40 000元。如果使用新設(shè)備可使企業(yè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年增加營(yíng)業(yè)收入120 000元，付現(xiàn)成本增加50 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線(xiàn)折舊法。
要求：運(yùn)用差量法估算該更新改造項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量。
解析：本例中有兩個(gè)互斥方案：繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新改造以使用新設(shè)備，項(xiàng)目計(jì)算期均為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
固定資產(chǎn)投資差量=350 000-160 000=190 000（元）
流動(dòng)資金投資差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量
折舊差量=■-■=34 000（元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定資產(chǎn)殘值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流動(dòng)資產(chǎn)差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【參考文獻(xiàn)】
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【關(guān)鍵詞】 貸款管理;信貸政策;內(nèi)部管理;銀企合作
一、管理好企業(yè)貸款的必要性
1.加強(qiáng)企業(yè)貸款管理,有利于降低公司資金使用成本,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)快速發(fā)展提供資金支持。企業(yè)貸款的使用是有資金成本,貸款的資金成本除與國(guó)家利率水平有關(guān)外,還受企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)與銀行的議價(jià)能力等因素的影響。加強(qiáng)企業(yè)貸款管理,提高貸款管理水平,就是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)既定的前提下,最大限度地提高企業(yè)對(duì)銀行信貸產(chǎn)品的議價(jià)能力,從而有效地降低企業(yè)資金的使用成本。企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng),貸款利率執(zhí)行基準(zhǔn)利率或適當(dāng)比例的下浮,議價(jià)能力較弱,貸款利率可能在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上實(shí)行上浮。上浮與下浮之間的成本,對(duì)依靠貸款融資的企業(yè)來(lái)說(shuō),影響非常大
2.加強(qiáng)企業(yè)貸款管理,有利于維護(hù)企業(yè)的信用,提升企業(yè)的社會(huì)形象和美譽(yù)度。企業(yè)信用是企業(yè)發(fā)展最寶貴的無(wú)形資產(chǎn),信用好的企業(yè)社會(huì)形象好、口碑好,容易得到資金供應(yīng)者的信賴(lài)。貸款是銀行對(duì)企業(yè)授予的信用,是銀行對(duì)企業(yè)信用資質(zhì)和履約能力的高度認(rèn)可,加強(qiáng)貸款管理,做到及時(shí)足額地償還銀行貸款,可以有效地維護(hù)企業(yè)在銀行和社會(huì)上的信用,提升企業(yè)的誠(chéng)信度和美譽(yù)度。
二、如何管理好企業(yè)的貸款
1.了解國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,重點(diǎn)關(guān)注央行貨幣政策和貸款利率的變化,加強(qiáng)對(duì)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)有關(guān)貸款管理政策和規(guī)定的學(xué)習(xí)掌握,為做好貸款管理提供政策支持。國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,特別是貨幣政策和貸款利率的變動(dòng),將直接影響社會(huì)資金的供求關(guān)系,進(jìn)而對(duì)企業(yè)的融資產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)趨于上升勢(shì)頭時(shí),經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改善,企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模謀求更大發(fā)展,國(guó)家會(huì)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,適當(dāng)加大貨幣資金的有效供給,實(shí)施適度寬松的貨幣政策,穩(wěn)定現(xiàn)有的利率水平,企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)需求,加大對(duì)貸款資金的融通。當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,出現(xiàn)過(guò)熱苗頭,通脹預(yù)期出現(xiàn)的時(shí)候,國(guó)家就會(huì)實(shí)施適度從緊的貨幣政策,適當(dāng)收縮市場(chǎng)流動(dòng)性,甚至不排除加息的可能性,企業(yè)的融資環(huán)境趨緊,融資難度加大。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境反方向變動(dòng)時(shí),對(duì)企業(yè)的影響正好相反。企業(yè)必須根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判讀,來(lái)做出科學(xué)的融資決策。貸款管理政策的變化對(duì)企業(yè)的融資也會(huì)產(chǎn)生影響。
2.加強(qiáng)對(duì)銀行信貸政策和貸款管理過(guò)程的研究,提高與銀行的溝通協(xié)調(diào)能力,做到知己知彼。銀行的信貸政策和貸款管理流程具體規(guī)定了企業(yè)的授信標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)點(diǎn)和評(píng)價(jià)依據(jù),研究銀行的信貸政策和貸款管理流程,有利于企業(yè)根據(jù)銀行的標(biāo)準(zhǔn)要求對(duì)企業(yè)自身進(jìn)行適度調(diào)整,是企業(yè)在需要銀行信用時(shí),能滿(mǎn)足銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)和要求,貸到需要的信貸資金。
3.建立貸款管理部門(mén),合理設(shè)置管理崗位,明確職能劃分。集團(tuán)型企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的融資管理部門(mén)和相應(yīng)的工作崗位,明確職責(zé)劃分,加強(qiáng)貸款管理,中小企業(yè)可以不設(shè)管理部門(mén),但必須明確管理崗位和工作職責(zé),實(shí)現(xiàn)專(zhuān)人管理。
4.根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,合理預(yù)測(cè)企業(yè)資金需求。加強(qiáng)貸款管理的前提是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需求出發(fā),科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需求,只有做到科學(xué)借貸、適度負(fù)債才能做好貸款的日常管理。不同的銀行在授信之前都會(huì)對(duì)企業(yè)需要的資金進(jìn)行預(yù)測(cè),不同的銀行預(yù)測(cè)方法不同。
銀監(jiān)會(huì)在制定《流動(dòng)資金貸款管理辦法》時(shí),進(jìn)一步明確了企業(yè)流動(dòng)資金需求的測(cè)算方法,可以借鑒其計(jì)算方法,結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況測(cè)算資金需求。流動(dòng)資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需營(yíng)運(yùn)資金與現(xiàn)有流動(dòng)資金的差額(即流動(dòng)資金缺口)確定。影響流動(dòng)資金需求的關(guān)鍵因素為存貨(原材料、半成品、產(chǎn)成品)、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款,還會(huì)受到借款人所屬行業(yè)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)借款人當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測(cè),按以下方法測(cè)算其流動(dòng)資金貸款需求量:
(1)估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。借款人營(yíng)運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化,合理估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。在實(shí)際測(cè)算中,借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式:
營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷(xiāo)售收入×(1-上年度銷(xiāo)售利潤(rùn)率)×(1+預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率)/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中:營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))
周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
(2)估算新增流動(dòng)資金貸款額度。將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資,即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。
新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金
5.完善貸款辦理授權(quán)和審批流程,實(shí)現(xiàn)貸款管理科學(xué)化。科學(xué)的貸款管理必須有合理的授權(quán)并經(jīng)過(guò)有權(quán)部門(mén)的審批,這也是企業(yè)內(nèi)部控制的應(yīng)有之義。完善的貸款授權(quán)流程包括三個(gè)層級(jí),第一個(gè)層級(jí)股東會(huì)對(duì)董事會(huì)進(jìn)行授權(quán),第二個(gè)董事會(huì)對(duì)法人代表進(jìn)行授權(quán),第三個(gè)層級(jí)是法人代表對(duì)授權(quán)人進(jìn)行授權(quán)。董事會(huì)、法人代表和授權(quán)人在各自的授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行決策,最終由法人代表授權(quán)的人來(lái)代表公司對(duì)外簽訂借款合同和擔(dān)保合同。和授權(quán)相對(duì)應(yīng),辦理貸款的相關(guān)部門(mén)和人員辦理銀行貸款簽訂借款合同和擔(dān)保合同時(shí),必須走一個(gè)審批流程。審批流程需要融資部門(mén)主管簽字審批,上報(bào)公司財(cái)務(wù)主管審批,最后由被授權(quán)的人代表公司簽訂借款及擔(dān)保合同。這樣經(jīng)過(guò)一個(gè)完整的授權(quán)和審批流程,貸款管理也就符合了企業(yè)內(nèi)部控制和公司法的相關(guān)規(guī)定,貸款辦理進(jìn)一步規(guī)范。
6.建立貸款管理臺(tái)帳,實(shí)施貸款日常管控。建立貸款管理臺(tái)帳,是貸款管理的基礎(chǔ)性工作,融資業(yè)務(wù)承辦人員根據(jù)借款行、借款金額、貸款利率、借款期限、擔(dān)保單位、資金類(lèi)型等要素建立起完整的貸款管理臺(tái)帳,并根據(jù)企業(yè)貸款到期辦理續(xù)貸和新增貸款情況及時(shí)更新臺(tái)帳。與貸款管理臺(tái)帳相對(duì)應(yīng)的還需要建立授信管理臺(tái)帳和對(duì)外擔(dān)保臺(tái)帳。授信臺(tái)帳用來(lái)記錄各銀行機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的總體授信和用信情況,擔(dān)保臺(tái)帳用來(lái)記錄企業(yè)對(duì)外擔(dān)保情況,并據(jù)此定期跟蹤被擔(dān)保單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,確保擔(dān)保安全,避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
7.根據(jù)資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)控制貸款規(guī)模,做到適度負(fù)債。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)也對(duì)企業(yè)貸款的融資規(guī)模形成制約,貸款融資額度必須和企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)相適應(yīng),做到適度負(fù)債,以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn),其在資產(chǎn)總額中的占比不同,對(duì)貸款額度和期限形成一定的制約。通常情況下,如果流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重比較大,根據(jù)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn),企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度一般是較快,此時(shí)企業(yè)可以較多地通過(guò)增加流動(dòng)負(fù)債來(lái)籌集資金,其原理不外乎流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng),流動(dòng)資產(chǎn)較多,企業(yè)的流動(dòng)比率會(huì)較高,償債能力有保障,也很容易地籌集到債務(wù)資金。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重偏高,其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是較慢,就要求有較多的權(quán)益性資金等長(zhǎng)期資金做后盾。不同的資本結(jié)構(gòu),就決定了不同的負(fù)債和權(quán)益比重,負(fù)債與權(quán)益的不同配比也是制約貸款融資的重要因素。
8.與法律部門(mén)合作,防范籌資過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂借款合同和擔(dān)保合同的過(guò)程中,法律風(fēng)險(xiǎn)的防范必不可少。這就要求融資管理部門(mén)與企業(yè)法律事務(wù)部門(mén)相互配合共同防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在具體工作中,融資業(yè)務(wù)人員需要把簽訂貸款的金額、期限和利率等相關(guān)情況詳細(xì)介紹給法律部門(mén),法律部門(mén)在了解基本情況的前提下,針對(duì)合同條款,從法律的角度進(jìn)行審核,對(duì)違反合同法和擔(dān)保法,損害企業(yè)利益的條款提出修改意見(jiàn),融資管理部門(mén)在根據(jù)出具的法律意見(jiàn)與借款行進(jìn)行協(xié)調(diào),對(duì)相應(yīng)的合同條款進(jìn)行修改和完善。通過(guò)與法律部門(mén)的合作,把企業(yè)在借款和擔(dān)保過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)降到了最低程度。
9.加強(qiáng)擔(dān)保管理,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保管理是和企業(yè)貸款管理直接聯(lián)系在一起,企業(yè)在管理企業(yè)貸款的過(guò)程中必然涉及到擔(dān)保管理問(wèn)題。企業(yè)辦理貸款需要外單位提供擔(dān)保,如何需求合適的第三方單位是制約企業(yè)貸款辦理的關(guān)鍵因素。許多單位融資難正是因?yàn)槠髽I(yè)自身沒(méi)有適合的抵押資產(chǎn),又找不到適合的第三方提供擔(dān)保,導(dǎo)致企業(yè)得不到銀行貸款的支持,影響到企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。加強(qiáng)擔(dān)保管理,尋找合適的擔(dān)保單位就成了辦理貸款管理的重點(diǎn)所在。
10.注重信用管理,維護(hù)企業(yè)良好的外部形象。企業(yè)貸款管理實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)信用和社會(huì)誠(chéng)信度的管理,加強(qiáng)貸款管理必須時(shí)時(shí)處處維護(hù)企業(yè)的社會(huì)形象,注重對(duì)企業(yè)信用的管理。具體到貸款辦理過(guò)程中需要注意兩點(diǎn):一是貸款要做到到期及時(shí)歸還,足額按時(shí)支付借款利息,不能出現(xiàn)貸款逾期的現(xiàn)象,否則,就會(huì)列入銀行放貸的黑名單中,降低企業(yè)的信用等級(jí),再想獲得銀行貸款的支持就更加困難;二是在于銀行打交道的過(guò)程中,要時(shí)刻把維護(hù)企業(yè)的良好形象放在第一位,做到行為規(guī)范,守時(shí)守信,真正起到對(duì)外公關(guān)宣傳的窗口示范效應(yīng)。
11.加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理,做實(shí)企業(yè)內(nèi)功,用良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展能力,爭(zhēng)取與銀行談判的主動(dòng)權(quán)和銀行的大力支持。企業(yè)獲得銀行信貸資金支持說(shuō)到底還是取決于企業(yè)自身的實(shí)力,企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好實(shí)力強(qiáng),其還本付息的能力就搶,就越能得到銀行資金的支持。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,資金總是流向回報(bào)率和效率最高的地方,這也是資本的本性決定。企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,做實(shí)內(nèi)功,扎扎實(shí)實(shí)地發(fā)展自己,才是企業(yè)的根本出路,也只有企業(yè)發(fā)展了,才能爭(zhēng)取到與銀行談判的主動(dòng)權(quán),獲得貸款期限和利率方面的優(yōu)惠條件,獲得更多的信貸資金支持。
12.與銀行建立良好的銀企戰(zhàn)略合作關(guān)系。企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)和信貸資金的大力支持,特別是產(chǎn)融結(jié)合時(shí)代,這種必要性更加明顯。企業(yè)應(yīng)本著合作發(fā)展、互利雙贏的原則,著眼長(zhǎng)遠(yuǎn),面向未來(lái),積極謀求與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企戰(zhàn)略合作關(guān)系。只有與銀行建立起互信、共生、共營(yíng)的關(guān)系,才能在市場(chǎng)局勢(shì)突變,企業(yè)資金供應(yīng)緊張的特殊情況下,獲得銀行信貸資金的支持,幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。
